宏信证券一周市场回顾

2025年06月03日 一周市场回顾 证券研究报告-一周市场回顾 市场研究 一周市场回顾 证券研究报告 · 一周市场回顾 · （2025.05.26—2025.05.30） A股市场： 本周A股上证指数下跌0.03%，收于3347.49点，深证成指下跌0.91%，收于10040.63点，创业板指下跌1.40%，收于1993.19点价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别下跌1.22%、下跌1.69%、下跌1.08%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别下跌1.55%、上涨0.32%、上涨0.62%。 本周两市A股日均成交金额为10939亿元，较上周减少6.77%。 本周涨幅靠前的行业有：环保（3.42%）、医药生物（2.21%）、国防军工（2.13%）、农林牧渔（1.79%）、计算机（1.77%）。跌幅靠前的行业有：汽车（-4.11%）、电力设备（-2.44%）、有色金属（-2.40%）、综合（-1.94%）、食品饮料（-1.06%）。 融资融券： 截止5月30日，全市场两融余额为18009.47亿元，较上周减少0.02%；全市场两融余额占A股流通市值为2.28%，较上周增加0.07%。 本周全市场两融交易额为4495.65亿元，较上周减少6.61%。全市场两融交易额占A股成交额为8.22%，较上周增加0.17%。 分市场，截止5月30日，沪市、深市、北交所两融余额分别为9132.48亿元、8823.02亿元、53.96亿元，较上周末分别变化-0.06%、0.03%、-0.97%。 分行业，截止5月30日，两融余额增长前五的行业为：机械设备 （18.59亿元）、公用事业（9.64亿元）、化工（7.94亿元）、医药生物（7.37亿元）、食品饮料（6.00亿元），两融余额减少前五的行业为：电子（-16.69亿元）、通信（-11.89亿元）、非银金融（- 8.89亿元）、电气设备（-8.22亿元）、农林牧渔（-6.17亿元）。 分行业，本周两融净买入额前五行业为：汽车（20.29亿元）、食品饮料（14.80亿元）、化工（8.46亿元）、电气设备（8.44亿元）医药生物（7.86亿元），本周两融净卖出额前五行业为：电子（- 16.33亿元）、通信（-11.72亿元）、机械设备（-11.68亿元）、非银金融（-8.59亿元）、农林牧渔（-6.27亿元）。 分析师：马遥识途 资格证书：S1330524050001 联系邮箱：mayst@hxzb.cn 联系电话：15201282186 相关研究 一周市场回顾（2025.05.06— 2025.05.09） 2025.05.12 一周市场回顾（2025.04.28— 2025.04.30） 2025.05.06 一周市场回顾（2025.04.14— 2025.04.18） 2025.04.21 本周A股上证指数下跌0.03%，收于3347.49点，深证成指下跌0.91%，收于10040.63点，创业板指下跌1.40%，收于1993.19点。价值风格类板块代表指数上证 50、中证100、沪深300分别下跌1.22%、下跌1.69%、下跌1.08%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别下跌1.55%、上涨0.32%、上涨0.62%。 图1：主要指数涨跌幅（%） 1.00 0.50 0.32 0.62 0.00 -0.50 -0.03 -1.00 -1.50 -2.00 -0.91 -1.40 -1.22 -1.69 -1.08 -1.55 上证综指深证成指创业板指上证50中证100沪深300中小100中证500中证1000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图2：主要指数落定PE（TTM） 60 39 30 29 25 23 14 15 11 12 40 20 0 上证综指深证成指创业板指上证50中证100沪深300中小100中证500中证1000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周两市A股日均成交金额为10939亿元，较上周减少6.77%。图3：两市A股日成交金额 20,000. 15,000. 10,000. 5,000. 0. A股日成交金额（亿元） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周涨幅靠前的行业有：环保（3.42%）、医药生物（2.21%）、国防军工（2.13%）、农林牧渔（1.79%）、计算机（1.77%）。跌幅靠前的行业有：汽车（-4.11%）、电力设备 （-2.44%）、有色金属（-2.40%）、综合（-1.94%）、食品饮料（-1.06%）。 