山金期货黑色板块日报

山金期货黑色板块日报 更新时间：2025年06月03日08时25分 一、螺纹、热卷 报告导读： 目前政策面利多基本兑现，中美贸易紧张局势缓解也体现在价格中。房地产方面，核心城市有所企稳，低线城市房地产市场仍在筑底过程中，新开工面积仍大幅回落，竣工面积、施工面积同比也依然维持较大的跌幅。上周我的钢铁公布的数据显示，产量有所回落，厂库下降，社库继续回落，总库存下降，表观需求环比微幅上升，数据对期价有所提振。从需求的季节性规律看，表观需求高峰期已过，随着雨季和高温天气的到来，需求将进一步走弱。限产传闻对市场提振作用有限。钢企普遍认为，行业确实需要减产，但近期钢企亏损状况有所改善，企业主动减产的动力偏弱。整体来看，目前市场逐渐由强现实向弱现实转变，弱预期可能还没有发生实质性的改变。从技术上看，价格跌破了近期的震荡区间，形成向下的有效突破，后市有望延续下行趋势，短线的反弹不影响趋势的延续。 操作建议：空单持有 表1：螺纹、热卷相关数据 数据类别 指标 单位 最新 较上日 较上周 期现货价格 螺纹钢主力合约收盘价 元/吨 2961 -17 -0.57% -85 -2.79% 热轧卷板主力合约收盘价 元/吨 3076 -34 -1.09% -113 -3.54% 螺纹钢现货价格（HRB400E20mm，上海） 元/吨 3120 0 0 -60 -1.89% 热轧板卷现货价格（Q2354.75mm，上海） 元/吨 3170 -30 -0.94% -90 -2.76% 基差与价差 螺纹钢主力基差 元/吨 159 17 25 热轧卷板主力基差 元/吨 94 4 23 螺纹钢期货10-1价差 元/吨 -6 1 7 热轧卷板期货10-1价差 元/吨 -6 2 3 螺纹钢期货1-5价差 元/吨 -6 12 13 热轧卷板期货1-5价差 元/吨 -21 5 -10 螺纹钢期货5-10价差 元/吨 12 -13 -20 热轧卷板期货5-10价差 元/吨 27 -7 7 热卷01-螺纹01价差 元/吨 115 -18 -24 热卷05-螺纹05价差 元/吨 130 -11 -1 热卷10-螺纹10价差 元/吨 115 -17 -28 中厚板线材冷轧价格 线材市场价（HPB3006.5mm，上海） 元/吨 3620 0 0 -70 -1.90% 普碳中板市场价（8mm，上海） 元/吨 3720 -10 -0.27% -40 -1.06% 冷轧卷板市场价（1.0mm，上海） 元/吨 3580 -20 -0.56% -70 -1.92% 钢坯及废钢价格 唐山钢坯价格（Q235） 元/吨 2890 -20 -0.69% -50 -1.70% 张家港废钢价格（6-8mm，现金不含税） 元/吨 2080 0 0 -50 -2.35% 钢厂高炉生产及盈利情况 （周度） 247家钢厂高炉开工率 % 83.69 —— -0.46 247家钢厂日均铁水量 万吨 241.91 —— -1.69 -0.69% 盈利钢厂比例 % 58.87 —— -0.87 产量（周度） 全国建材钢厂螺纹钢产量 万吨 225.51 —— -5.97 -2.58% 热卷产量 万吨 319.55 —— 13.87 4.54% 独立电弧炉钢厂开工情况 （周度） 产能利用率 % 59.03 —— -0.47 开工率 % 77.78 —— 0.60 电炉钢厂螺纹钢产量 万吨 75.87 —— 28.42 59.88% 库存（周度） 五大品种社会库存 万吨 932.54 —— -28.02 -2.92% 螺纹社会库存 万吨 394.59 —— -21.87 -5.25% 热卷社会库存 万吨 257.79 —— -5.48 -2.08% 五大品种钢厂库存 万吨 433.06 —— -4.92 -1.12% 螺纹钢厂库存 万吨 186.46 —— -1.30 -0.69% 热卷钢厂库存 万吨 75.02 —— -1.90 -2.47% 唐山地区钢坯库存 万吨 75.91 —— 1.32 1.77% 现货市场成交 全国建筑钢材成交量（7天移动均值，钢银） 万吨 18.41 -2.70 -12.80% -1.71 -8.50% 线螺终端采购量（上海，周度） 吨 17100 —— 1600 10.32% 期货仓单 螺纹注册仓单数量 吨 40776 0 -1203 热卷注册仓单数量 吨 137782 -10895 -62316 二、铁矿石报告导读： 目前钢厂盈利率尚可，上周247家钢厂铁水产量超过241.9万吨，环比下降1.7万吨，下降幅度继续扩大。