花旗集团美股招股说明书(2025-05-29版)

该初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。与这些证券相关的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充、随附的产品补充、基础补充、说明书补充和说明书并不是在禁止提议或出售的任何状态下出售这些证券的提议，也不是招募购买这些证券的提议。待完善，日期为2025年5月28日。 花旗环球市场控股 六月 2025 年 中期高级债券，系列 N股份有限公司 定价补充文件 No. 2025-USNCH27036，根据规则 424(b)(2) 提交的注册声明 No. 333-270327 和 No. 333-270327-01 可自动赎回的与S&P 500期货挂钩的证券，35%边缘波动率，6%递减指数（美元），到期日为2035年6月22日。 这个定价补充文件提供的证券是由花旗全球市场控股公司发行并由花旗银行担保的无担保债券证券。与传统的债券证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期时偿还本金，并且根据以下条款，可能定期自动提前赎回。您的证券回报将取决于以下列出的标的资产表现。 ▪ 在首次估值日（除最后估值日外）之后的任何估值日，如果标的资产结算价值大于或等于初始标的资产价值，证券提供在溢价下自动提前赎回的潜力。如果证券在到期前未被自动赎回，证券将为以下事项提供保障：（一）偿还约定的本金金额以及若到期时的最终标的资产价值大于或等于初始标的资产价值，则获得溢价；或者（ii）若到期时的最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于或等于以下规定的最终障碍价值，则按面值偿还本金，不支付溢价。然而，如果证券在到期前未自动赎回，且最终标的资产价值低于 若最终标的值低于最终障碍值，则每低于初始标的值1%，您将失去您证券声明本金1%。尽管您将面临基础资产的下行风险敞口，但您不会获得基础资产的股息，也不会参与基础资产价值的增值。 ▪基础资产风险极高，因为它可能反映出对标准普尔500期货超额收益指数任何下跌的高度杠杆化敞口。标准普尔500期货超额收益指数追踪标准普尔500期货合约。®® 500指数可能表现不佳于标普500指数，因为存在隐含的融资成本。此外，其基础资产每年将减少6%，这将对其表现产生重大拖累。您应仔细阅读本定价补充中的“摘要风险因素——与标普500期货35%边缘波动率6%递减指数（美元）ER相关的风险”部分。 证券投资者必须愿意接受（i）可能具有有限或无流动性的投资，以及（ii）如果我们和花旗集团股份有限公司未能履行我们的义务，证券下可能无法获得任何应付款项的风险。所有证券的支付均受花旗全球市场控股公司和花旗集团的信用风险影响。关键术语 发行者：花旗集团环球市场控股公司，美国花旗集团的子公司保证：所有关于证券的应付款项均得到花旗集团公司的全额无条件担保。潜在：S&P 500期货35%边缘波动率6%递减指数（美元）ER声明的主要事项1,000元/份证券 数量：定价日期：2025年6月13日 发行日期：2025年6月18日 估価日：2026年6月19日，2026年9月18日，2026年12月18日，2027年3月18日，2027年6月21日，2027年9月20日，2027年12月20 日，2028年3月20日，2028年6月20日，2028年9月18日，2028年12月18日，2029年3月19日，2029年6月18日，2029年9月18日，2029年12月18日，2030年3月18日，2030年6月18日，2030年9月18日，2030年12月18日，2031年3月18日，2031年6月18日，2031年9月18日，2031年12月18日，2032年3月18日，2032年6月21日，2032年9月20日，2032年12月20日，2033年3月18日，2033年6月21日，2033年9月19日，2033年12月19日，2034年3月20日，2034年6月20日，2034年9月18日，2034年12月18日，2035年3月19日，2035年6月18日（“最终估值日期”），如该日期不是计划中的交易日或发生某些市场干扰事件，则可推迟到期日：除非提前赎回，否则无效，2035年6月22日 自动早期如果，在最终评估日之前的任何评估日，标的资产的收盘值是 赎回大于或等于初始底价，该证券将在估值日后第三个交易日自动赎回，每份证券的现金金额等于1000美元加上该估值日期适用的溢 价。如果在最终估值日期之前任一估值日期自动赎回，则该证券将不再流通，您将无法获得适用于任何后续估值日期的溢价。到期付款：如果证券在到期前未自动赎回，您将在到期时按以下方式获得每份证券的收益：§如果最终资产价值为大于等于初始内在价值：$1,000 + 最终估值日的适用溢价§如果最终内在价值是不到The initial underlying value, but大于等于最终障碍值：$1,000 §如果最终标的资产价值不到最终障碍值：$1,000 + ($1,000 × 基础回报率) (1) 美国花旗集团环球市场控股公司目前预计，在定价日期的证券估值将至少为每份850.00美元，这将低于发行价。证券的估值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。这既不是CGMI或其他我们的附属公司的实际利润指标，也不是CGMI或任何其他人可能在发行后任何时间愿意从您处购买证券的价格（如有）。请参阅本定价补充文件中的“证券估值”部分。 (2) 关于证券分配的更多信息，请参阅本价格补充说明中的“分配补充计划”。除了承销费外，CGMI及其附属公司可能从与此次发行相关的预期对冲活动中获利，即使证券的价值下降。请参阅随附的招股说明书中的“资金用途和对冲”。 投资证券涉及的风险与传统债务证券投资无关。请参阅始于PS-7页的“风险因素概要”。既没有证券交易委员会，也没有任何州证券委员会批准或 反对证券或认定本价格补充说明及随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书真实或完整。任何相反的表述均为刑事犯罪。您应与随附的产品补充说明一起阅读此价格补充说明。 产品补充文件 No. EA-02-10，日期为2023年3月7日；基础补充文件 No. 11，日期为2023年3月7日；招股说明书补充文件及招股说明书，均日期为2023年3月7日。证券不是银行存款，也不受联邦存款保险或担保。 公司或其他任何政府机构，也不是银行的义务，也不是银行保证的。 