图4：各主要行业涨跌幅（%） 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 环医国农计传交纺通建房商石社建非轻银公煤机电基钢美家食综有电汽保药防林算媒通织信筑地贸油会筑银工行用炭械子础铁容用品合色力车 生军牧机运服 装产零石服材金制 事设化 护电饮金设 物工渔 输饰饰 售化务料融造 业备工 理器料属备 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截止5月30日，全市场两融余额为18009.47亿元，较上周减少0.02%；全市场两融余额占A股流通市值为2.28%，较上周增加0.07%。 图5：两融余额及占A股流通市值变化 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 2023/11 2024/02 2024/05 2024/08 2024/11 2025/02 2025/05 0 5.00 融资融券余额(亿,左) 两融余额占A股流通市值(%,右) 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周全市场两融交易额为4495.65亿元，较上周减少6.61%。全市场两融交易额占A股成交额为8.22%，较上周增加0.17%。 图6：两融交易额及占A股成交额净变化 两融交易额(亿,左) 两融交易额占A股成交额(%,右) 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 2023/11 2024/02 2024/05 2024/08 2024/11 2025/02 2025/05 0 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 分市场，截止5月30日，沪市、深市、北交所两融余额分别为9132.48亿元、 沪市融资融券余额(亿) 深市融资融券余额(亿) 北交所融资融券余额(亿) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 8823.02亿元、53.96亿元，较上周末分别变化-0.06%、0.03%、-0.97%。图7：分市场两融余额变化 2015/05 2015/08 2015/11 2016/02 2016/05 2016/08 2016/11 2017/02 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 2023/11 2024/02 2024/05 2024/08 2024/11 2025/02 2025/05 资料来源：宏信证券研究发展部 分行业，截止5月30日，两融余额增长前五的行业为：机械设备（18.59亿元）、公用事业（9.64亿元）、化工（7.94亿元）、医药生物（7.37亿元）、食品饮料 （6.00亿元），两融余额减少前五的行业为：电子（-16.69亿元）、通信（-11.89亿元）、非银金融（-8.89亿元）、电气设备（-8.22亿元）、农林牧渔（-6.17亿元）。 融资融券余额变化(亿) 融资融券余额变化率(%，右) 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 0.04 0.03 0.02 0.01 0.00 -0.01 -0.02 -0.03 机公化医食国汽银轻综商钢休建纺传建家采交房计有农电非通电械用工药品防车行工合业铁闲筑织媒筑用掘通地算色林气银信子 设事生饮军 备业物料工 制贸服材服装电运产机金牧设金 造易务料装饰器输 属渔备融 图8：分行业两融余额变化 SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW SW 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 分行业，本周两融净买入额前五行业为：汽车（20.29亿元）、食品饮料（14.80亿元）、化工（8.46亿元）、电气设备（8.44亿元）、医药生物（7.86亿元），本周两融净卖出额前五行业为：电子（-16.33亿元）、通信（-11.72亿元）、机械设备（-11.68亿元）、非银金融（-8.59亿元）、农林牧渔（-6.27亿元）。 期间净买入额(亿) 两融交易额占比(%，右) 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 图9：分行业两融期间净买入额变化 SW汽车SW食品饮料 SW化工SW电气设备SW医药生物SW国防军工 SW银行SW轻工制造 SW综合SW公用事业SW商业贸易 SW钢铁SW家用电器SW休闲服务SW建筑材料SW纺织服装 SW传媒SW建筑装饰SW交通运输SW房地产SW计算机SW采掘 SW有色金属SW农林牧渔SW非银金融SW机械设备 SW通信 SW电子 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上。 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%。 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10%以上。 分析师声明： 本人具有中国证券