并购重组跟踪（二十二）

2、风险提示1、本期并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 1.本期并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。注：本期为5.26-6.2，（如无特殊说明）后文同 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓广东省政务服务与数据管理局印发《数字广东建设2025年工作要点》，鼓励金融科技企业挂牌上市、并购融资并发行企业专项债券一：政策更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。日期2025/05/28广东省政务服务和数据管理局印发《数字广东建设2025年工作要点》2025/05/262025/05/222025/05/192025/05/162025/05/16广东省人民政府2025/05/15中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会 主体文件/会议/事件主要内容推进数字金融发展。推动银行保险机构优化数字金融治理机制。丰富数字人民币应用场景。鼓励金融科技企业挂牌上市、并购融资、发行企业专项债券。推动持牌金融机构在广东设立金融科技子公司，支持证券基金期货机构加大金融科技的投入和研发力度。提高金融监管数字化水平。广东证监局上市公司并购重组培训交流会在政策机遇期下，上市公司应牢牢把握新质生产力发展方向，围绕科技创新、产业转型升级，遵循市场化、法治化原则，科学合理、规范有序开展并购重组，切实提高并购交易质量证监会国新办发布会在加大力度支持科技企业产业整合方面。继续落实好“并购六条”，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。支持上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。支持科技型上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值的包容度，推动更多具有示范意义的典型案例落地。深交所深交所2025全球投资者大会深交所多措并举，坚定不移优化完善资本市场功能，增强对主板创新蓝筹企业、创业板创新科技企业的制度包容性、适应性。下一步，深交所将积极顺应当前科技创新大趋势，紧紧围绕支持新质生产力发展这一关键着力点，以深化创业板改革为牵引，进一步完善多元包容的发行上市、再融资、并购重组等制度机制，发挥从“IP”到“IPO”再到上市后做优做强的全周期、接力式服务体系作用，不断提升服务的便利性与可达性，推动科技创新和产业创新融合发展。证监会发布《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》一是建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。三是新设重组简易审核程序。明确适用简易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定。四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求。对被吸并方控股股东、实际控制人或者其控制的关联人设置6个月锁定期，构成收购的，执行《上市公司收购管理办法》18个月的锁定期要求；对被吸并方其他股东不设锁定期。五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组。对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施“反向挂钩”，明确私募基金投资期限满48个月的，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，重组上市中控股股东、实际控制人及其控制的关联人以外的股东的锁定期限由24个月缩短为12个月。此外，根据新《公司法》等规定，对《重组办法》的有关条文表述做了适应性调整。印发《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》营造支持科技创新的良好金融生态。在依法合规、风险可控前提下，鼓励银行、保险公司、融资租赁公司、担保公司与创业投资机构开展“贷款＋外部直投”“贷款+银行投资子公司+外部直投”等相关联动业务。适当放宽科技创新领域并购贷款适用范围、期限、出资比例，扩大科技创新领域并购贷款投放。用好知识产权金融试点区政策，鼓励信托公司以知识产权等新型财产权设立服务信托。加大对种子期、初创期科技型企业综合金融支持力度。科技金融工作交流推进会加快科技创新和技术改造再贷款政策落实，激励引导金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放。更好发挥银行保险服务科技创新的重要作用，切实提升科技领域贷款投放和投资力度，纵深推进金融资产投资公司、股权投资试点、科技企业并购贷款试点等工作。 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓5.26-6.2，以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计5例为“失败”，剔除失败事件后，共发生并购重组事件96例，重大并购重组30例；其中并购重组完成17例，重大并购重组完成1例（竞买方为松发股份）二：并购事件统计注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓5.26-6.2，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计11例三：重大并购重组更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。