欧洲媒体估值表

股票研究 2025年5月20日 欧洲媒体 欧洲媒体估值表 请见下文巴克莱欧洲媒体估值表2025年5月20日的链接。如果您不希望每周收到此估值表，您可以在此邮件底部取消订阅。 欧洲媒体 中性 打印时为获得最佳效果，请仅打印“Comps”工作表。如果您有任何建议或问题，请告诉我们。 此致， 巴克莱欧洲媒体研究团队 欧洲媒体 朱利安·罗什 +44(0)2031343323julien.roch@barclays.com巴克莱，英国 尼克·邓普西 +44(0)2031345888nick.de mpsey@barclays.com巴克莱 ，英国 欧洲媒体估值表格 AytajKhalilli +44(0)2031342536aytaj.kh alilli1@barclays.com英国巴克莱银行 伯恩德·克拉滕 +44(0)2031340172bernd.kl anten@barclays.com巴克莱 ，英国 欧洲互联网 AndrewRoss,CFA +44(0)2077733023andrew. ross@barclays.com巴克莱银行，英国 巴克莱资本公司及其附属公司之一会并与研究报告涵盖的公司进行业务往来。因此，投资者应意识到该公司可能存在利益冲突，这可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为其投资决策的一个因素。本研究报告由未在美国注册/具备FINRA研究分析师资格的外国股票研究分析师全部或部分编制。 完成：25-05-20，08:47GMT 请参见第2页开始的分析师认证和重要披露。 发布日期：25-05-20,08:51GMT限制-外部 分析师认证： 我们，朱利安·罗奇、尼克·邓普西、伯恩德·克拉滕和艾塔伊·哈里利特此证明：(1)本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们关于本报告中提及的任何或所有标的证券或发行人的个人观点，以及(2)我们的报酬的任何部分从未直接或间接与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 重要披露： 巴克莱研究由巴克莱银行PLC投资银行及其附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的发布日期反映报告制作地的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。 信息披露的可用性： 如果任何公司是本研究报告的主题，有关这些公司的当前重要披露信息，请查阅https://publicresearch.barclays.com或另行发送书面请求至：BarclaysResearchCompliance，纽约第七大道745号13楼，邮编10019，或致电+1-212-526-1072。 负责编制这份研究报告的分析师已获得基于多种因素的收入报酬，其中包括该公司的总收入，其一部分由投行业务产生，以及市场业务的盈利能力和收入，以及该公司的投资客户对该分析师所涵盖的资产类别的研究的潜在兴趣。 美国境外的巴克莱资本公司附属机构的分析员不注册/合格为FINRA的分析员。这些非美国分析员可能不是巴克莱资本公司的关联人士，巴克莱资本公司是FINRA的会员，因此可能不受FINRA规则2241关于与目标公司沟通、公开露面和交易研究分析师账户持有的证券的限制。 分析师定期进行实地考察以查看被覆盖公司的材料运营，但巴克莱政策禁止他们接受任何被覆盖公司为其此类访问的差旅费支付或报销。 巴克莱研究部门提供多种类型的研究，包括但不限于基本面分析、与股票挂钩的分析、定量分析以及交易想法。巴克莱研究中一种类型所包含的建议可能与巴克莱其他类型研究中包含的建议不同，无论这是否是由于不同的时间范围、方法论或其他原因。 为了访问巴克莱关于研究传播政策及程序的相关声明，请参考https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了访问巴克莱研究冲突管理政策声明，请参考：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。 