热轧卷板产业链日报

核心观点与关键数据

• 市场行情：HC主力合约震荡偏弱，主力合约收盘价3,052元/吨，持仓量1588097手，前20名净持仓127257手，基差扩大至118元/吨。
• 现货市场：热轧板卷价格普遍下跌，杭州、广州、武汉、天津等地价格分别下降20-50元/吨；钢厂高炉开工率83.89%，产能利用率90.67%，热卷产量增加13.87万吨，社会库存下降5.48万吨。
• 库存与供需：港口库存下降121.25万吨，焦化厂焦炭库存上升5.18万吨，钢厂焦炭库存下降6.02万吨，钢坯库存下降2.13万吨；表观需求由降转增，但关税扰动影响市场信心。
• 下游需求：汽车、空调、冰箱、洗衣机等家电产品销量均出现明显下滑，汽车销量下降32.59万辆，空调销量下降287.89万台。

行业消息与政策动态

• 汽车行业：车企掀起“价格战”，中国汽车工业协会发布倡议反对，工信部表态支持，重卡市场5月销量环比下降5%，同比上涨约6%。
• 宏观环境：美方指责中方违反中美日内瓦经贸会谈共识，商务部回应美方无理指责，市场信心受扰动。

研究结论与操作建议

• 技术分析：HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，显示市场偏弱。
• 操作建议：震荡偏空交易，注意风险控制。
• 供需判断：热卷终端需求韧性较强，但关税扰动和黑色板块偏弱将拖累市场。