最新披露日竞买方属性120250531 600397.SH安源煤业地方国有企业金环磁选57.00%股份220250531 688041.SH海光信息公众企业320250531 600960.SH渤海汽车地方国有企业北汽模塑51%股权,廊坊安道拓51%股权,智联科技100%股权,莱尼线束50%股权420250530 300781.SZ因赛集团民营企业520250530 600936.SH广西广电地方国有企业交科集团51%股权620250530 000972.SZ中基健康地方国有企业新业能化100%股权720250530 301297.SZ富乐德公众企业820250530 603922.SH金鸿顺民营企业920250530 603991.SH至正股份民营企业1020250530 301269.SZ华大九天中央国有企业芯和半导体100%股权1120250530 000722.SZ湖南发展地方国有企业铜湾水电90%股权;清水塘水电90%股权;筱溪水电95%股权;高滩水电85%股权1220250530 688222.SH成都先导外资企业1320250529 301335.SZ天元宠物民营企业1420250529 600803.SH新奥股份民营企业1520250529 600358.SH国旅联合地方国有企业润田实业100%股权1620250529 301033.SZ迈普医学民营企业1720250529 002320.SZ海峡股份中央国有企业中远海运客运100%股权1820250528 603306.SH华懋科技民营企业1920250528 600889.SH南京化纤地方国有企业南京工艺100%股权2020250528 688293.SH奥浦迈民营企业2120250528 600095.SH湘财股份民营企业2220250528 300672.SZ国科微民营企业2320250528 600039.SH四川路桥地方国有企业四川发展100%股权;成都新筑交通100%股权;对应债权2420250527 603268.SH松发股份民营企业2520250527 603958.SH哈森股份外资企业2620250527 688609.SH九联科技民营企业2720250527 301323.SZ新莱福民营企业2820250526 002289.SZ宇顺电子民营企业2920250526 002480.SZ新筑股份地方国有企业四川蜀道60%股权交易竞买方 交易标的首次披露日最新事件进度交易总价值(本币/万元)20250403进行中中科曙光部分股权(603019.SH)20250526停牌筹划20250531进行中智者品牌80%股权(873344.NQ)20241023董事会预案20250118董事会预案141104.1420250114董事会预案富乐华100%股权20240926发审委通过新思考95.79%股权(808015.ZJE)20241023董事会预案AAMI 99.97%股权20241011上交所/深交所受理350643.1220250317董事会预案20250319董事会预案海纳医药65%股权20250401达成转让意向淘通科技89.7145%股权20250303董事会预案68756.67新奥能源65.89%股权(2688.HK,XNGSY.OO)20250319股东大会通过5992391.3520250515董事会预案易介医疗51%股权20250522停牌筹划20250322股东大会通过251536.08富创优越19.4519%股权;洇锐科技100%股权;富创壹号100%出资份额20250521停牌筹划20241102国资委批准160667.57澎立生物100%股权20250117董事会预案大智慧100%股权(601519.SH)20250317董事会预案1721258.19标的公司部分股权20250522停牌筹划20250526停牌筹划恒力重工100%股权20241001完成800639.44辰瓴光学100%股权;苏州郎克斯45%股权20241213董事会预案能通科技51%股权20250417签署转让协议金南100%股权20250414董事会预案中恩云(北京)数据科技100%股权;申惠碧源云计算100%股权;中恩云(北京)数据信息技术100%股权20250423董事会预案20250526停牌筹划以上市公司为竞买方的重大并购重组 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓本期共5例并购失败事件，竞买方分别为有研硅、光洋股份、安通控股、重庆钢铁、邦彦技术四：并购失败事件注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。最新披露日120250531688432.SH220250530002708.SZ320250528600179.SH420250527601005.SH520250526688132.SH 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓本期共计5家上市公司披露控制权变更五：实控人变更注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。证券代码证券名称002529.SZ*ST海源300085.SZ银之杰301186.SZ超达装备603389.SH*ST亚振605081.SH*ST太和 公司属性所属SW二级行业民营企业专用设备公众企业软件开发民营企业汽车零部件民营企业家居用品民营企业环境治理 数据来源：Wind，东吴证券研究所✓5.26-6.2，重组指数跑赢万得全A，超额为0.05%；✓中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差在正值区间震荡六：市场表现注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 2.风险提示注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 风险提示注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 政策理解不到位风险：对政策理解不到位可