一、研究观点
- 碳酸锂期货及现货价格均下跌，主力合约跌2.31%至60100元/吨，电池级碳酸锂平均价跌550元/吨至62500元/吨，工业级碳酸锂平均价跌550元/吨至60900元/吨，电池级氢氧化锂价格均下跌300元/吨，仓单减794吨至34979吨。
- 锂矿价格延续下跌，FM锂辉石报价645美元/吨左右。供应端，周度产量环比减少，某锂盐厂技改影响产量1500吨/月，但部分企业拟在6月复产。需求端，正极库存连续消化，磷酸铁锂库存周转天数下降，电芯端放缓但终端销售亮眼，渗透率维持高位。库存端，周度库存环比下降，上游增加，其他环节和下游库存环比下降。
- 下游原材料库存仍需消化，采购活跃度不强，上游矿山未实质减产，碳酸锂实际以锂矿形式存在，基本面偏空。资金面看，持仓库存偏离，价格位于偏底部区间，多空博弈致价格波动加剧。
二、日度数据监测
- 期货：主力合约收盘价60100元/吨，连续合约收盘价60260元/吨。
- 矿石：锂辉石精矿(6%,CIF中国)688美元/吨，锂云母(1.5%-2.0%)700元/吨，锂云母(2.0%-2.5%)1260元/吨，磷锂铝石(6%-7%)597元/吨，磷锂铝石(7%-8%)697元/吨。
- 锂盐：电池级碳酸锂(99.5%)62500元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)60900元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）64420元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）69565元/吨，工业级氢氧化锂（粗颗粒）58400元/吨，电池级氢氧化锂(CIF中日韩)8.48美元/公斤，六氟磷酸锂53650元/吨。
- 价差：电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差1920元/吨，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差1600元/吨，CIF中日韩电池级氢氧化锂-SMM电池级氢氧化锂-4080元/吨，电碳-电碳CIF中日韩-10000元/吨，基差2000元/吨。
- 前驱体&正极材料：三元前驱体523（多晶/动力型）75425元/吨，三元前驱体523（单晶/消费型）76720元/吨，三元前驱体622（多晶/消费型）71600元/吨，三元前驱体811（多晶/动力型）90495元/吨，三元材料523（多晶/消费型）105480元/吨，三元材料523（单晶/动力型）115645元/吨，三元材料622（多晶/消费型）112190元/吨，三元材料811（动力型）145460元/吨。
- 正极材料：磷酸铁锂(动力型)30900元/吨，磷酸铁锂（中高端储能）29395元/吨，磷酸铁锂（低端储能）27100元/吨，锰酸锂(动力型)32000元/吨，锰酸锂(容量型)29000元/吨，钴酸锂（60%，4.35V/国产）220000元/吨。
- 电芯&电池：523方形三元电芯0.38元/Wh，523软包三元电芯0.40元/Wh，523圆柱三元电池4.32元/支，方形磷酸铁锂电芯0.32元/Wh，方形磷酸铁锂电芯（小动力型）0.33元/Wh，钴酸锂电芯5.55元/Ah，方形磷酸铁锂电池0.30元/Wh。
三、图表分析
- 矿石价格：锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石价格均呈下降趋势。
- 锂及锂盐价格：金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格均呈下降趋势。
- 价差：电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳-工碳价差、CIF中日韩电氢-电氢价差、电碳-电碳CIF中日韩价差、基差均呈波动下降趋势。
- 前驱体&正极材料：三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格均呈下降趋势。
- 锂电池价格：523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格均呈下降趋势。
- 库存：下游、冶炼厂、其他环节库存均呈下降趋势。
- 生产成本：碳酸锂现金生产利润相关指标均呈波动下降趋势。
四、研究结论
- 碳酸锂基本面偏空，但资金面多空博弈致价格波动加剧。下游原材料库存仍需消化，采购活跃度不强，上游矿山未实质减产，碳酸锂价格位于偏底部区间，需关注后续供需变化及资金面动态。
