航运日报

研究员：贾瑞林期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 联系方式： :huangying_qh1@chinastock.com.cn 航运日报 航运日报 2025年06月04日 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) 增减幅 EC2506 1,970.3 76.2 4.02% 5,610.0 4.88% 9,086.0 -13.90% EC2508 2,199.1 98.9 4.71% 90,432.0 4.66% 47,961.0 4.79% EC2510 1,383.0 44.0 3.29% 14,412.0 -1.89% 23,756.0 -0.14% EC2512 1,570.1 30.8 2.00% 1,833.0 6.02% 4,451.0 -2.96% EC2602 1,399.8 41.0 3.02% 508 -19.62% 2,687 -1.79% EC2604 1,239.2 57.3 4.85% 886 0.23% 3,323 -2.41% 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC06-EC08 -229 -22.7 EC06-EC10 587 32.2 EC08-EC10 816 54.9 EC06-EC12 400 45.4 EC08-EC12 629 68.1 EC08-EC02 799 57.9 EC10-EC12 -187 13.2 EC12-EC02 170 -10.2 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) SCFIS欧线（点） 1252.82 0.46% -67.02% SCFIS美西线（点） 1718.11 -0.10% -46.98% SCFI:综合指数 2072.71 30.68% -17.77% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 4060 -1.80% -11.83% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 5172 57.92% 2.93% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 2242 7.52% -33.37% SCFI:上海-美东 （USD/FEU） 6243 45.73% 3.60% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 2797 44.62% -58.17% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 1587 20.50% -47.97% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 315 0.00% 7.88% SCFI:上海-地中海（USD/TEU） 3061 31.49% -22.64% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 320 0.00% 4.92% SCFI:上海-波斯湾（USD/TEU） 1692 21.99% -23.82% SCFI:上海-东南亚（USD/TEU） 441 0.23% 8.62% SCFI:上海-墨尔本（USD/TEU） 709 -1.80% -43.69% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 139 -0.71% -13.66% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 62.49 4.62% -18.69% 64.93 3.71% -20.2% 数据来源：上海航运交易所,Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及策略推荐 MSK盘面放出WK25上海-伦敦报价2800超出预期，关注后续收货情况：现货运价稳步上行叠加近期船司相继开启6月下半月GRI窗口期，市场情绪积极提振EC盘面，近月合约维持震荡走强的态势。从盘面表现来看，6月4日，EC2508收盘报2199.1 点，较上一日收盘价+4.71%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1252.82点，环比+0.5%，本期现货运价受到月底甩柜的影响，涨幅较小，预计下周SCFIS有望回升。5/30日发布的SCFI欧线报1587美元/TEU，环比+20.5%。 【逻辑分析】 现货运价方面，6月现货运价逐步回升，6月第一周现货运价中枢落在2300-2600之间。进入MSK盘后放出WK25上海-伦敦2800，较上周提涨700美金，超出市场预期，关注后续市场订舱情况。CMACGM调涨线上6月上半月报价至2800附近（线下仍报2500）。近期主流船司开启6月第二轮GRI窗宣涨，MSC6月上半月线上2640并放出下半月宣涨函3900，CMACGM6月下半月线上运价4245，七月初报价5000，HPL7月初线上报价4200，HMM上半月线上报价2500下半月报价3400，OOCL6月下半月线上涨至3700-3800，关注其他船司的调价动作。综合来看，第一轮提涨落地超出预期，现货运价中枢预计继续抬升。从基本面看，需求端，中美航线抢运延续，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。另外，特朗普恢复与欧盟为期90天的贸易谈判窗口，关注后续谈判进展。供给端，本期（6.2）2025年5/6/7月月度周均运力为27.36/27.87/30.58万TEU，6月运力相较上一期有所减少，关注后续船期调配情况。 【交易策略】 1.单边：08旺季预期尚存仍维持逢低做多思路，远月合约在90天暂缓期外受贸易战大背景压制高度不宜乐观。 2.套利：10-12反套继续持有，6-8反套逢低入场。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1.金十数据：5月财新中国制造业PMI录得48.3，较4月下降2.1个百分点，自去 年10月来首次跌至临界点以下。 2.金十数据：商务部回应欧盟拟限制中企参与医疗器械公共采购，希望欧方纠正错误做法，中方将密切关注欧方后续行动。 3.金十数据：消息人士表示，美国在关税谈判中向越南提出了一份“又长又苛刻”的要求清单 4.金十数据：印尼高级经济部长表示，印尼承诺在定于6月在华盛顿举行的第二轮谈判之前，提供针对美国商品的优惠关税清单；巴西总统卢拉声称一直在寻求与美国政府就关税问题进行谈判。 红海局势： 5.