工业硅&多晶硅日评：市场信心较差工业硅价格持续下探，多晶硅低位整理

工业硅&多晶硅日评20250603：市场信心较差工业硅价格持续下探，多晶硅低位整理 2025/6/3 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,250.00 -1.20% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 7,160.00 -0.76% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 1,090.00 -45.00 N型多晶硅料 元/千克 35.50 0.00% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 35,600.00 0.91% 基差 元/吨 -100.00 -320.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,250.00 -1.20% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 8,300.00 -1.78% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 8,100.00 -1.82% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 8,350.00 -1.76% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,200.00 -0.61% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,300.00 -1.78% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格通氧553#（天津港）平均价格 元/吨元/吨 8,350.008,150.00 -1.76%-1.81% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 8,650.00 -1.70% 421#（华东）平均价格 元/吨 8,950.00 -1.65% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 10,100.00 -1.46% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,150.00 -1.61% 421#（昆明）平均价格 元/吨 10,000.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 10,200.00 -0.97% N型致密料 元/千克 35.50 0.00% 多晶硅现货价格 多晶硅复投料多晶硅致密料 元/千克元/千克 33.5032.00 0.00%0.00% 多晶硅莱花料 元/千克 30.00 0.00% N型210mm 元/片 1.28 0.00% N型210R 元/片 1.08 0.00% 硅片价格 N型183mm 元/片 0.94 0.00% P型210mm 元/片 1.58 0.00% P型182mm 元/片 1.03 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.29 0.00% 单晶PERC电池片G12-210mm 元/瓦 0.28 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦元/瓦 0.720.73 0.00%0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 11,450.00 -0.43% 有机硅价格 107胶 元/吨 12,100.00 -0.41% 硅油 元/吨 13,900.00 0.00% 资讯 1.2025年5月份，工业硅产量30.77万吨，环比增加2.3%，同比下降24.6%。2025年1-5月份工业硅累计产量，累计同比减少15.3%。2.SMM统计5月29日工业硅主要地区社会库存共计58.9万吨，较上周环比增加0.7万吨。其中社会普通仓库13.4万吨，较上周环比增加0.4万吨，社会交割仓库45.5万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比增加0.3万吨。本周社会库存增加以新疆、天津港和黄埔港地区仓库为主，四川、云南、上海等地仓库出货为主库存下降，多个仓库反馈周内货物进出尚可，总的社会库存表现增加。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至8,500元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,500元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.44%至7,915元/吨。基本面来看，北方部分硅企因成本倒挂减产，西南产区虽临近丰水期，但对后市缺乏信心，整体观望情绪较重，复产意愿不足，开工南增北减，整体有所下滑。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，且复产或将延后；有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，预计5月将进一步将开工降至55%以下，对工业硅需求进一步下滑；硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。综合来看，硅市供需双弱，行业高库存压力依旧，期现共振下行，预计短期维持偏弱走势，硅价底部难寻，策略上建议反弹布局空单。后续持续关注硅企生产动态。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天持平至35.5元/千克；多晶硅复投料价格较前一天持平至33.5元/千克；多晶硅致密料较前一天持平至32元/千克；多晶硅莱花料较前一天持平至30元/千克；期货主力合约收盘价较前一天上涨0.03%至36,090元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内；需求端来看，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，硅片、电池片及组件价格持续下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格已接近新低，市场成交偏弱。综合来看，基本面偏弱，硅料成交价下移，考虑终端装机不确定性较强、产能过剩问题短期难以解决，预计多晶硅价格短期难以出现向上的趋势性行情，策略上反弹布空为主，后续持续关注供给端变动情况。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006