目前铁水明显高于去年同期水平，也高于去年最高的峰值水平。随着下游消费高峰期结束以及钢厂的限产，预计近期铁水产量将进一步回落。供应端，全球发运处于相对高位且在沿着季节性回升趋势不断上升。当前港口库存降速趋缓，且贸易矿库存比例偏高，对期价有明显的压力。技术面上，期价目前尚处于近期的震荡区间之内，未来在螺纹下跌的带动下，有可能形成向下的有效突破 操作建议：空单轻仓持有 表2：铁矿石相关数据 数据类别 指标 单位 最新 较上日 较上周 期现货价格 麦克粉（青岛港） 元/湿吨 715 -5 -0.69% -18 -2.46% 金布巴粉60.5%（青岛港） 元/湿吨 690 -5 -0.72% -25 -3.50% DCE铁矿石主力合约结算价 元/干吨 702 0 0 -4.5 -0.64% SGX铁矿石连一结算价 美元/干吨 95.23 -1.25 -1.30% -3.77 -3.81% 普氏62%指数 美元/干吨 97.2 0 0 -1.75 -1.77% 基差及期货月间价差 麦克粉（青岛港）-DCE铁矿石主力 元/吨 13 -5.0 -13.5 金布巴粉60.5%（青岛港）-DCE铁矿石主力 元/吨 -12 -5.0 -20.5 DCE铁矿石期货9-1价差 元/干吨 35.5 0 0 DCE铁矿石期货1-5价差 元/干吨 19.5 0 -1.0 品种价差 PB块粉价差（日照港） 元/湿吨 145 -1 -0.68% 2 1.40% 纽曼块粉价差（日照港） 元/湿吨 135 0 0 -7 -4.93% 卡拉加斯粉-PB粉（日照港） 元/吨 93 2 2.20% 3 3.33% PB-超特粉（日照港） 元/吨 115 -1 -0.86% -15 -11.54% 普氏65%-62% 美元/干吨 8.3 0 0.10 普氏62%-58% 美元/干吨 13.8 0 -0.50 海外铁矿石发货量（周度） 澳大利亚铁矿石发货量 万吨 1771.1 —— 122.2 7.41% 巴西铁矿石发货量 万吨 725.6 —— -25.5 -3.40% 海运费与汇率 BCI运价：西澳-青岛 美元/吨 8.81 0.25 2.92% 0.33 3.89% BCI运价：图巴朗-青岛 美元/吨 20.42 0.56 2.82% 1.56 8.27% 美元指数 98.6884 -0.7524 -0.76% -0.3003 -0.30% 美元兑人民币即期 7.1961 0 0 0.0091 0.13% 铁矿石到港量与疏港量（周 度） 北方六港到货量合计 万吨 1058.8 —— 1.0 0.09% 日均疏港量（45港口合计） 万吨 338.78 —— -4.41 -1.29% 铁矿石库存（周度） 港口库存合计 万吨 13866.58 —— -121.25 -0.87% 港口贸易矿库存 万吨 9437.51 —— -143.90 -1.50% 进口矿烧结粉矿总库存：64家样本钢厂 万吨 1210.52 —— -33.00 -2.65% 国内部分矿山铁矿石产量 全国样本矿山铁精粉产量（186座） 万吨/日 46.86 —— -3.23 -6.45% 期货仓单 数量 手 1900 0 0 铁矿石粉矿现货品牌价格（元/湿吨）2025/6/3 青岛港 日照港 京唐港 天津港 曹妃甸港 连云港 江阴港 PB粉 735 -5 735 -4 754 -3 764 -4 750 -3 