国元点睛

国内期货市场主力合约跌多涨少，锰硅涨超3%，碳酸锂、菜粕、沪金、氧化铝、豆粕、沪银涨超1%；SC原油跌超3%，燃料油跌超2%，PX、苹果、焦煤、低硫燃料油（LU）、苯乙烯（EB）、PTA、棕榈油、液化石油气（LPG）跌超1%。

宏观对铜价存在一定干扰，供应端支撑铜价，铜价将继续高位运行。沪铜2506合约震荡收跌，阻力位79000。

氧化铝价格高位回落，成本支撑减弱，但需求预期回暖，短期铝价将继续高位运行。沪铝2507合约震荡收涨，支撑位20000。

铅下游需求转弱的影响逐步显现，叠加进口粗铅扰动，预计短期内铅价震荡偏弱，逢高沽空为主。沪铅2506合约和2507合约震荡下跌，阻力位17200，支撑位16400。

5月下游排产不及预期，采购情绪转弱，碳酸锂基本面维持过剩，预计锂价震荡偏弱，短期逢高沽空。碳酸锂2507合约震荡上涨，阻力位72000。

宏观释放利好，需求预期偏弱，短期铁矿震荡偏弱。铁矿2509合约主力上涨，压力位750，支撑位650。

高库存压制，矿山逐渐复产，价格震荡运行。焦煤2509合约主连震荡下跌，压力位900，支撑位800。

成本支撑走弱，一轮提降落地，短期震荡偏弱。焦炭2509合约主连震荡下跌，压力位1600，支撑位1400。

宏观释放利好，需求回升放缓，短期震荡运行。螺纹2510合约震荡下跌，压力位3400，支撑位3000。

基本面多空交织，上游挺价，短期震荡运行。沪镍2506合约主连今日震荡上涨，压力位125000，支撑位120000。

成本支撑走强，下游预期好转，短期震荡运行。不锈钢2506合约主连震荡上涨，压力位13500，支撑位12500。

短期基本面利好已充分释放，市场交易主线将重回基本面，供需影响下，盘面围绕15000震荡概率偏大。天胶2509合约橡胶2509合约日内震荡收阴。

受成本端下滑的拖累，短期市场有进一步试探下方60日均线支撑的预期。PTA2509合约日内在4800一线承压回落，压力位4800。

短期市场有进一步试探下方4400一线支撑的预期。乙二醇2509合约日内震荡收星，尾盘收在4400之上。

近期在宏观利好已基本释放的背景下，塑料2509合约重心持续回调，当前上方40日均线压力有效，之下承压下滑。

在空头的主动性增仓以及原油的大幅回调背景下，盘面重心回落，短期市场有进一步试探下方7000一线支撑的预期。聚丙烯2509合约日内在空头的主动性增仓以及原油的大幅回调背景下，盘面重心回落，短期市场有进一步试探下方7000一线支撑的预期。

纯碱2509合约续创下上市以来新低，主要是前期利好已基本释放。市场底部震荡偏弱运行，不排除进一步创下新低的可能。

玻璃市场交易逻辑又重回基本面，有进一步下探1000整数关口支撑的预期，玻璃将持续磨底运行。玻璃2509合约日内下跌0.78%，日内增仓64371手，报收1018元/吨。

短期在1800-1900之间维持宽幅震荡为主。尿素2509合约日内下跌0.48%，日内减仓1437手，报收1849元/吨。

烧碱下游氧化铝行情回温，带动烧碱反弹，需要注意，氧化铝反弹受到供应缩减预期影响，对于烧碱的需求并非利好。液碱上周维持累库，MA60压力相对显著，若不能有效突破，之下承压震荡。烧碱2509合约日内下跌0.04%，日内减仓3505手，报收2528元/吨。

国内两粕价格继续走高，豆粕主力合约继续向远月移仓，收盘上涨1.07%，持仓量缩减3.4万手。现货价格稳中上调，市场购销情绪有所转好，现货成交仍较为火爆，激励期货市场继续回暖。豆粕2509合约支撑位观望，压力位3000。

国内两粕价格继续走高，菜粕主力合约站上10日均线，小幅收涨1.39%，成交量缩减12.7万手，持仓量小幅减至60.8万手。菜粕2509合约支撑位观望，压力位2700。

