航运日报

2025年05月29日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)12,398.011.70%12,716.0131,155.070.28%46,578.020,291.073.31%24,224.01,787.066.85%4,409.089627.27%2,7431,05397.56%3,199价差EC06-EC10416EC06-EC12238EC08-EC02731EC12-EC02170集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1719.7918.90%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）3776-2.04%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）19911.67%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）193412.12%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3150.00%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3200.00%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4401.38%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）140-2.78%价格环比(%)64.330.93%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构 涨跌幅1.97%9.31%3.19%2.90%2.02%1.32%同比(%)-62.98%-31.21%-25.45%-22.98%-54.10%-40.54%-34.70%-38.24%同比(%)-23.28%涨跌-146.5138.5137.2-1.3数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货 1/9收盘价涨跌1,808.035.02,131.0181.51,392.443.01,570.344.31,400.027.71,239.016.2价差-323739561-178集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1247.05-1.44%SCFI:综合指数1586.127.21%SCFI:上海-美西32755.95%SCFI:上海-美东42845.28%SCFI: 上海-欧洲131714.12%SCFI: 上海-地中海232811.82%SCFI: 上海-波斯湾138716.46%SCFI: 上海-墨尔本722-2.04%价格环比(%)61.181.09%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐目前船司揽货情况较好且6月下半月宣涨预期仍存，EC08旺季合约出现大幅上行：从盘面表现来看，5月29日，EC2508收盘报2131点，较上一日收盘价+9.31%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1247.05点，环比-1.4%，目前现货运价已经触底，下周SCFIS有望出现回升。5/23日发布的SCFI欧线报1317美元/TEU，环比+14.1%。消息面上，周三，位于曼哈顿的美国贸易法院作出裁决，阻止了前总统特朗普的“解放日”关税生效。这一裁决认定特朗普对贸易逆差国家实施全面进口税的行为越权，目前，特朗普政府在被联邦法院叫停贸易措施后，已提交上诉通知，关注后续具体进展情况关税方面，目前欧盟和美国重启谈判，关注后续谈判进展。从集装箱发运量数据来看，2024年欧洲-北美发运量约522万TEU，北美-欧洲发运量约262万TEU。亚洲-欧洲2024年发运量约1800万TEU，亚洲到北美2024年发运量2400万TEU。考虑欧洲出口到美国的商品以高端制造、医药等，不可替代性较强，预计后续双方关税谈判可能反复谈判，如果实施高额关税，可能更多将关税转嫁给下游进口商和消费者，或通过转口贸易等方式进行，需关注后续谈判及对发运节奏的影响。【逻辑分析】现货运价方面，5月底运价筑底回升。近期主流船司相继开启6月GRI窗口期，除MSK以外其他船司宣涨/线上运价均调至3000-3300美金/FEU，随后近期MSC6月线上报价调降至2640美金/FEU附近，HPL6月线上降至2400-2500，下半月调至3400，HMM6月初降至2500，YML6月首周降至2450，OOCL线上6月首周降至2700附近，ONE6月上半月报价2400附近，CMA6月上半月报价2400，下半月调至3000，EMC首周2600附近，MSK昨日盘中放出上海-鹿特丹WK24周报价2100，宁波-鹿特丹WK24报价2300，关注后续市场订舱情况，综合来看，现货运价第一周落地略超出预期，关注第二周现货报价情况。从基本面看，需求端，中美航线抢运延续，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。另外，特朗普恢复与欧盟为期90天的贸易谈判窗口，关注后续谈判进展。供给端，本期（5.26）2025年5/6/7月月度周均运力为26.90/31.21/30.90万TEU，关注后续船期调配情况。【交易策略】 9 3/91.单边：06交易估值逻辑为主以震荡思路对待，08旺季预期尚存以逢低做多思路对待，远月合约在90天暂缓期外受贸易战大背景压制高度不宜乐观。2.套利：10-12反套继续持有。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：5月28日，广期所公告，2025年端午节休市期间，我所各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准保持不变。请各会员单位做好对客户的风险提示工作，加强市场风险防范，确保市场平稳运行。2.海运网：日前，美国国际贸易法院开庭审理12个州联合起诉特朗普政府关税政策违法案。诉讼核心是特朗普以“国家紧急状态”发起关税在法律层面的合理性。12个州检察长对4月2日特朗普宣布对中国加征的关税提出异议，要求归零。双方围绕美国总统是否有权动用《国际经济紧急权利法》激烈辩论。若法院判决特朗普以“国家紧急状态”发起关税的行动未获相关法规授权，其今年上任以来加征的大部分关税将失效。3.