众辰科技机构调研纪要

众辰科技机构调研报告 调研日期:2025-05-10 上海众辰电子科技专注于电气传动、工业自动化产品研发、生产、销售和服务，变频驱动器产品是实现工业自动化和智能化的关键产品，是新能源电动汽车的核心部件。公司先后被认定为“软件企业”、“高新技术企业”、“上海市科技小巨人企业”、“上海市专精特新企业”等荣誉。公司产品种类丰富，包括中低压变频驱动器、电动新能源汽车驱动器和伺服驱动系统等。公司拥有专业的技术支持团队，为用户提供个性化解决方案，技术培训与服务支持。公司自主品牌的产品远销40多个国家和地区，并逐步建立起全球销售及服务体系。公司以“以先进技术实现节能减排，促使人与自然的协调发展。”为使命，以“致力于以先进技术成为工业自动化的引领者，民族变频器企业的开拓者。”为愿景，以“团结协作，注重效率，注重细节”为价值观，坚持诚信经营，精益求精，力争成为产品、技术及市场领先、管理高效、创新能力强的国产变频器领军企业。 2025-05-30 董事会秘书、财务总监徐文俊,证券事务代表陈嵚崟 2025-05-102025-05-24 特定对象调研公司会议室 东北电新 - 韩金呈 华泰柏瑞基金 基金管理公司 汪政 兴业基金 基金管理公司 董令飞 西部证券 证券公司 邓宇轩 西南证券 证券公司 周鑫雨 招商证券 证券公司 朱艺晴 大朴资产 资产管理公司 刘蔚 中泰机械 其它 肖伊甸 中泰证券 证券公司 谢校辉 华坤商业 - 徐远 中财集团 其它 邹兆祥 宽远资产 资产管理公司 沙海丽 天风证券 证券公司 孙潇雅 公司与投资者交流的主要内容如下: 问题1.本年度公司是否有新业务拓展? 答:公司持续在工业自动化领域深耕细作,不断拓展新的行业维度。公司推出了低压伺服等系列产品,并已在AGV行业实现了产业应用 。公司将继续扩大US880系列高性能伺服系统、US810系列高性能脉冲型伺服驱动器的销售,通过强大的产品力带动伺服产品 销售额继续增长;公司研发的中小型可编程逻辑控制器(PLC)等系列化产品,已面向市场推出,补足了公司在控制层的产品空缺;公司研发的ZCH系列中高压变频器已推向市场,主要应用于矿用机械、电力设备、钢铁冶金、石油化工等行业,通过引进研发和销售人才,公司进一步提升了该系列产品的市场竞争力。 问题2.公司在伺服产品方面有什么进展? 答:公司专注于工业自动化行业,将持续扩大公司伺服系统的产品线。公司已推出低压伺服等系列产品,并已在AGV行业实现了产业应用;US880系列高性能伺服系统,主要面向高端机床、高端铣床、车铣复合等相关领域,目前已在多个行业实现应用落地,有效提升了公司伺服系统的销售规模;US810系列高性能脉冲型伺服系统,主要面向机床工具、木工机械、印刷包装等相关领域。公司将持续加大伺服产品的销售,力推新研发的低压伺服产品成为新的增长点。 问题3.公司如何保持毛利率的稳定? 答:公司毛利率总体保持稳定,预计未来不会产生较大波动。公司产品采用"成本加成"的定价方式,对同型号的变频器、伺服系统等产品 制定一个基准价格,在基准价格的基础上综合客户的重要程度、未来增长潜力、开发难度、客户所在区域面临的竞争情况以及竞争对手的销售策略做相应的调整。未来,公司会通过不断加强技术与产品创新,持续提升产品竞争力,并通过精细化管理强化成本与费用控制,保障公司持续盈利能力。 问题4.募投项目进展如何?公司如何分配产能? 答:实施地点在安徽芜湖的"变频器、伺服系统、电梯及施工升降机系统集成生产基地建设项目",部分厂房已按计划步入生产阶段,该项目已进入产能爬坡释放阶段,该项目新增变频器和伺服系统生产线,从而在丰富产品品类、扩充产品产能方面增强公司的综合竞争能力,增强公司盈利能力;实施地点在上海的"变频器及伺服系统产业化建设项目",已完成竣工验收工作,部分厂房已经开始生产,将根据市场情 况陆续释放产能,项目将继续投入场地装修、设备采购、安装、调试、人员招聘培训,该项目拟新建生产车间,扩大现有生产作业面积,配套引进生产设备、辅助设备及软件系统,从而扩大变频器、伺服系统等产品的生产规模;"高压变频器生产基地及辅助用房建设项目",正在 实施过程中,已进入基建施工阶段。问题5.公司人才招聘进展情况? 答:公司人才主要来自公司内部培养和外部招聘。公司会依据市场情况、产能释放情况、成本控制情况等综合因素,持续优化内部组织,适时调整人员招聘计划,使其与公司业务的发展情况相匹配,以保障未来业务的发展、项目的顺利实施。 问题6.公司后续股权激励计划如何? 答:公司已公示2025年限制性股票激励计划授予结果,后续股权激励的具体情况公司将根据相关规定及时进行信息披露,可关注公司后续披露的相关公告。 问题7.公司近期是否有收并购计划? 答:公司持续关注行业内投资机会。公司将综合考量业务协同、并购成本、战略目标、综合实力等因素,适时推进相关投资并购活动。如有相关进展,公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。可关注公司后续披露的相关公告。 问题8.公司一季度业绩下滑原因是什么? 答:2025年第一季度,公司实现营业收入14,992.58万元,同比增长3.32%,在经济不确定性进一步加大的情况下,仍取得了 营收增长。但与此同时,受公司扩充销售及研发人员规模的影响,公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润4,352.35万元,较去年同期下降7.83%。公司将积极持续推进技术研发与市场开拓工作,努力实现业绩增长。