原油日报：加拿大山火肆虐影响原油供应

市场要闻与重要数据

1. 原油期货价格上涨：纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨89美分，收于每桶63.41美元，涨幅为1.42%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.00美元，收于每桶65.63美元，涨幅为1.55%；SC原油主力合约收涨0.86%，报469元/桶。
2. 加拿大野火影响供应：阿尔伯塔省失控野火导致35万桶/日重质原油断供，相当于全国产量的7%，火势逼近47万桶的核心产区。
3. 俄罗斯天然气计划搁置：俄罗斯搁置在土耳其开发新的天然气分销枢纽的计划，失去重返欧洲市场的潜在机会。
4. 俄罗斯原油出口下降：截至6月1日的四周内，俄罗斯原油出口量减少17万桶/日至324万桶/日，主要由于出口量下降抵消了原油价格上涨。
5. 国际航空运输协会（IATA）观点：欧洲到北美的提前预订情况良好，预计2025年可持续航空燃料（SAF）产量将翻倍至200万吨。

投资逻辑

• 加拿大阿尔伯塔省野火导致35万桶/日重质原油停产，另有20万桶/日面临风险，总产量损失可能更高。
• 与野火相关的停电推迟了MEG克里斯蒂娜湖二期乙的投产。

策略

• 油价短期震荡偏强，中期空头配置。

风险

• 下行风险：伊核协议达成，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势。
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比。
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比。
• 图4：原油期货与铜价走势对比。
• 图5：原油期货与金价走势对比。
• 图6：中国炼厂利润。

分析研究员

• 潘翔，康远宁。