策略周报：投资心态或较为谨慎

证券研究报告2025年06月04日分析师SAC执业证书编号：S1660524030001资料来源：wind，申港证券研究所1、《申港证券策略周报：阶段性新高之后》2、《关注中美贸易谈判进展：申港证券策略周报》2025-05-153、《策略研究周报：全球供应链或将重塑》4、《美关税政策或带来震荡：申港证券策略周报》2025-04-095、《震荡或仍是短期主基调：申港证券策略周报》2025-04-022024-112025-022025-05上证指数沪深300 徐广福大盘表现走势图相关报告2025-05-202025-04-16-21%-14%-7%0%7%14%21%2024-052024-08 2/7内容目录1.上周指数概览......................................................................................................................................................................32.上周行业板块概览..............................................................................................................................................................33.上周全市场交易数据...........................................................................................................................................................33.1全市场交易数据........................................................................................................................................................33.2全市场历史新高新低数据..........................................................................................................................................44.两融数据.............................................................................................................................................................................45.投资建议.............................................................................................................................................................................46.风险提示：.........................................................................................................................................................................5图表目录图1：申万一级行业周度表现（%）......................................................................................................................................3图2：融资余额及增速（%）.................................................................................................................................................4图3：融券余额及增速（%）.................................................................................................................................................4表1：上周各主要指数涨跌幅................................................................................................................................................3表2：全市场交易数据...........................................................................................................................................................4表3：历史新高新低数据.......................................................................................................................................................4表4：市盈率百分位(单位%)............................................................................................................................................5 敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告 1.上周指数概览上周跟踪的五大指数具体表现为：沪深300指数涨跌幅为-1.08%,上证指数涨跌幅-0.03%，深证成指涨跌幅为-0.91%，创业板涨跌幅为-1.40%，中证500涨跌幅为0.32%。表1：上周各主要指数涨跌幅证券代码000300.SH000001.SH399001.SZ399006.SZ000905.SH资料来源：wind，申港证券研究所2.上周行业板块概览上周申万31个一级行业指数中，18个上涨，13个下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是环保、医药生物、国防军工、农林牧渔、计算机。涨跌幅排名后五的行业分别是汽车、电力设备、有色金属、综合、食品饮料。图1：申万一级行业周度表现（%）资料来源：wind，申港证券研究所3.上周全市场交易数据3.1全市场交易数据上周成交数量为4600.02亿股，成交金额为54695.24亿元。上涨家数3227，下跌家数2089。-5.0000-4.0000-3.0000-2.0000-1.00000.00001.00002.00003.00004.0000环保(申万)医药生物(申万)国防军工(申万)农林牧渔(申万)计算机(申万)传媒(申万) 3/7证券研究报告证券简称周涨跌幅%沪深300-1.0829上证指数-0.0264深证成指-0.9059创业板指-1.4005中证5000.3189交通运输(申万)纺织服饰(申万)通信(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)商贸零售(申万)石油石化(申万)社会服务(申万)建筑材料(申万)非银金融(申万)轻工制造(申万)银行(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)机械设备(申万)电子(申万)基础化工(申万)钢铁(申万)美容护理(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万)综合(申万)有色金属(申万)电力设备(申万)汽车(申万) 4/73.2全市场历史新高新低数据截止到上周末，创出历史新高的股票家数为27家，创出历史新低的股票家数为3，创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是604、414、251家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是536、29、16家。表3：历史新高新低数据创新高股票数创新低股票数创30日新高股票数创60日新高股273604资料来源：iFind，申港证券研究所4.两融数据两融数据显示：周度融资余额约减少0.90亿元，周度融券余额约减少2.98亿元。图3：融券余额及增速（%）资料来源：WIND，申港证券研究所5.投资建议上周我们跟踪的五大指数四家下跌,唯中证500微涨，市场谨慎心态依然较为浓重。我们选取了沪深300和上证指数市盈率百分位的两个截面图发现：若自2021年1月1日起，沪深300指数市盈率百分位约在30%，上证指数的约在57%。但如果自2019年1月1日起，上证指数的百分位约在60%，说明此时的PE比过去60%的时间高，但还未到极端高估。沪深300的百分位是32.26%，处在相对较低的估值状态。我们认为从概率上来说，上证指数的收益风险比相对平衡，沪深300的收益风险比相对较高。-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2025-03-312025-04-032025-04-062025-04-092025-04-122025-04-152025-04-182025-04-212025-04-242025-04-272025-04-302025-05-032025-05-062025-05-092025-05-122025-05-152025-05-182025-05-212025-05-242025-05-272025-05-30融资余额增速100.00105.00110.00115.00120.00125.00 证券研究报告票数创120日新高股票数创30日新低股票数创60日新低股票数创120日新低股票数4142515362916-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%2025-03-072025-03-102025-03-132025-03-162025-03-192025-03-222025-03-252025-03-282025-03-312025-04-032025-04-062025-04-092025-04-122025-04-152025-04-182025-04-212025-04-242025-04-272025-04-302025-05-032025-05-062025-05-092025-05-122025-05-152025-05-182025-05-212025-05-242025-05-272025-05-30融券余额(亿元)融券余额增速 敬请参阅最后一页免责声明资料来源：WIND，申港证券研究所 6.风险提示：市场波动风险、政策风险。 5/7 敬请参阅最后一页免责声明分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的