利润表预测
- 营业收入：2022-2027年预计分别为2,197.70、2,411.93、2,513.46、2,732.79、3,022.92、3,430.77百万元，呈现稳步增长趋势。
- 营业成本：2022-2027年预计分别为1,390.68、1,539.61、1,652.80、1,783.54、1,954.73、2,189.36百万元，增速高于收入，毛利率可能下降。
- 主营业务利润：2022-2027年预计分别为764.13、729.60、818.17、808.26、1,025.86、1,196.81百万元，波动较大，2025年后显著提升。
- 期间费用：销售费用、管理费用、研发费用均随收入增长，财务费用波动，2025年后因债务减少而下降。
- 经营性利润：2022-2027年预计分别为177.55、203.65、153.27、155.23、206.19、289.56百万元，2023年受信用减值损失影响下降，2025年后改善。
- 净利润：2022-2027年预计分别为388.55、278.42、253.55、283.57、333.09、414.37百万元，2023年受信用减值和所得税影响下降，2025年后显著提升。
- 归属母公司股东净利润：2022-2027年预计分别为401.69、303.26、286.38、307.44、361.13、449.25百万元，2023年受少数股东损益影响下降，2025年后改善。
资产负债表预测
- 资产：总资产2022-2027年预计分别为9,899.45、10,474.82、11,552.20、11,827.03、11,569.89、11,435.09百万元，2025年略有回落。
- 流动资产：货币资金、应收账款、存货等随收入增长，其他流动资产波动。
- 非流动资产：固定资产、无形资产随投资增加，2025年后固定资产减少。
- 负债：总负债2022-2027年预计分别为5,130.57、5,539.22、6,484.68、6,534.32、6,012.66、5,548.81百万元，2025年减少后2026年回升。
- 流动负债：短期借款、应付账款等随收入增长。
- 非流动负债：长期借款先增后减，其他负债持续增长。
- 股东权益：总权益2022-2027年预计分别为4,768.88、4,935.59、5,067.52、5,292.71、5,557.22、5,886.28百万元，稳步增长。
现金流量表预测
- 投资性现金：资本支出2022-2025年预计分别为1,282.15、615.80、579.64、200.00、200.00百万元，2026年后大幅减少。
- 经营性现金：2022-2027年预计分别为-27.05、229.22、99.27、402.20、1,149.87、1,199.87百万元，2023年后显著改善。
- 筹资性现金：短期借款、长期借款波动，股权筹资为零，股利支付随利润增长。
- 自由现金流：企业自由现金流2022-2027年预计分别为-1,256.01、599.05、560.69、137.18、863.37、878.81百万元，2023年改善后持续增长。
- 现金流量净额：2022-2027年预计分别为8.62、-137.05、-30.68、520.71、87.04、122.36百万元，2023年受投资和筹资影响为负，2025年后改善。
核心结论
公司未来几年收入和利润预计稳步增长，但增速分化，毛利率可能下降。2023年受信用减值影响利润短期承压，2025年后经营和财务状况显著改善。资产负债表显示公司资产规模持续扩张，负债增长可控，权益稳步积累。现金流量表显示投资活动先高后低，经营性现金流2023年后大幅改善，自由现金流持续增长。总体而言，公司长期发展前景乐观，但短期需关注信用减值和债务风险。
