碳酸锂期货早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 2025年5月29日 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。1 目录 1每日观点 2基本面/持仓数据 1、基本面: 供给端来看，上周碳酸锂产量为16093吨，环比减少3.22%,高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为82550吨，环比减少4.62%,上周三元材料样本企业库存为15176吨，环比减少0.07%。 成本端来看，外购锂辉石精矿成本为66025元/吨，日环比减少0.27%,生产所得为-5378元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为66374元/吨，日环比减少0.86%,生产所得为-7233元/吨，有所亏损；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为31868元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。 中性。 2、基差:05月28日，电池级碳酸锂现货价为61500元/吨，07合约基差为1120元/吨，现货升水期货。偏多。冶炼厂库存为57015吨，环比增加0.87%,高于历史同期平均水平；下游库存为40864吨，环比减少1.36%,高 3、库存: 于历史同期平均水平；其他库存为33900吨，环比减少0.20%,高于历史同期平均水平；总体库存为131779吨，环比减少0.10%,高于历史同期平均水平。 偏空。 4、盘面:盘面:MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。 5、主力持仓:主力持仓净多，多增。偏多。 供给端，2025年4月碳酸锂产量为73810实物吨，预测下月产量为75500实物吨，环比增加2.29%,2025年4月 6、预期: 碳酸锂进口量为28336实物吨，预测下月进口量为24000实物吨，环比减少15.30%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，供给过剩有所改善，碳酸锂2507:在59640-61120区间震荡。 3 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 4 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0161480 0261500 0361560 0462340 0562260 0660480 0760380 0860640 62400 62500 62560 63260 63460 60900 60920 61240 -920 -1000 -1000 -920 -1200 -420 -540 -600 -1.47% -1.60% -1.60% -1.45% -1.89% -0.69% -0.89% -0.98% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 680 1235 10780 54700 61500 59900 72000 65700 1600 -4200 686 1250 10780 54700 62000 60400 72300 66000 1600 -4000 -6 -15 0 0 -500 -500 -300 -300 0 -200 -0.87% -1.20% 0.00% 0.00% -0.81% -0.83% -0.41% -0.45% 0.00% 5.00% 0960680 61260 -580 -0.95% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 基差 注册仓单 1060820 1160740 1261380 0120 020 03-60 04-840 05-760 061020 071120 08860 09820 10680 11760 12120 手33854 61320 61340 62200 -400 -500 -560 -1260 -1460 1100 1080 760 740 680 660 -200 34154 -500 -600 -820 420 500 500 420 700 -80 40 100 80 0 100 320 -300 -0.82% -0.98% -1.32% -105.00% -100.00% -89.29% -33.33% -47.95% -7.27% 3.70% 13.16% 10.81% 0.00% 15.15% -160.00% -0.88% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 76530 72510 90365 75235 105480 112090 145270 30665 33320 26870 29165 31790 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 76580 72540 90395 75285 105480 112130 145360 30780 33440 26990 29280 32010 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 -50 -30 -30 -50 0 -40 -90 -115 -120 -120 -115 -220 0 0 0 0 0 0 0 0 -0.07% -0.04% -0.03% -0.07% 0.00% -0.04% -0.06% -0.37% -0.36% -0.44% -0.39% -0.69% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资5 建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 62.5 66025 21962 -5378 66374 37832 -7233 131779 57015 40864 33900 前值 61 66208 22212 -5065 66952 38000 -7321 131920 56522 41428 33970 涨跌 1.5 -183 -250 -313 -578 -168 88 -141 493 -564 -70 涨跌幅 2.46% -0.28% -1.13% 6.18% -0.86% -0.44% -1.20% -0.11% 0.87% -1.36% -0.21% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 56 229200 56 276150 1367785 82550 57.09 68650 200 15040 27220 前值 55 220100 53 264300 596132 86550 58.25 68900 200 15140 27320 涨跌 1 9100 3 11850 771653 -4000 -1.16 -250 0 -100 -100 涨跌幅 1.82% 4.13% 5.66% 4.48% 129.44% -4.62% -1.99% -0.36% 0.00% -0.66% -0.37% 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母 73810 36730 17580 79065 43900 16930 -5255 -7170 650 -6.65% -16.33% 3.84% 供需平衡 811 NCA 19440 6750 -2325 405 19490 6750 -50 0 -2730 -0.26% 0.00% -674.07% 月度锂精矿进口量（吨） 盐湖12090 回收7410 519334 10950 7285 464353 1140 125 54981 10.41% 1.72% 11.84% 月度开工率（%）月度产量（吨） 333 49.2 64615 220 50.55 63745 220 -1.35 870 0 -2.67% 1.36% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 297704 28335.89 20255.58 17905.46 11785 49.21 307651 18125.49 12717.64 11910.84 9968 49.21 -9947 10210.40 7537.94 5994.63 1817.00 0 -3.23% 56.33% 59.27% 50.33% 18.23% 0.00% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 12520 21085 23350 1130 15176 54100 12470 20635 23380 1130 15187 56600 50 450 -30 0 -11 -2500 0.40% 2.18% -0.13% 0.00% -0.07% -4.42% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 25290 22970 2320 2281.58 2690 25520 23010 2510 2959.51 5096 -230 -40 -190 -677.93 -2406.00 -0.90% -0.17% -7.57% -22.91% -47.21% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 9300 44800 1251000 122.6 20 47.34 10000 46600 1277000 123.7 15.8 42.44 -700 -1800 -26000 -1.1 4.2 4.9 -7.00% -3.86% -2.04% -0.89% 26.58% 11.55% •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构 成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收