涂界：近日，金刚化工（KCC）与舟山长宏国际船舶修造有限公司（以下简称“长宏国际”）签署了12艘LNG双燃料19000TEU超大型集装箱船涂料供货协议，这是继之前双方签署10艘11500箱LNG双燃料集装箱船涂料项目的再次携手合作。4.金十数据：5月29日讯，美国一家联邦法院(美国国际贸易法院)周三阻止美国总统特朗普的“解放日”关税生效，裁定特朗普以贸易逆差等为由，援引《国际紧急经济权力法》征收全面关税，属于越权行为。5.金十数据：特朗普政府在被联邦法院叫停贸易措施后，已提交上诉通知。红海局势：6.金十数据：5月29日讯，美国中东问题特使威特科夫说，特朗普政府计划最早于周三敲定一项新的书面协议，该协议可能成为以色列和哈马斯之间可能达成的加沙停火协议的基础。威特科夫说：“我们即将发出一份新的条款清单，希望能在今天晚些时候实施。”“总统将对此进行审查。 4/9第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数5月28日（周三）上涨，因海岬型船运价指数上扬。波罗的海干散货运价指数上涨0.5%，报1303点。海岬型船运价指数上涨3.6%，至1874点，海岬型船日均获利上涨534美元，至15539美元；巴拿马型船运价指数下滑3%，报1169点，连续第五日下滑，创3月12日以来的逾两个月低位，巴拿马型船日均获利下跌346美元，至10523美元。超灵便型散货船运价指数下跌10点，即期运价：5月28日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报19.67美元/吨，环比+2.88%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报8.35美元/吨，环比+0.97%。周度运价数据，截至5月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报9.85美元/吨，环比上周+1.55%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.30美元/吨，环比上周-1.60%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报19.15美元/吨，环比上周-3.28%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.00美元/吨，环比上周-2.70%，印尼萨马琳达-福州报6.00美元/吨，环比上周-4%，南非理查德-青岛持稳报14.75美元/吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛持稳报33.5美元/吨。环比同比指标0.54%-27.49%BHSI3.59%-28.28%FDI远东干散货运价指数-3.23%-35.91%FDI:运价指数-1.03%-27.30%FDI:租金指数环比同比航线2.88%-19.30%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）3.56%-31.87%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线-3.28%-24.16%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）-3.10%-24.05%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）1.55%-18.93%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）-1.60%-7.17%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)1.09%-23.28%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；其中周度数据为5/23日发布数据，日度数据为5/28日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望至964点。 5/9干散货运输市场方面，昨日海岬型船巴西市场铁矿货盘增加，澳洲货盘尚可，运价上涨；巴拿马型船市场表现一般，市场运力增加，运价小幅下降。综合来看，大型船市场消极情绪有所消退，矿山季末发运冲量，后续铁矿发运需求有一定增量，或对运价有一定支撑。中型船市场，粮食货盘持稳，国内随着气温升高，电厂日耗增加，煤炭消费旺季即将到来，下游进口煤采购或将逐渐增加，端午节即将到来，电厂释放部分进口煤采购需求，关注内外煤炭价差及运输需求情况。二、行业资讯1.5月28日位于美国曼哈顿的国际贸易法院阻止特朗普的“解放日”关税生效，裁定特朗普对贸易逆差国家实施全面进口税的行为越权。目前特朗普政府在被联邦法院叫停贸易措施后，已提交上诉通知。2.煤炭资源网：近期，受澳大利亚洪水影响，海运市场高卡动力煤供应一定程度受阻，部分煤装期推迟，市场情绪出现一定回升。据澳洲某矿商表示，当地货运铁路遭洪水淹没，港口强风影响煤炭装船和发运，受此影响，公司已经发布不可抗力。该矿商表示，预计煤炭装期将推迟15天以上。3.巴西政府27日宣布，巴西外贸委员会决定将钢铁进口配额措施延长一年，配额内税率维持在9%至16%，超出配额部分征收25%关税。同时，进口配额名单上新增了4种产品，受限品种由19种增至23种。巴西发展、工业、贸易与服务部（MDIC）表示，新增产品因进口量大幅增长，成为原受限品种替代品，故被纳入管控。据介绍，本次调整沿用既有技术标准，凡进口量较2020至2022年均值增长30%以上的产品，均纳入配额管理。 6/9第三部分相关附图图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺图4：SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU）数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons图5：SCFI:上海-美东集装箱运价（USD/FEU）图6：SCFI:上海-欧洲集装箱运价（USD/TEU）2023/02/012023/05/012023/08/012023/11/012024/02/012024/05/012024/08/012024/11/012025/02/012025/05/01SCFIS:欧洲航线(基本港)5001500250035004500550065002023/01/01SCFIS:美西航线(基本港)15 913172125293337414549532018201920202021202