一、螺纹、热卷
- 政策与需求：特朗普提高钢铝关税对钢材出口形成压力，前期中美贸易紧张局势缓解已体现在价格中。房地产方面，核心城市企稳，低线城市仍在筑底，新开工面积大幅回落，竣工和施工面积同比跌幅较大。上周数据显示产量回落，厂库下降，社库继续回落，表观需求微幅上升，但季节性规律显示需求高峰已过，雨季和高温将导致需求走弱。限产传闻提振有限，钢企主动减产动力偏弱。
- 技术分析：价格跌破近期震荡区间，形成向下有效突破，后市可能延续下行趋势，短期反弹不影响趋势延续。
- 操作建议：空单持有。
- 关键数据：螺纹钢主力合约收盘价2928元/吨，热轧卷板主力合约收盘价3052元/吨；社会库存分别下降5.25%和2.08%；钢厂库存分别下降0.69%和2.47%。
二、铁矿石
- 供应与库存：钢厂盈利率尚可，铁水产量环比下降1.7万吨，但高于去年同期水平。全球发运处于高位，港口库存降速趋缓，贸易矿库存比例偏高，对期价形成压力。
- 技术分析：期价处于近期震荡区间，螺纹下跌可能带动铁矿石形成向下有效突破。
- 操作建议：空单轻仓持有。
- 关键数据：麦克粉（青岛港）价格706元/湿吨，DCE铁矿石主力合约结算价695.5元/干吨；港口库存合计13866.58万吨，贸易矿库存9437.51万吨；中国47港铁矿石到港总量2597.4万吨，环比增加253.3万吨。
