一、板块策略推荐
油料
- 豆一07：贸易商豆源充足，需求转差，豆一易跌难涨，主力07合约考虑轻仓试空。关注4170-4200元/吨区间关键压力位，支撑位关注4000-4050元/吨。
- 豆二09：南美大豆丰产兑现，大豆到港量增加，供应趋增，利空仍在发酵。多单持有。关注3450-3480元/吨支撑位，压力位关注3600-3610元/吨。
- 花生10：基层上货量低于市场此前预期，剩余货源大多已转移至产业链中游，贸易商目前存在一定挺价惜售意愿。受塞内开关延迟及进口利润不佳影响，本年度进口花生到港量较常年偏少。持货商有一定看涨情绪，近期通货花生和商品花生价格持续偏强运行。压榨厂散油榨利尚可，但基层剩余油料花生相对有限，后续压榨厂逐步停机停收，油料需求季节性转弱，油料花生价格偏低对盘面形成压制。主产区花生处于播种、生长季，新季花生面积预期同比小幅增加，关注产区天气变化。产区上货量少于预期，新季面积同比小幅增加，多单逢高减仓。关注8200-8226元/吨支撑位，压力位8692-8698元/吨。
- 花生10-11：多单减持。
油脂
- 豆油09：原油走高带动植物油走强，豆油基本面趋于宽松态势暂不变，美国生柴政策反复，关注后续落地情况。暂时观望。关注7500-7550元/吨支撑位，压力位7850-7900元/吨。
- 菜油09：现货宽松，远期买船偏少，美生柴预期转弱，政策消息面影响偏空。暂时观望。关注9151-9180元/吨支撑位，压力位9572-9597元/吨。
- 棕榈09：马棕产增收窄，产地棕榈油出口需求好转，市场对5月马棕累库幅度持续下修。国内6月买船已超过刚需，远期买船仍偏慢。10月份前产地处于季节性增产季，印尼产量预估同比增产200万吨，不过月间价差对增产预期有所体现，关注产量是否有超预期表现以及美国生柴政策落地情况。多单部分止盈。关注7928-7980元/吨支撑位，压力位8332-8376元/吨。
蛋白
- 豆粕09：油厂开机率回升，豆粕累库，供应端利空仍在发酵，中加关系缓和预期利空蛋白粕。多单离场。关注2900-2925元/吨支撑位，压力位3100-3150元/吨。
- 菜粕09：现货供给充足，远期菜籽买船慢，中加贸易关系好转预期。短期偏空调整。关注2648-2509元/吨支撑位，压力位2637-2649元/吨。
能量及副产品
- 玉米07：旧作供应下滑VS替代扰动增强。逢低做多思路为主。关注2290-2300元/吨支撑位，压力区间2430-2450元/吨。
- 玉米淀粉07：成本端玉米面临支撑，现货端相对宽松。逢低做多思路为主。关注2640-2650元/吨支撑位，压力区间2780-2800元/吨。
养殖
- 生猪09：饲料价格止跌反弹,生猪期价贴水过高。等待机会逢低做多。参考区间13000-13500点。激进投资者持有07或09合约多头为主，同时卖出深度虚值看涨期权降低抄底成本。
- 鸡蛋09：鸡蛋现货价格低位弱势震荡，鸡蛋指数跌破震荡区间下沿后空头部分减仓，本周鸡蛋现货价格继续回落，端午备货结束，南方即将进入梅雨季节，鸡蛋消费淡季来临。基本面上，当前整体消费即将进入淡季，鸡蛋将会再次进入年度供强需弱，蛋价迎来季节性次低点。2025年上半年蛋鸡产业周期可能继续下行，蛋价中期跌破养殖成本的概率仍然较高。单边暂时转为观望。关注3600-3700元/吨支撑位，压力位4000-4100元/吨。
二、商品套利
- 豆一9-1：观望。
- 豆二9-1：观望。
- 花生10-11：观望。
- 豆油9-1：观望。
- 菜油9-1：观望。
- 棕榈油9-1：观望。
- 豆粕9-1：正套，目标位50-100元/吨。
- 菜粕9-1：观望。
- 油粕比05豆类油粕比：做空，目标位2.70-2.73。
- 05菜系油粕比：做空，目标位3.45-3.5。
- 07淀粉-玉米：观望。
三、基差与期现策略
- 豆一：现货价4020元/吨，主力合约基差-114元/吨。
- 豆二：现货价3670元/吨，主力合约基差708元/吨。
- 花生：现货价7400元/吨，主力合约基差-342元/吨。
- 豆油：现货价8010元/吨，主力合约基差312元/吨。
- 菜油：现货价9600元/吨，主力合约基差328元/吨。
- 棕榈油：现货价8750元/吨，主力合约基差554元/吨。
- 豆粕：现货价2820元/吨，主力合约基差-75元/吨。
- 菜粕：现货价2540元/吨，主力合约基差70元/吨。
- 玉米：现货价2330元/吨，主力合约基差-16元/吨。
- 玉米淀粉：现货价2730元/吨，主力合约基差79元/吨。
- 生猪：现货价14.34元/公斤，主力合约基差910元/公斤。
- 鸡蛋：现货价2.58元/斤，主力合约基差53元/500公斤。
四、重点数据跟踪表
- 油脂油料：大豆（港口）库存574.08万吨，豆粕（油厂）库存20.69万吨，豆油（港口）库存71.40万吨，菜籽（沿海油厂）库存21.90万吨，菜粕（沿海地区）库存2.00万吨，菜油（华东商业）库存61.55万吨，棕榈油库存36万吨，花生库存151240吨，花生油库存40300吨。
- 饲料：深加工企业玉米消耗量105.42万吨，深加工企业玉米库存452.70万吨，淀粉企业开机率54.33%，淀粉企业库存141.20万吨。
- 养殖：生猪出栏均重126.17公斤，周度屠宰量88.77万头，外三元仔猪周均价511.39元/公斤，外三元生猪周均价14.82元/公斤，育肥猪饲料均价3.37元/公斤，外购仔猪出栏成本14.34元/公斤，自繁自养出栏成本14.11元/公斤，外购育肥利润36.11元/头，自繁自养利润91.77元/头，猪粮比价6.72，代表市场销量8751千吨，产蛋率91.27%，淘汰鸡鸡龄521日，淘汰鸡出栏量2102万羽，鸡蛋现货价格2.88元/斤，蛋鸡苗价格4.1元/羽，白羽肉鸡价格7.37元/公斤，817肉杂鸡价格6.75元/公斤，毛鸭价格7.25元/公斤。
五、基本面跟踪图
- 养殖端：生猪和鸡蛋价格走势图、现货价格走势图、相关产品价格走势图。
- 油脂油料：棕榈油产量、出口、库存、基差、价差等走势图，豆油美豆压榨量、库存、榨利、基差等走势图，花生到货量、出货量、压榨利润、库存等走势图。
- 饲料端：玉米库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量、库存等走势图，玉米淀粉企业开机率、库存、加工利润等走势图，菜粕现货行情、库存、基差等走势图，菜油现货价格、库存、基差等走势图，菜籽库存、压榨量、利润等走势图，美豆开花率、结荚率、库存量等走势图，大豆、豆粕库存量走势图。
- 期权情况：菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、鸡蛋期权历史波动率、隐含波动率、成交量、持仓量、认沽认购比率等走势图。
- 仓单情况：菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋仓单数量、持仓量等走势图。
