沪镍周度报告

投诉：4006821188回顾周期：周度图片来源：国金期货行情软件 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn5月PMI意外萎缩，服务业创16个月来最差表现。国内：中国5年期和1年期LPR利率均下调10基点，为年内首降。5月20日周二，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，中国1年期贷款市场报价利率（LPR）最新报3.00%，上次为3.10%；5年期LPR报3.50%，上次为3.60%。三、基本面情况供应方面：本周镍矿CIF价格持平。菲律宾方面，受降雨影响，镍矿发运相对受阻，但下游需求同样冷清，导致镍矿价格相对僵持；印尼方面，镍矿偏紧的状态延续，内贸升水继续维持在26-27美元/湿吨。总的来说，镍矿供应偏紧但需求乏力，矿端支撑或将持续。需求方面：本周不锈钢市场成交延续清淡，下游采购压价情绪较重，但受制于成本支撑，实际议价空间也相对有限。总的来说，下游不锈钢需求表现较弱。库存方面：截止至2025年05月23日，上海期货交易所镍库存为26,955吨，较上一周减少787吨。截止至2025年05月22日，LME镍库存为198,636吨，较上一交易日减少2,274吨，注销仓单占比为9.99%。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。四、总结近期镍的基本面无明显变化，市场成交一般，过剩延续的情况下市场情绪延续悲观，印尼中间品资源偏紧导致镍的成本支撑较强，但又缺乏进一步利多，预计继续震荡运行。总的来说，目前镍市基本面矛盾有限，短期或维持震荡。风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信 投诉：4006821188 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。