除非另有说明，价格来源于彭博，反映相关交易市场的收盘价，这可能不是发布时的最后可用收盘价。 风险披露 有限合伙企业（MLPs）是作为上市公司合伙企业结构化的穿透实体。在税收方面，向MLP单位持有人分配的款项可能被视为主权的返还。投资者应在投资MLP单位之前咨询自己的税务顾问。 信息披露 彭博®是彭博金融有限责任公司及其关联公司（统称“彭博”）的商标和服务商标，彭博指数是彭博的商标。彭博或彭博的许可方拥有彭博指数的所有专有权利 。彭博不批准或认可本材料，也不保证其中任何信息的准确性或完整性，或对由此获得的结果做出任何明示或暗示的保证，并在法律允许的最大范围内，彭博对由此产生的任何损害或损失概不负责。 巴克莱股票研究产生的投资建议类型： 除了巴克莱正式评级系统分配的任何评级外，本出版物还可能包含由股票研究部门的分析师制作的投资建议，包括交易想法、主题筛选、评分卡或投资组合建议。任何此类投资建议应保持开放状态，直至其在未来的研究报告中被修改、重新平衡或关闭。 巴克莱也可能重新分发由第三方研究机构制作的股权研究报告，这些报告包含与巴克莱股权研究部门公开发布的建议不同且/或冲突的建议。 巴克莱股权研究产生其他投资建议的披露： 巴克莱股权研究在过去12个月内可能已就本研究报告中所建议的同一证券/工具发布了其他投资建议。欲查阅巴克莱股权研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations. 参与生产巴克莱研究的相关法律实体：巴克莱银行PLC（巴克莱，英国） 巴克莱资本公司（BCI，美国） 巴克莱银行爱尔兰有限公司法兰克福分行（BBI，法兰克福）巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI，巴黎） 巴克莱银行爱尔兰有限公司米兰分行（BBI，米兰）英国巴克莱证券日本有限公司(BSJL,日本) 巴克莱银行PLC，香港分行（巴克莱银行，香港）巴克莱银行墨西哥，S.A.(BBMX，墨西哥) 巴克莱资本证券公司，墨西哥（BCCB，墨西哥）巴克莱证券（印度）私人有限公司（BSIPL，印度）巴克莱银行PLC，新加坡分行 （巴克莱银行，新加坡）巴克莱银行PLC，迪拜国际金融中心分行 （巴克莱银行，迪拜国际金融中心） 免责声明： 本出版物由巴克莱银行PLC的投资银行部门及/或其一个或多个附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。 它已为机构投资者准备，而非为零售投资者准备。它由下列一个或多个巴克莱关联法律实体或独立且非关联的第三方实体（可能由该第三方实体在与您的沟通中告知您）分发。它仅用于信息目的，巴克莱对此不作出明示或暗示的担保，并明确否认与本出版物中包含的任何数据相关的任何适销性或特定目的适用性的担保。如果本出版物在封面上声明其面向机构投资者，并且不受适用于根据美国FINRA规则2242为零售投资者准备的债务研究报告的所有独立性和披露标准的约束，则它是“机构债务研究报告”，并且严格禁止向零售投资者分发。巴克莱还将其机构债务研究报告分发给各种发行人、媒体、监管机构和学术组织 ，用于其自身的内部信息收集、监管或学术目的，而非用于就任何债务证券做出投资决策。媒体组织禁止转载巴克莱机构债务研究报告中所包含的任何关于 债务发行人或债务证券的意见或推荐。任何此类收件人如不想继续接收巴克莱机构债务研究报告，应联系debtresearch@barclays.com。除非客户已同意根据美国FINRA规则2242接收“机构债务研究报告”，否则他们将不会收到可能由非债务研究分析师共同撰写的任何此类报告。符合条件的客户可以通过联系debtresearch@barclays.com获取此类跨资产报告。巴克莱不会将本报告的非授权接收者视为其客户，并对其使用可能不适合其个人使用的报告内容不承担责任。