美媒：特朗普提议伊核协议新框架，伊朗将数日后回应。 6.金十数据：联合国安理会将就加沙人道主义决议草案进行表决。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价指数（日） 指标 价格 环比 同比 指标 价格 环比 同比 BDI 1430.00 0.56% -21.21% BHSI 597 -0.33% -17.08% BCI 2333.00 1.43% -17.27% FDI远东干散货运价指数 1045.28 1.37% -27.21% BPI 1108.00 0.09% -34.55% FDI:运价指数 983.25 1.72% -20.79% BSI 942.00 -0.95% -26.29% FDI:租金指数 1138.33 0.91% -34.14% 干散货运价（日） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铁矿石：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）（美元/ 吨） 21.88 -0.48% -10.73% 程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨） 9.27 3.35% -16.27% 5条海岬型船航线平均指数(美元 /天) 19350 1.46% -20.77% 4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天) 8637 0.07% -38.22% 干散货运价（周） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铝土矿：几内亚-烟台（美元/吨） 22.50 17.49% -10.36% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨） 8.50 -5.56% -26.09% 程租：海岬型：铁矿石：南非萨尔达尼亚-青岛（美元/吨） 15.85 12.81% -14.32% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨） 5.00 -16.67% -37.42% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-青岛（美元/吨） 10.50 6.60% -18.60% 程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨） 14.25 -3.39% -26.36% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-鹿特丹（美元/吨） 12.75 3.66% -3.04% 程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨） 32.00 -4.48% -28.49% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 62.49 4.62% -18.69% 64.93 3.71% -20.2% 数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为5/30日发布数据，日度数据为6/3日发布数据 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数6月3日连续第五个交易日上涨，受海 岬型船和巴拿马型船运费上涨支撑。波罗的海干散货运价指数上涨0.6%，至1430点，为4月4日以来最高水平。海岬型船运价指数上涨1.4%，至2333点，为4月3日以来最高水平。巴拿马型船运价指数上涨0.1%，至1108点，终止八连跌。超灵便型散货船运价指数下滑6点至942点，创4月15日以来最低水平。 即期运价：6月3日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报 21.88美元/吨，环比-0.48%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报9.27美元/吨，环比+3.35%。周度运价数据，截至5月30日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报 10.50美元/吨，环比上周+6.6%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.75美元/吨，环比上周+3.66%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报22.50美元/吨，环比上周+17.49%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报8.50美元/吨，环比上周-5.56%，印尼 萨马琳达-福州报5.00美元/吨，环比上周-16.67%，南非理查德-青岛报14.25美元/吨，环比上周-3.39%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报32.00美元/吨，环比上周-4.48%。 干散货运输市场方面，昨日海岬型船太平洋市场货盘持续释放，船东挺价情绪较好，运价上涨，大西洋市场货盘一般，运价小幅波动；巴拿马型船市场货量不多，可用运力 较多，市场观望情绪增加，运价小幅波动。综合来看，大型船市场，矿山季末发运冲量，铁矿发运需求增加，对运价提供支撑。中型船市场，目前粮食货盘持续释放，巴西大豆收割已基本结束，预计后续发运将逐渐走出旺季，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前下游库存相对较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高，运输需求偏少，运价支撑不足，关注内外煤炭价差及煤炭需求情况。 二、行业资讯 1.Mysteel：2025年05月27日-06月02日全球铁矿石发运总量3431.0万吨，环比 增加242.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运总 量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万吨，环比减少 281.4万吨。巴西发运量948.3万吨，环比增加171.5万吨。 2.Mysteel：卫星数据显示，2024年5月26日-6月1日期间，澳大利亚、巴西七个 主要港口铁矿石库存总量1308.0万吨，环比下降109.4万吨，库存高位回落，但绝对量仍小幅略高于二季度以来的平均水平。 3.据彭博社等外媒报道，当地时间6月3日，美国白宫发表