汇绿生态机构调研纪要

调研日期: 2025-06-13 汇绿生态科技集团股份有限公司成立于1990年,是一家综合性生态环境建设企业,专注于绿色环保、水生态及环境治理服务。公司拥有完整的园林景观建设产业链,包括园林工程施工、园林景观设计、精品苗木种植等业务。同时,公司还致力于打造多元化业务平台,助力国家生态文明建设。汇绿园林建设发展有限公司拥有多项“壹级”资质,已为200余家地方政府平台提供服务,完成项目近千个。 汇绿生态董事会秘书严琦向投资者简要介绍了公司的基本情况,并回答了投资者问题。 问题一:武汉钧恒科技有限公司(以下简称"钧恒科技")营业收入及净利润表现情况? 武汉钧恒在2024年全年实现营业收入6.67亿元,净利润为6966.90万元,2025 年第一季度表现尤其亮眼。上市公司一季报已经合并了武汉钧恒2 月 3 月两个月的净利润。 问题二:明年某头部大厂整体对 800G 的需求,可能会有 600 万只以上。今年预计全年不到 300 万这个量,所以明年是预计需求翻倍。在这种情况下,武汉钧恒是否可以拿到一个高预期的增幅? 武汉钧恒和客户建立了良好的合作,在市场预期增加的情况下,具备获取更多订单的能力。武汉钧恒光模块 800G 产品销售占比在今年一季度已有所提升。 问题三:武汉钧恒的产品毛利率如何? 武汉钧恒毛利率较稳定,高毛利率的产品占比如果提升,一定程度上会对毛利率有影响。整体毛利率的体现还看产品结构。 问题四:武汉钧恒的产能情况及未来的产能布局? 目前,武汉钧恒的产能处于饱和状态,武汉工厂、马来西亚工厂目前已经具备每月 100K 以上的产能。还有公司计划实施的鄂州项目会是公司新的产能布局。 未来公司拟计划投资约 2 亿元人民币,在湖北省鄂州市临空经济区建设新的光模块生产研发基地。该项目包括生产厂房、研发中心等设施的建设以及高端光通信设备的购置和安装。主要目的是生产 400G 及以上速率的光模块,以满足市场对高速率、大容量光通信模块的需求。 问题五:武汉钧恒海外客户占比,未来重心是在海外市场吗? 武汉钧恒当前的海外收入占比为 50%以内,随着全球市场需求的变化,武汉钧恒正打算逐步增加在全球市场的份额,并且通过海外马来西亚工厂的设立来支持这一目标。不能说重心是海外市场,但是海外市场显然是一个重要的发展方向,武汉钧恒将继续寻求通过扩大海外生产和销售来促进业务增长。 问题六:汇绿生态后期对武汉钧恒的剩余股权的计划? 汇绿生态于 2025 年 2 月获得了武汉钧恒 51%的控股权。关于剩余股权的处理,汇绿生态会对武汉钧恒的业绩表现、市场条件以及汇绿生态自身的战略规划等多种因素进行综合的考虑。 问题七:汇绿生态收购武汉钧恒的过程? 2024 年 6 月,公司以 1.95 亿的价格收购武汉钧恒 30%的股权,同年 10 月,汇绿生态再次认购了武汉钧恒的新增注册资本,交易金额为5000 万元,持股比例从 30%上升至 35%。2025 年2 月,汇绿生态以现金2.46 亿向武汉钧恒进行增资,持有武汉钧恒 51%股权,从而实现了对武汉钧恒的实际控股。 问题八:汇绿生态做了 2 次股权激励的情况? 2023 年,公司实施了一次股权激励,激励对象主要是公司高管、以及全资子公司汇绿园林的核心技术及业务人员。在 2025 年,汇绿生态再次推出了一项新的限制性股票激励计划,这次主要是为了激励武汉钧恒的核心技术和业务骨干。此次激励涉及了45 名核心技术及业务骨干成员。以上内容未涉及内幕信息。