汇绿生态机构调研纪要

汇绿生态机构调研报告 调研日期:2025-05-28 汇绿生态科技集团股份有限公司成立于1990年,是一家综合性生态环境建设企业,专注于绿色环保、水生态及环境治理服务。公司拥有完整的园林景观建设产业链,包括园林工程施工、园林景观设计、精品苗木种植等业务。同时,公司还致力于打造多元化业务平台,助力国家生态文明建设。汇绿园林建设发展有限公司拥有多项“壹级”资质,已为200余家地方政府平台提供服务,完成项目近千个。 2025-05-29 汇绿生态董事、副总经理、武汉钧恒董事长、总经理彭开盛 2025-05-28 特定对象调研 武汉钧恒科技有限公司(以下简称“武汉钧恒”)会议室 长江通信 其它 黄天佑 新华基金 基金管理公司 董晨阳 趣时资产 资产管理公司 冯珺 国新投资 投资公司 张明皓 西部利得 其它 王邵哲 泉果基金 基金管理公司 张家盛 华泰资管 资产管理公司 吴晓宇 永赢基金 基金管理公司 郑奇波 汇绿生态董事副总经理/武汉钧恒董事长总经理彭开盛向投资者简要介绍了公司的基本情况,并回答了投资者问题。 问题一:请简单介绍一下武汉钧恒。 武汉钧恒是一家专业从事以光模块、AOC和光引擎为主的光通信产品的研发、生产和销售的高新技术企业,致力于为客户提供高性能、高可靠性、低成本、低功耗的光模块解决方案。武汉钧恒2012年成立,是最早一批采用COB工艺的企业之一。是中国较早专注于COB技术的 公司之一,并且从定制化应用领域起步,后来转向标准化民用市场。随着互联网业务的兴起,特别是在2017年左右,武汉钧恒开始将其先 进的COB封装技术应用于数据中心通信(数通领域),并推出了光引擎的概念。武汉钧恒的核心竞争力在于自主研发和技术服务,尤其是在COB封装技术上的深厚积累。武汉钧恒拥有自己的品牌以及业务拓展,但也根据客户需求,提供多种合作模式,包括ODM/JDM/OEM的业务合作 。 问题二:武汉钧恒的核心优势? 1、作为较早一批采用COB技术的企业之一,武汉钧恒积累了丰富的工艺经验,特别是在高密度、高精度光路设计和自动耦合制造方面 。2、为了提升生产效率和产品质量,同时降低成本,武汉钧恒自主研发了一系列用于硅光耦合的设备。这促使在产能切换上具有显著优势,能够快速响应市场需求的变化。武汉钧恒在硅光耦合领域的自研设备体系,不仅实现了与主流设备相当的功能与效率水平,更通过自主可控的工艺优化、自有团队的高效维护以及灵活的产能调配机制,构建起独特的核心竞争力。在未来模块竞争日益激烈的市场环境中,这种"自研+自控+自用"的模式,将帮助武汉钧恒在保证产品质量的同时,进一步提升生产效率和成本控制能力。3、武汉钧恒依托与大客户的长期深度合作,在实际应用场景中不断打磨产品设计与制造工艺,逐步建立起兼具高性能与高性价比的产品体系。这种定制化的解决方案和服务,使武汉钧恒能够精准把握市场需求,持续提升产品的竞争力和市场适应能力。 问题三:2025年武汉钧恒出货量跟产能的储备? 随着市场对高速率光模块需求的增加,尤其是随着数据中心、云计算及AI技术的发展。2025年,武汉钧恒预计其400G和 800G产品的出货量比以往有更加明显的增长趋势。武汉钧恒不仅专注于高端产品,还通过推出多元化的运用产品来满足不同客户的需求,从而帮助武汉钧恒在客户端提高市场份额。目前,武汉钧恒的产能处于饱和状态,武汉工厂、马来西亚工厂目前已经具备每月100K以上的产能。未来按200—300K/月去建设。 问题四:武汉钧恒海外客户占比,未来重心是在海外市场吗? 武汉钧恒当前的海外收入占比为50%以内,随着全球市场需求的变化,武汉钧恒正打算逐步增加在全球市场的份额,并且通过海外马来 西亚工厂的设立来支持这一目标。不能说重心是海外市场,但是海外市场显然是一个重要的发展方向,武汉钧恒将继续寻求通过扩大海外生产和销售来促进业务增长。 问题五:武汉钧恒在铜缆上的布局? 武汉钧恒在铜缆领域,特别是高速铜缆(如DAC,AEC)方面有所进展。武汉钧恒已经在800GDAC上实现了批量出货,并推出了AEC系列的产品。 问题六:单模和多模的需求趋势? 个人认为,单模的需求预计将继续上升,特别是在数据中心互联网和其他需要长距离、高速率传输的应用场景中。1.6T及CPO等应用中,单模(含硅光)的应用更为成熟。不过,具体到每个企业的选择还需根据实际业务需求、预算以及长远规划来决定。 问题七:汇绿生态后期对武汉钧恒的剩余股权的计划? 汇绿生态于2025年2月获得了武汉钧恒51%的控股权。关于剩余股权的处理,汇绿生态会对武汉钧恒的业绩表现、市场条件以及汇绿生态自身的战略规划等多种因素进行综合的考虑。 以上内容未涉及内幕信息。