关税出现转折……以下是策略指南

美国国际贸易法院阻止了特朗普政府的大部分全球关税政策，政策环境仍不确定。建议保持防御姿态，关注具备以下特征的股票：

1. 稳定市场地位与自我提升机会：耐克（NKE）、五 Below（FIVE）。
2. 关税实施前的强劲增长且股价折价：鲨鱼忍者公司（SN）。
3. 估值过低：YETI控股公司（YETI）。
4. 有限关税风险的防御性业务：TKO集团控股公司（TKO）、Planet Fitness（PLNT）。
5. 基本面低点，自我救赎机会：NKE、FIVE。

2024年是零售商的创纪录年份，但2025年面临更严格的同比数据和消费者支出减弱，更倾向于逆周期运行且处于基本面低点的公司，如NKE和FIVE。

国际增长故事加速，关注SN在英国以外的扩张和YETI在加拿大、澳大利亚、欧洲和日本的增长。

具备定价能力的品牌在当前环境下至关重要，关注全价销售率高且有能力提价的公司，如耐克。

库存问题是零售商2025财年的主要问题，预计将影响利润率，建议选择不涉及大量库存的公司，如PLNT和TKO。

过度低估的股票提供了超额收益机会，如YETI。

Jefferies品牌优选股票：NKE、FIVE、SN、YETI、TKO、PLNT。