附加信息 证券条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书，以及本定价补充说明的补充。随附的产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书包含本定价补充说明中未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充说明包含有关如何确定标的资产结算价值以及关于在市场中断事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整等重要信息。随附的标的资产补充说明® 包含有关标准普尔500指数的重要披露，该指数是标准普尔500期货35%优势波动率6%递减指数（美元）ER的最终依据。在决定是否投资证券之前，您必须阅读随附的产品补充资料、基础补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书，连同此定价补充资料。此定价补充资料中使用的某些术语虽未定义，但在随附的产品补充资料中有定义。 假设自动提前赎回时的支付 以下表格说明了，如果在最终估值日之前的任何估值日，基础资产的收盘价值大于或等于初始基础价值，自动提前赎回时每份证券应付金额的计算方式。 ...然后您将自动提前赎回每份证券后获得以下支付： $1,223.00$1,278.75$1,334.50$1,390.25$1,446.00$1,501.75$1,557.50$1,613.25$1,669.00$1,724.75$1,780.50$1,836.25$1,892.00$1,947.75$2,003.50$2,059.25$2,115.00$2,170.75$2,226.50$2,282.25$2,338.00$2,393.75$2,449.50$2,505.25$2,561.00$2,616.75$2,672.50$2,728.25$2,784.00$2,839.751,000.00 + 套用保费 = 1,000.00 + 223.00 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 278.75 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 334.50 =$1,000.00 + 应收保险费 = $1,000.00 + $390.25 =1,000.00 + 适用保费 = 1,000.00 + 446.00 =1,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 501.75 =1,000.00 + 适用保费 = 1,000.00 + 557.50 =1000.00 + 适用保费 = 1000.00 + 613.25 =1000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 669.00 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 724.75 =1,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 780.50 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 836.25美元 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 892.00 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 947.75 =1,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 1,003.50 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,059.25 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,115.00 =1,000.00 + 适用保费 = 1,000.00 + 1,170.75 =1,000.00 + 相关附加费 = 1,000.00 + 1,226.50 美元 =1,000.00 + 应付保费 = 1,000.00 + 1,282.25美元 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,338.00 =1,000.00 + 应付保费 = 1,000.00 + 1,393.75 =1,000.00 + 相关保费 = 1,000.00 + 1,449.50 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,505.251,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,561.00 =1,000.00 + 相关保费 = 1,000.00 + 1,616.75 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,672.50 =1,000.00 + 适用保费 = 1,000.00 + 1,728.25美元 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 1,784.00 =1,000.00 + 适用的附加费 = 1,000.00 + 1,839.75 = 如果在最终估值日之前任一估值日的标的资产收盘价值低于初始标的资产价值，您将不会在那一估值日之后收到上述的溢价。为了收到上述的溢价，在适用的估值日，标的资产的收盘价值必须高于或等于初始标的资产价值。 到期还款图 下图展示了假设证券之前未自动赎回，在一系列假设的底层回报范围内，证券到期时的支付情况。 证券投资者将不会获得与底层资产相关的任何红利。下方的图表和示例并未展示在证券期限内丢失的股息收益率所产生的任何影响。请参阅“风险因素概览——您不会获得股息或对相关资产拥有任何其他权利”。 假设到期付款示例 以下示例旨在说明，如果证券在到期前未自动赎回，到期时的支付将取决于最终标的资产价值。如果证券在到期前未自动赎回，每份证券到期时的实际支付将取决于实际最终标的资产价值。这些示例仅用于说明，不展示所有可能的后果，也不是对证券可能支付的任何款项的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始内在价值或最终障碍值。有关实际的初始内在价值和最终障碍值，请参阅此定价补充的封面页。我们使用这些假设值而