众辰科技机构调研纪要

调研日期: 2023-11-01 上海众辰电子科技专注于电气传动、工业自动化产品研发、生产、销售和服务，变频驱动器产品是实现工业自动化和智能化的关键产品，是新能源电动汽车的核心部件。公司先后被认定为“软件企业”、“高新技术企业”、“上海市科技小巨人企业”、“上海市专精特新企业”等荣誉。公司产品种类丰富，包括中低压变频驱动器、电动新能源汽车驱动器和伺服驱动系统等。公司拥有专业的技术支持团队，为用户提供个性化解决方案，技术培训与服务支持。公司自主品牌的产品远销40多个国家和地区，并逐步建立起全球销售及服务体系。公司以“以先进技术实现节能减排，促使人与自然的协调发展。”为使命，以“致力于以先进技术成为工业自动化的引领者，民族变频器企业的开拓者。”为愿景，以“团结协作，注重效率，注重细节”为价值观，坚持诚信经营，精益求精，力争成为产品、技术及市场领先、管理高效、创新能力强的国产变频器领军企业。 公司与投资者交流的主要内容如下: 问题1.请展望一下公司未来?明年有哪些突破?有哪些地方存在机会? 答:我国低压变频器市场规模从2020年的236亿增长至2022年的290亿,复合增长率达10.9%,根据中国工控网,预计2025年我国低压变频器市场规模将达到334.81亿元。2018年,国产低压变频器市占率为33.0%,至2022年增长到38.4%,低压变频器国产化率逐渐增加。公司目前在国内低压变频器市场的市场份额在2%左右,行业竞争格局相对分散,未来增长空间广阔。公司将不断拓展新的行业维度、提升产品系列的覆盖面,持续加大研发投入,丰富产品品类;公司将加大海外市场布局,设立外销团队并建立海外销售渠道,提升海外市场份额。 问题2.公司目前公司产能情况如何? 答:公司2023年上半年产能利用率(不含外协)为108.55%,2021年、2022年产能利用率(不含外协)分别为106.98%和90.76%,除2022年受上海市产销暂停导致产能利用率较低外,已处于超负荷生产状态,产能受限一定程度上限制了公司的快速 发展。 问题3.公司募投项目的进展情况以及投产后的产能情况如何?投产后产能爬坡节奏如何安排? 答:公司募投项目进展顺利,项目建设正在有序推进中。上海和芜湖两地生产基地达产后每年可实现新增变频器类产品产能72万台、伺服系统类产品产能3.7万台、电梯及施工升降机系统类产品产能0.8万台,可以有效满足不断增长的市场需求,为下游客户提供更优质、高效的产品和服务,公司正积极推进募投项目的建设,相关产能将于2024年初陆续释放,进一步提高公司竞争力。 问题4.请问公司在市场份额方面的表现如何?是否采取了一些措施来提升市场份额?另外,公司对于未来市场份额的增长有何规划和预期? 答:2022年公司变频器产品的市场占有率约为2%,当前行业竞争格局较为分散,公司未来市场拓展前景广阔。在扩大市场份额方面,公司将继续发挥自身优势,内部方面,将加强产品研发和质量控制,力求持续增强公司内在驱动力;外部方面,公司将加强营销推广,提升品牌知名度和客户的认可度。 问题5.空压机目前的市场空间如何? 答:2021年-2024年我国空压机市场规模不断增长,预计2024年将达到640亿元。除空压机领域外,公司不断推陈出新,积极拓展风电行业、起重机行业等其他下游领域,丰富产品品类,提升市场份额。 问题6.公司在空压机领域的优势是什么? 答:公司在空压机行业渗透较早,客户覆盖面广,积累了丰富的空压机领域的技术储备和行业经验,搭配公司先进的软件算法,可为空压机领域客户提供定制化解决方案,进一步开拓市场,构建空压机领域核心竞争力。 问题7.公司目前海外市场情况如何?未来有何布局? 答:公司目前主要采用经销方式拓展海外客户,产品主要通过经销商出口至俄罗斯、土耳其等国家或地区。未来公司将在俄罗斯、土耳其、韩国等已实现产品销售的国家或地区设立海外办事处,搭建当地销售服务网络,结合公司在空压机领域的优势及售后服务优势,拓展海外市场,提升品牌认可。 问题8.公司在新产品研发方面有何布局? 答:在新产品方面,公司前期重点开发的支持总线功能、物联网功能的新产品AWS系列风电变桨集成式控制器及US880系列高性能伺服系统均已通过验证阶段,已实现对客户的批量交付,其中AWS系列风电变桨集成式控制器可应用于风电领域,US880系列高性能伺服系统可应用于高端机床、雕刻机、包装印刷和工业机器人等相关领域。 问题9.公司是如何实施“成本领先”的经营战略? 答:公司自成立以来就坚持“成本领先”的经营战略。在产品设计方面,公司注重用户需求,在保持产品性能稳定的同时,不断优化产品结构设计,降低物料成本;在生产管理方面,坚持紧抓生产运营管控,提升产线自动化水平,采用精益生产等方式不断地降低产品的生产制造成本;在销售方面,公司变频器的销售结合“工厂配套、行业专注”的经营策略,紧贴配套厂商和行业客户的习惯和需求,不断提升销售效率和配套服务,直销比例整体较高,降低了销售费用;在日常管理方面,通过扁平化管理模式来提升管理效率,降低管理费用。