Freenet 2025年第一季度收入和EBITDA均低于预期,主要原因是营销支出等阶段性因素。公司重申了2025年指引,并将目标价从38欧元下调至35.50欧元,维持中性评级。分析师下调了公司2025年和2026年的收入和EBITDA预期,并下调了自由现金流预期。尽管股价下跌,估值变得更加有吸引力,但公司仍需在下半年加速增长才能扭转投资逻辑。