马来将把运输车辆生柴掺混比例提高至B20 市场预期美豆出口销售净增15-75万吨

【国富期货早间看点】马来将把运输车辆生柴掺混比例提高至B20市场预期美豆出口销售净增15-75万吨20250530 国富研究 国富研究 2025年05月30日07:33上海 01 隔夜行情 02 现货行情 03 重要基本面信息 -产区天气- 1.美国大豆主产州未来天气展望（6月3日-6月7日）：美豆主产州气温和降雨量均接近至高于正常水平。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.美国中西部降雨偏多，对已播种地区有利。【西部】周四局部有分散性阵雨。周五以干燥天气为主。周六至周日局部有阵雨。周四气温低于正常水平。周五北部气温高于正常水平，南部气温低于正常水平。周六至周日气温接近至高于正常水平。【东部】周六前局部有分散性阵雨。周日以干燥天气为主。周日前气温接近至低于正常水平。6-10日展望：下周一以干燥天气为主。下周二至周五局部有分散性阵雨。下周一至周四气温高于正常水平。下周五气温接近至高于正常水平。作物影响：本周，一个天气系统将继续在该地区活动，预计至周五将有分散性阵雨，本周末另一个天气系统将给西部地区带来更多降雨，大部分地区的土壤湿度较高，这对许多已经播种的地区来说是个好消息。但有些地区，尤其是南部地区，播种条件不佳，且播种为时已晚，本周的降雨将更多地影响播种，破坏性并不严重，大多数地区降雨量预计不大。本周大部分时间气温较低，但从周五开始气温应该会回升，并持续到周末和6月初。下周可能出现更强降雨，至少有两个系统将影响该地区。不过，模型对该地区降雨范围的预测存在分歧。 -国际供需- 1.据外媒报道，马来西亚种植与商品部部长JohariAbdulGhani表示，马来西亚将把地面运输车辆的生物柴油掺混比例从B10提升至B20。目前马来西亚全国实施10%的生物柴油强制掺混政策，而纳闽、兰卡威及砂拉越（民都鲁除外）已执行B20标准。马来西亚棕榈油局主席MohamadHelmyOthmanBasha指出，类似试点已在巴生北港、丹绒柏勒巴斯港、柔佛港及古晋港等多个主要港口展开。他强调，棕榈生物柴油的应用不仅能降低对化石燃料的依赖，还可惠及小型油棕种植者及相关产业链。目前，全球最大棕榈油生产国印度尼西亚已推行B40强制掺混计划，并考虑进一步提高至B50。 2.据外电消息，一项被推迟的欧盟反森林砍伐法将很快对欧盟进口增添新的限制，棕榈油生产国已经做出重大努力，减少种植棕榈油造成的间接土地使用变化。上周，欧盟委员会在今年底在欧盟生效的全球第一例反森林砍伐法实施前公布了一项法案，这项法案以各国出口造成的森林砍伐风险为基准。有四个国家被列为加剧森林砍伐的“高风险”类别：朝鲜、俄罗斯、白俄罗斯和缅甸。巴西、印尼和马来西亚等主要森林大国被划分为“标准风险”类别。来自高风险国家的9%的出口将需要进行合规检查，来自标准风险国家的出口中，将有3%需进行合规检查。 3.USDA出口销售报告前瞻：报告出炉前的一项针对行业分析师的调查结果显示，截至5月22日当周，美国大豆出口销售料净增15-75万吨。其中2024/25年度料净增15-50万吨，2025/26年度料净增0-25万吨。美国豆粕出口销售料净增15-45万吨。其中2024/25年度料净增15-40万吨，2025/26年度料净增0-5万吨。美国豆油出口销售料净增0.5-3.2万吨。其中2024/25年度料净增0.5-2.2万吨，2025/26年度料净增0-1万吨。 4.加拿大谷物委员会（CanadianGrainCommission）发布的数据显示，截至5月25日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少10.36%至16.01万吨，之前一周为17.86万吨。2024年8月1日至2025年5月25日，加拿大油菜籽出口量为834.87万吨，较上一年度同期的524.12万吨增加59.29%。截至5月25日，加拿大油菜籽商业库存为91.99万吨。 5.波罗的海干散货运价指数上涨，因海岬型船运价指数上扬。波罗的海干散货运价指数上涨50点或3.8%，报1353点，创5月16日以来的近两周高点。海岬型船运价指数上涨185点或9.9%，至2059点，为5月2日以来最高。海岬型船日均获利上涨1535美元，至17074美元。巴拿马型船运价指数下滑32点或2.7%，报1137点，创3月11日以来的逾两个月低位。巴拿马型船日均获利下跌288美元，至10235美元。超灵便型散货船运价指数下跌8点，至956点，创近四周低位。 -国内供需- 1.5月29日，豆油成交22900吨，棕榈油成交0吨，总成交22900吨，环比上一交易日增加20867吨，增幅1026%。 2.5月29日，全国主要油厂豆粕成交9.13万吨，较前一交易日增0.72万吨，其中现货成交5.17万吨，较前一交易日减1.78万吨，远月基差成交3.96万吨，较前一交易日增2.50万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为63.44%，较前一日上升0.75%。 