740 -5 760 -5 卡拉加斯粉 828 -5 828 -2 837 -1 860 -3 838 -4 829 -3 860 -5 巴混63.0% 765 -3 765 -3 765 -3 774 -4 765 -3 757 -5 788 -5 巴混62.5% 757 -3 757 -3 758 -3 769 -4 758 -3 752 -5 781 -5 纽曼粉 731 -4 730 -5 739 -5 740 -7 739 -1 731 -5 740 -5 麦克粉 715 -5 716 -4 726 -2 738 -5 720 -4 714 -2 728 -8 金布巴粉60.5% 690 -5 691 -4 704 -3 715 -3 703 -3 691 -5 706 -5 金布巴粉59.5% 675 -5 676 -4 690 -3 704 -3 689 -3 675 -5 684 -5 罗伊山粉 708 -5 705 -4 720 -3 713 -4 720 -3 —— —— 721 -5 IOC6 716 -5 708 -4 730 -3 749 -4 730 -3 710 -5 737 -5 FMG混合粉 660 -2 658 -2 662 -3 668 -2 665 -3 661 -2 685 +1 超特粉 620 -3 620 -3 625 -6 628 -4 631 -3 —— —— 645 +1 卡拉拉精粉 804 -3 802 -3 —— —— 825 -3 —— —— —— —— 820 -5 乌克兰精粉 840 -5 —— —— 826 -4 —— —— 826 -4 800 -3 —— —— KUMBA 775 -5 —— —— —— —— —— —— —— —— —— —— —— —— 铁矿石粉矿港口现货与DCE期货主力价差（元/吨） DCE铁矿石主力最新价： 702.0 青岛港 日照港 京唐港 天津港 曹妃甸港 连云港 江阴港 PB粉 33 33 52 62 48 38 58 卡拉加斯粉 126 126 135 158 136 127 158 巴混63.0% 63 63 63 72 63 55 86 巴混62.5% 55 55 56 67 56 50 79 纽曼粉 29 28 37 38 37 29 38 麦克粉 13 14 24 36 18 12 26 金布巴粉60.5% -12 -11 2 13 1 -11 4 金布巴粉59.5% -27 -26 -12 2 -13 -27 -18 罗伊山粉 6 3 18 11 18 —— 19 IOC6 14 6 28 47 28 8 35 FMG混合粉 -42 -44 -40 -34 -37 -41 -17 超特粉 -82 -82 -77 -74 -71 —— -57 卡拉拉精粉 102 100 —— 123 —— —— 118 乌克兰精粉 138 —— 124 —— 124 98 —— KUMBA 73 —— —— —— —— —— —— 备注：1.现货与DCE期货主力的价差没有进行干/湿吨的换算产业资讯 中钢协数据显示，2025年5月焦煤长协煤钢联动浮动值环比4月下降31.2元/吨，跌幅2.39%。据Mysteel，蒙古国ER公司炼焦煤已连续流拍16场，起拍价为750元/吨。 Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14469.58万吨，环比下降122.25万吨。 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.87%，高炉炼铁产能利用率90.69%，钢厂盈利率58.87%，日均铁水产量241.91万吨。 据Africanews报道，加蓬政府宣布，将于2029年起停止出口锰矿原矿，作为推动本国工业化、减少对未加工资源出口依赖的国家战略一部分。 作者：曹有明 审核：林振龙 复核：刘书语 期货从业资格证号