6月投资策略及金股组合

投资要点

• 金融一揽子政策稳预期：5月7日国新办发布一揽子金融政策，总量+结构性政策协同发力，提振信心，降低实体融资成本，增强市场稳定性。
• 工业企业利润延续修复：中游装备制造业利润贡献突出，前4月利润累计同比11.2%，主要受设备更新政策和低位原材料成本支撑。
• 海外风险仍存：关税风险和法律不确定性，以及美债日债收益率上行风险，需持续关注。
• 配置主线：内需+科技主线，短期消费优于投资，关注以旧换新和新消费高增长，财政发力关注城市更新，低估值板块如石化、化工、有色可逢低布局。

6月金股组合

• 恒力石化（600346.SH）：受益炼化景气周期，看好分红增强。
• 巨化股份（600160.SH）：制冷剂行业龙头，高景气格局持续。
• 贝达药业（300558.SZ）：收入创历史新高，恩沙替尼国际化带来业绩弹性。
• 特宝生物（688278.SH）：派格宾新增适应症，推动业绩增长。
• 巨星农牧（603477.SH）：生猪养殖成本下降，产能稳健增加。
• 青岛啤酒（600600.SH）：南方市场补库空间大，成本红利持续释放。
• 至纯科技（603690.SH）：半导体设备和电子材料高速增长，净利润有望翻转。
• 安徽合力（600761.SH）：叉车龙头推进国际化、电动化战略。
• 同力股份（834599.BJ）：非公路宽体自卸车领先，多元战略带来持续动能。
• 拓普集团（601689.SH）：平台型Tier0.5供应商，客户结构优化，机器人赛道布局。

风险提示

• 政策力度及节奏不及预期。
• 特朗普关税政策风险。
• 房地产下行压力。
• 全球性突发事件影响。