端午出游热度持续，民俗非遗、亲子出游热度高

端午出游热度持续。1）出游数据：据文化和旅游部数据中心测算，端午假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比+5.7%，按可比口径较2019年同期+26.7%；国内游客出游总花费427.30亿元，同比+5.9%，按可比口径较2019年同期+8.6%。2）从出行方式来看：据交通运输部，端午假期，预计全社会跨区域人员流动量为6.57亿人次，日均2.19亿人次，同比+3.0%。其中，公路/铁路/水路/民航客运量预计分别为6.0亿/4710.8万/288.1万/560.1万人次，同比+3.14%/+2.3%/-1.65%/+1.22%。 受天气影响，端午各地客流增速有所分化，多元业态高星酒店受追捧。1）旅游：端午假期，据吉林日报，长白山景区接待游客与去年同期持平，旅游收入同比+23.94%。据杭州文广旅游发布，大数据监测显示受连续雨天影响，假期杭州接待外地游客348万人次，同比基本持平。据新华社，假期北京共接待游客821.1万人次/同比+5.4%；实现旅游总花费107.7亿元/同比+6.7%。据手机信令大数据建模分析，湖南省累计客流1728.81万人次/同比+12.56%，其中省外游客203.95万人次，占比11.8%，同比+110.61%。2）酒店：美团旅行数据显示，端午假期，县域高星酒店内的吃住玩一站式套餐预订量同比增73%，亲子家庭占比33％；集亲子餐厅、地方美食、儿童乐园为一体的高星度假酒店是美团旅行用户的搜索热门。 本地周边游占主导，民俗非遗、亲子出游热度高，出入境游热度持续。1）本地周边游：端午假期和五一、暑期两个长假相距较短，假期天数也相对有限，据携程/同程旅行数据，端午假期国内周边游本地游占比为64%，本地及周边的高星酒店、精品民宿和度假别墅需求占比上升明显。2）民俗非遗游：作为传统民俗节日，民俗非遗体验消费成为端午假期出游亮点。 去哪儿旅行数据显示，截至6月2日，平台标签或描述含“龙舟”、“端午”、“粽子”等关键词的搜索量环比上月增长2.5倍，拥有丰富民俗体验的湖南岳阳、江苏无锡、广东佛山等目的地，端午酒店预订量同比增长超4成。3）亲子出游：2025年端午假期适逢六一儿童节，据携程，亲子家庭成为端午出游主力军，GMV前50的景区中家庭亲子类景区占比近90%，亲子订单占整体旅游订单的25%。4）出入境游：端午假期出入境游热度持续，据国家移民管理局，端午假期全国边检机关共计保障590.7万人次中外人员出入境/同比+2.7%；入境外国人中，适用免签政策入境23.1万人次/同比+59.4%。据携程，端午假期入境游订单同比增长近9成，假期期间入境游景区门票GMV同比增长超1.5倍。 消费市场稳健增长。1）城市消费：据北京市商务局，端午假期，重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业实现销售额41.8亿元/同比+1.6%；全市60个重点商圈假期客流量2328.4万人次/同比+2.1%，实现消费金额66.2亿元/同比+0.8%。据消费市场大数据实验室（上海）监测数据，节日前两天，上海市线上线下共发生消费近200亿元/同比+4.1%，全市离境退税销售额同比增长约1.1倍。2）公司：据重庆百货，端午假期各业态销售额同比增长近9％。3）餐饮：据北京商报，端午假期，北京餐饮消费增长近1成。节令饮食受追捧，据美团旅行，广东地区龙舟饭订单量同比+193%，新疆地区鱼粽、酸奶粽子等端午美食订单量同比+241%。4）票房：据央视新闻，截至6月2日21时，端午档票房4.59亿，较2024年端午档票房增长达2成。其中，《碟中谍8》档期内票房1.90亿（累计2.28亿）。 投资建议：2025年以来，社服零售基本面维持整体平稳复苏，部分子行业边际转好，叠加政策刺激，后续值得期待。其中：1）新消费景气较高，相关标的：古茗、茶百道、孩子王、爱婴室、创源股份、广博股份、名创优品等；2）零售调改主线延续，对应标的对应标的：永辉超市、重庆百货、大商股份、合百集团、步步高、家家悦、红旗连锁等；3）跨境龙头小商品城、安克创新、苏美达维持增长，若羽臣、南极电商业态及变革值得跟踪； 4）旅游景气度仍然较高，对应公司：祥源文旅、宋城演艺、九华旅游、黄山旅游、西域旅游、长白山、峨眉山、丽江股份、三特索道、天目湖、中青旅、众信旅游等；5）餐饮、酒店、免税等顺周期及其他超跌龙头等。 风险提示：消费需求整体疲软；行业竞争大幅加剧或龙头扩张、迭代不及预期；上市公司营销、创新、展店投入增大致使费用增加影响业绩。 图表1：2020年以来节假日游客人次、旅游收入恢复度（相对2019年同期）