3.据农业农村部监测，5月29日“农产品批发价格200指数”为114.14，比昨天下降0.08个点，“菜篮子”产品批发价格指数为114.37，比昨天下降0.08个点。截至5月29日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.69元/公斤，比昨天下降0.7%；牛肉63.65元/公斤，比昨天上升1.0%；羊肉59.75元/公斤，比昨天上升0.3%；鸡蛋7.60元/公斤，比昨天下降2.4%；白条鸡17.21元/公斤，比昨天下降2.0%。 04 宏观要闻 -国际要闻- 1.据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为96.2%，降息25个基点的概率为3.8%。美联储7月维持利率不变的概率为75.3%，累计降息25个基点的概率为23.9%，累计降息50个基点的概率为0.8%。 2.美国至5月24日当周初请失业金人数24万人，预期23万人，前值由22.7万人修正为22.6万人。 3.美国第一季度实际GDP年化季率修正值-0.2%，预期-0.3%，前值-0.3%。 4.美国4月成屋签约销售指数月率-6.3%，预期-1%，前值由6.1%修正为5.5%。 5.据福克斯新闻报道，白宫国家经济委员会主任哈塞特在接受采访时表示，法官关于关税的裁决将被推翻，特朗普政府在关税问题上有多种选择，有关关税的裁定不会影响正在进行的贸易协议。政府将看看对关税裁决的上诉会发生什么。预计未来几周将有更多贸易协议。截至上周，已有三项协议准备好等待特朗普做出决定。 6.当地时间周四，一家联邦上诉法院暂停了一组法官的裁决，该裁决迫使特朗普对国际贸易伙伴征收的几项关税暂停。美国联邦巡回上诉法院在一份简短裁决中表示：“国际贸易法院在这些案件中做出的判决和永久禁令将被暂时中止，直至另行通知，同时本法院将考虑是否应更长时间地暂停执行裁决。”这一决定将下级法院的裁决至少推迟到6月9日，届时双方将提交关于是否应暂停该案件的法律论据，而上诉法院将对案件中的问题进行权衡。 7.芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，美国贸易法院阻止特朗普政府征收部分全面关税的裁决可能不会消除阻碍美国企业发展的不确定性，因为特朗普政府可能会找到其他征收关税的方式。 -国内要闻- 1.5月29日，美元/人民币报7.1907，上调（人民币贬值）13点。 2.5月29日，中国央行开展2660亿元7天期逆回购操作，因有1545亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1115亿元。 05 重点资讯解析 马来西亚棕榈油局（MPOB）4月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油4月期末库存增加19.37%至186.6万吨，高于去年同期和5年均值水平。4月，报告显示产量环比增 加21.52%至168.6万吨，出口环比增加9.62%至110.2万吨，进口环比下滑52.17%至5.8万吨，消费环比下滑24.69%至33.9万吨。与此前机构发布的预估值相比，MPOB公布4月马棕产量显著高于市场预期，马棕出口则基本符合市场预期，产量的大幅增长最终使得马棕4月期末库存高于市场预期。综合来看，本次报告影响利空。需持续关注后续马棕产量、出口变化对马棕累库节奏的影响。 USDA5月供需报告发布，此次报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，最终24/25年度美豆期末库存下调至3.5亿蒲，市场预估范围在3.5-3.75亿蒲。对于25/26年度，月报预计美豆单产为52.5蒲/英亩，预计产量为43.4亿蒲，基本符合市场预期。不过USDA预计25/26年度美豆压榨较24/25年度上调幅度高于出口下调幅度，最终25/26年度美豆期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期的3.62亿蒲，且位于市场预估范围2.67-6.75亿蒲下沿水平，报告影响偏多。 06 资金流向 2025年5月29日，期货市场资金净流入197.96亿元，其中商品期货资金净流出22.39亿元（农产品期货资金净流入1.97亿元，化工期货资金净流入2.61亿元，黑色系期货资金净流出1.55亿元，金属期货资金净流出25.41亿元），股指期货资金净流入220.35亿元。 07 套利跟踪 免责声明 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号产业研究团队成员：孟令军（Z0019085） 国富期货早间看点·目录 上一篇·【国富期货早间看点】印尼下调6月CPO参考价至856.38美元/吨市场预期阿根廷大豆…