景区板块大涨简评6月4日景区板块大涨峨眉山A长白山涨停大连

6月4日景区板块大涨，其中峨眉山A、长白山涨停，大连圣亚、西域旅游、九华旅游等跟涨。上涨原因主要有两方面：一是近期消费板块结构热点频出，新消费热度扩散，结合暑期旅游旺季即将到来，旅游板块呈现异动；二是峨眉山将于6月12日推出雪芽茶啤，首批两款产品各5000件，自营渠道已预订1000件，茶啤赛道热度提升且金星啤酒茶啤成功案例催化市场关注，推动股价涨停。此外，“苏超”联赛火爆或对当地旅游市场产生积极带动。

我们认为景区板块基本面稳健，虽基数不低但存在结构性增长点，如九华旅游、祥源文旅客流强劲增长。当前处于旅游旺季前夕，暑期、Q3、十一假期有望助推景区预期向上。展望全年，休闲旅游景气度延续确定性高，中长期看好服务业消费占比提升及体验性消费增长，旅游景区作为重要线下场景，年初至今涨幅有限（中信景区指数上涨4.85%），短期存在催化，建议积极关注。

观点上，维持推荐九华旅游（一季报超预期+成长性优的名山+狮子峰索道项目推进）、祥源文旅（并表效应凸显+资产注入及并购预期+低空文旅探索领先），弹性方向建议关注峨眉山A（推出雪芽茶啤+金顶索道改造预期）、长白山（盗墓笔记IP引流+沈白高铁开通预期）。