今日豆油2509主力合约小幅收跌0.67%，成交量增加8.7万手至33.3万手，持仓量缩减至58.7万手。豆油2509合约支撑位7600，压力位8300。

大连棕榈油期货自连续三日上涨走势中小幅回调，主力合约期价在8000关口上方呈现宽幅震荡走势，今日收盘期价跌穿8000一线，小幅收跌1.36%。国内市场上，由于产地棕榈油报价高企以及国内进口利润倒挂，导致国内进口商采购意愿低迷，1-4月棕榈油进口量较低。棕榈油2509合约支撑位观望，压力位9000。

菜籽油2509主力合约连续四日上涨后出现回调，小幅下跌0.11%，持仓量缩减1万手至33.3万手。因供应趋紧和关税政策不确定，加油菜籽目前预计年度压榨量为1100万吨，低于上月估计的1200万吨。菜油2509合约支撑位8900，压力位9700。

大连玉米期货今日继续自此前的跌势中企稳，全天都在2325点一线窄幅震荡，主力合约尾盘收2329点，上涨0.52%，成交量减少28.9万手至36万手，持仓量达132.3万手，目前市场对政策粮投放超预期的担忧对价格形成压制，但基层余粮售，供应端收紧又在下方对价格形成支撑。玉米2507合约支撑位2200，压力位2450。

随着节日效应退却及天气逐步转热，需求回落。养殖端认卖情绪升温，供给逐步释放。加之供给端处于产能兑现期，且前期压栏、二育猪源供给后置，供需延续宽松，猪价整体承压。生猪2509合约跌幅为0.51%，下个交易日区间预测13550-13650，压力位14000，支撑位13500。

低库存托底现货下方，但随着近期时令水果上市，苹果走货放缓。新季坐果问题引发市场对新季产量的担忧，不过实际减产幅度仍有分歧，关注近期西北干旱情况能否缓解。苹果2510合约跌幅1.83%，短期市场回调整理，在套袋数据给出具体指引前，预计整体宽幅震荡，压力位8000，支撑位7500。

产蛋鸡存栏处于历史高位，供给持续释放。节日效应退却叠加南方梅雨季到来，需求支撑力度减弱，盘面整体承压，偏弱震荡看待。鸡蛋2507合约涨幅0.1%，下个交易日预测区间2950-2980，压力位3050，支撑位2900。

中美经贸关系有所缓和，带动市场重拾乐观情绪，但基本面依然缺乏有利驱动，未来的变局要关注后续宏观政策以及天气方面是否会有超预期变化，短期区间偏强震荡对待。棉花2509合约下跌0.37%，压力位13500，支撑位13000。

巴西4月下半月的产糖量同比下降超过50%，超过市场预期，暂时给予内外糖价短期利多支撑。国内方面，暂停浆粉进口的政策依然是托底郑糖2509合约的主要力量，5月份广西主产区会有连续性的降雨，前期干旱炒作结束，郑糖9-1合约价差可能走阔。白糖2509合约收盘上涨0.07%，压力位5900，支撑位5750。

播种节奏和进口米减少均有利于扰动10合约供应形势，但目前花生仍处于扩种周期，旧作余货数量尚可，而油厂花生库存处于较高水平，整体上难言花生供应偏紧。花生2510合约收盘上涨0.1%，压力位8500，支撑位8000。

原木基本面无突出矛盾，且内外盘倒挂导致国内贸易商普遍亏损，短期建议持续关注海内外现货报价动向，能否真正企稳，留意后续船期到港节奏及港口压力情况，价格当前向上驱动不足，预计偏震荡运行。原木2507合约收盘下跌0.13，压力位800，支撑位750。

在下次欧佩克会议前，行情的短期变量在于关税问题和地缘风险，目前该两个因素均存在不确定性，中长期矛盾仍在于欧佩克增产下的供应过剩，油价中期重心回落。原油2507合约下跌3.1%，压力位500，支撑位450。

受美国制裁影响，伊朗、委内瑞拉等重质原油供应国的生产及出口持续承压。需求方面，海外对我国高硫燃料油的发货量表现疲弱。燃料油2507合约收盘下跌2.22%，压力位3000，支撑位2500。

上海出口集装箱结算运价指数偏弱运行，其中欧洲航线结算运价指数下行至1265.30点，环比下降2.9%;美西航线结算运价指数跌幅为0.6%。中美关税互降，美线货物出现爆仓，欧线压力有所缓解。地中海航运6月上旬报价不及预期，利多情绪基本释放。集运欧线2508合约下跌0.95%，报2206点。