航运日报

2025年05月28日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)11,099.0-31.47%15,946.077,021.0-0.85%43,765.011,708.015.66%23,149.01,071.08.84%4,392.070437.77%2,824533-7.94%3,070价差EC06-EC10424EC06-EC12247EC08-EC02577EC12-EC02154集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1719.7918.90%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）3776-2.04%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）19911.67%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）193412.12%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3150.00%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3200.00%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4401.38%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）140-2.78%价格环比(%)63.74-0.69%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构 涨跌幅-0.51%-4.83%-2.45%-2.85%-2.19%-1.59%同比(%)-62.98%-31.21%-25.45%-22.98%-54.10%-40.54%-34.70%-38.24%同比(%)-22.61%-54.110.9数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货涨跌89.9-65 1/11收盘价涨跌1,773.0-9.01,949.5-98.91,349.4-33.91,526.0-44.81,372.3-30.71,222.8-19.7价差-177600424-177集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1247.05-1.44%1586.127.21%SCFI:上海-美西32755.95%SCFI:上海-美东42845.28%SCFI: 上海-欧洲131714.12%SCFI: 上海-地中海232811.82%SCFI: 上海-波斯湾138716.46%SCFI: 上海-墨尔本722-2.04%价格环比(%)60.52-0.69%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐MSK今日盘中放出上海-鹿特丹WK24报价2100与伦敦开舱价持平，略低于市场预期，EC盘面震荡走弱：从盘面表现来看，5月28日，EC2508收盘报1949.5点，较上一日收盘价-4.83%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1247.05点，环比-1.4%，目前现货运价已经触底，下周SCFIS有望出现回升。5/23日发布的SCFI欧线报1317美元/TEU，环比+14.1%。关税方面，目前欧盟和美国重启谈判，关注后续谈判进展。从集装箱发运量数据来看，2024年欧洲-北美发运量约522万TEU，北美-欧洲发运量约262万TEU。亚洲-欧洲2024年发运量约1800万TEU，亚洲到北美2024年发运量2400万TEU。考虑欧洲出口到美国的商品以高端制造、医药等，不可替代性较强，预计后续双方关税谈判可能反复谈判，如果实施高额关税，可能更多将关税转嫁给下游进口商进口商和消费者，或通过转口贸易等方式进行，需关注后续谈判及对发运节奏的影响。【逻辑分析】现货运价方面，5月底运价筑底回升。近期主流船司相继开启6月GRI窗口期，除MSK以外其他船司宣涨/线上运价均调至3000-3300美金/FEU，随后近期MSC6月线上报价调降至2640美金/FEU附近，HPL6月线上降至2400-2500，下半月调至3400，HMM6月初降至2500，YML6月首周降至2450，OOCL线上6月首周降至2700附近，ONE6月上半月报价2400附近，CMA6月上半月报价2400，下半月调至3000，EMC首周2600附近，MSK今日盘中放出上海-鹿特丹WK24周报价2100，宁波-鹿特丹WK24报价2300，关注后续市场订舱情况，综合来看，现货运价第一周落地略超出预期，关注第二周现货报价情况。从基本面看，需求端，中美航线抢运延续，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。另外，特朗普恢复与欧盟为期90天的贸易谈判窗口，关注后续谈判进展。供给端，本期（5.26）2025年5/6/7月月度周均运力为26.90/31.21/30.90万TEU，关注后续船期调配情况。【交易策略】1.单边：预计短期回调阶段性尾声，短期继续向下空间有限，06交易估值逻辑为主以震荡思路对待，08旺季预期尚存以逢低做多思路对待，远月合约在90天暂缓期外受 11 3/贸易战大背景压制高度不宜乐观。2.套利：10-12反套继续持有。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：特朗普表示对向欧盟征收50%的关税感到非常满意，欧盟已呼吁尽快确定谈判日期。2.金十数据:欧盟理事会表示，欧盟国家同意免除大部分企业的碳边境关税。3.金十数据：欧元区5月经济景气指数94.8，预期94，前值93.6；欧元区5月工业景气指数-10.3，预期-10.5，前值由-11.2修正为-11。4.船务资讯：据集装箱追踪软件提供商Vizion的数据，在截至5月13日的7天内，从中国到美国的集装箱预订量较截至5月5日的一周飙升近300%。5.信德海事：据台媒报道，阳明海运董事长蔡丰明博士近日在一场媒体简报会上正式披露，公司已制定中长期造船扩张计划，计划到2032年将船队运力从当前的71万TEU扩大至110万至130万TEU，增幅高达60%。6.国际船舶网：近期有消息称，赫伯罗特又恢复了与扬子江船业就6艘16000TEU双燃料LNG动力集装箱船建造订单的谈判。这6艘船原本是去年赫伯罗特与扬子江船业签订的12艘同型船中的备选订单。 