所显示的价格为指示价，巴克莱未提出购买或出售任何金融工具的提议，也未被招揽购买或出售任何金融工具的提议。 在不限制前述任何内容且在法律允许的范围内，无论发生何种情况，巴克莱银行、其任何附属机构、其各自的任何官员、董事、合伙人或员工均不对（a）任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害；（b）任何利润损失、收入损失、预期节省的损失或机会损失或其他财务损失承担责任，即使已被告知此类损害的可能性，这些损害源于对本文发布内容或其内容的任何使用。 除与巴克莱相关的披露外，本出版物中包含的信息系巴克莱研究认为可靠的来源获取的，但巴克莱不表示或保证其准确或完整。第三方演讲者出镜：在此活动中，任何第三方演讲者所表达的任何观点或意见均仅为演讲者本人观点，不代表巴克莱的观点或意见。巴克莱对活动中任何第三方演讲者提供的任何书面 、电子、音频或视频陈述中包含的信息或意见（“第三方内容”）不承担责任，也不对其做任何保证。任何此类第三方内容均未被巴克莱采纳或认可，也不代表巴克莱的观点或意见。第三方内容仅用于信息目的，且巴克莱未对其进行独立核实以确认其准确性或完整性。 本出版物中的观点完全且专属于撰写分析师，并可能发生变化，巴克莱研究无义务更新其意见或本出版物中的信息。除非另有说明，撰写本报告的分析师在过去12个月内未从相关公司获得任何报酬。如果本出版物包含建议，它们是独立于任何其他利益（包括巴克莱及其/或关联公司以及/或相关公司的利益）而准备的一般建议，且本出版物不包含个人投资建议或投资忠告，也不考虑接收者的个人财务状况或投资目标。巴克莱不是本出版物的任何接收者的受托人。此处讨论的证券及其他投资可能不适合所有投资者，也可能在所有司法管辖区无法购买。美国对某些中国公司实施了制裁（https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/sanctions-programs-and-country-information/chinese-military-companies-sanctions），这可能限制美国人士购买这些公司发行的证券。投资者必须独立评估此处讨论的投资的优劣和风险，包括可能适用的任何制裁限制，咨询他们认为必要的任何独立顾问，并在任何投资决策上行使独立判断。任何投资的增值和收入可能会因相关经济市场的变化（包括市场流动性变化）而从日到日波动。此处提供的信息并非旨在预测实际结果，实际结果可能与反映的结果有重大差异。过去表现不一定预示未来结果。所提供的信息不构成金融基准，也不应用于确定金融基准的目的而作为提交或输入数据的贡献。 本出版物并非根据美国1940年投资公司法第270.24(b)条定义的投资公司销售文件，也不旨在构成要约、宣传或推荐，不应被视为营销（包括但不限于根据2013年英国另类投资基金经理法规（SI2013/1773）或AIFMD（2011/61号指令）的目的），或预售（包括但不限于根据（欧盟）2019/1160号指令的目的 ）本报告所涉及的有价证券、产品或发行人的。 第三方分销：本通信中表达的任何观点均仅为巴克莱银行的看法，且未经任何第三方分销商采纳或认可。 英国：本文（1）仅经授权人士（巴克莱银行有限公司）批准或随附其批准发放，（2）分发至，并面向（a）具有投资相关专业经验且属于2000年《金融服务与市场法案》（《推广》）2005年（该“法案”）第19(5)条中“投资专业人士”定义范围内的英国人士；或（b）根据该法案第49(2)条所述的高净值公司、非法人协会和合伙企业以及高价值信托的受托人；或（c）根据其他合法方式可被传达的其他人士（所有此类人士均为“相关人士”）。本文所指的任何投资或投资活动仅限于向相关人士提供并仅与其进行。收到本文的其他人士不应依赖或据此行事。巴克莱银行有限公司经谨慎监管当局授权，并由金融行为监管局和谨慎监管当局监管，是伦敦证券交易所的会员。 欧洲经济区（“欧盟”）该材料由☎克莱✲行爱尔兰有限公司分发给位于任何“授权用户”所在✁限制性欧洲经济区国家✁“授权用户”。限制性欧洲经济区国家包括奥地利、保加利亚