11 4/11第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数5月27日（周二）跌至近两周低位，因所有船型运价指数下跌。波罗的海干散货运价指数下跌44点或3.28%，报1296点，创5月14日以来低位。海岬型船运价指数下跌91点或4.8%，至1890点。海岬型船日均获利下跌752美元，至15005美元。巴拿马型船运价指数下滑38点或3%，报1208点，为逾一个月低位。巴拿马型船日均获利下跌349美元，至10869美元。超灵便型船运价指数下跌9点，至974点，创逾两周低位。即期运价：5月27日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报19.12美元/吨，环比+1.51%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报8.27美元/吨，环比-3.27%。周度运价数据，截至5月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报9.85美元/吨，环比上周+1.55%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.30美元/吨，环比上周-1.60%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报19.15美元/吨，环比上周-3.28%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.00美元/吨，环比上周-2.70%，印尼萨马琳达-福州报6.00美元/吨，环比上周-4%，南非理查德-青岛持稳报14.75美元/吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛持稳报33.5美元/吨。环比同比指标-3.28%-27.84%BHSI-4.79%-29.99%FDI远东干散货运价指数-3.05%-34.06%FDI:运价指数-0.92%-27.58%FDI:租金指数环比同比航线1.51%-21.32%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）-4.77%-32.34%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线-3.28%-24.16%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）-3.10%-24.05%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）1.55%-18.93%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）-1.60%-7.17%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)-0.69%-22.61%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；其中周度数据为5/23日发布数据，日度数据为5/27日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望 5/11干散货运输市场方面，昨日海岬型船市场铁矿货盘持续释放，但受几内亚矿产管控政策进一步收紧影响，FFA市场走弱，运价小幅下跌；巴拿马型船市场煤炭运输需求偏少，运价小幅下降。综合来看，大型船市场，矿山季末发运冲量，后续铁矿发运需求或有一定增量，但市场运力供应较多，叠加几内亚铝土矿政策收紧使得市场信心有所减弱。中型船市场，粮食货盘持稳，煤炭货盘较少，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前下游库存相对较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高；整体来看，市场整体运输需求缺乏明显增量，叠加对后续运输需求信心减弱，短期预计国际干散货运价市场震荡偏弱。二、行业资讯1.Mysteel数据：卫星数据显示，2024年5月19日-5月25日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1417.4万吨，环比上升41.1万吨，呈现小幅累库态势，当前库存绝对量已达年初以来的最大值。2.巴西商贸部农产品出口数据汇总。2025年5月第4周，共计16个工作日，累计装出大豆1115.43万吨，去年5月为1343.67万吨。日均装运量为69.71万吨/日，较去年5月的63.98万吨/日增加8.96%。3.据外媒Guinéenews报道，根据矿业权技术委员会和国家矿业委员会的意见，几内亚矿业与地质部长于2025年5月26日通过国家电视台发布的一项部长令宣布，几内亚129家矿业公司的勘探许可证被撤销。此外，该决定还明确指出，被撤销的许可证及其覆盖的区域将无偿返还给国家。4.消息人士：印度钢铁部门倾向于延长对低灰炼焦的进口限制。 6/11第三部分油轮运输数据来源：Clarksons,Wind,银河期货原油运价5/27日波罗的海原油运输指数BDTI报947，环比-1.56%，同比-22.26%。成品油运价：5/27日波罗的海成品油运输指数BCTI报712，环比-1.66%，同比-32.38%。目前BDTI维持震荡走势，OPEC+自5月开始逐步增产41.1万桶/日，高于此前市场预期，或将增加全球原油的海运需求。4月下旬和5月初货源集中流出，对VLCC船市场带来一定支撑，后续还需关注货源释放节奏对运价的影响。1.阿联酋能源部长：欧佩克+正在尽最大努力平衡市场，确保供应方面有足够的投资。如果没有欧佩克+，尤其是八国集团，局势将会陷入混乱。2.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至5月26日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1789.4万桶，比前一周下降了13%，创四个月新低。其中轻质馏分油库存减少98.4万桶至729.3万桶，中质馏分油库存减少28.9万桶至100.6万桶，重质残渣燃料油库存减少139.5万桶至959.5万桶。3.纽约时报报道，了解情况的官员透露，在特朗普政府试图与伊朗谈判达成核协议之际，以色列总理内塔尼亚胡一直在威胁要通过打击伊朗的主要核浓缩设施来破坏谈判。围绕如何最好地确保伊朗无法生产核武器的冲突，导致特朗普和内塔尼亚胡之间至少有一次紧张的通话，以及最近几天政府高级官员和以色列高级官员之间的一系列会晤。特环比(%)同比(%)油轮平均收益(周)-1.56%-23.26%VLCC平均收益（$/天）-1.66%-32.38%苏伊士平均收益（$/天）阿芙拉平均收益（$/天