国金期货不锈钢日度报告

回顾周期：日度 撰写品种：不锈钢 成文日期：20250526 研究所：戴小红咨询证号（Z0000213） 不锈钢日度报告 品种名称：不锈钢 截止5月23日收市，不锈钢主力合约SS2507合约开盘价12890点，最高12940点，最低12830点，收于12875点、当日下跌5点，跌幅0.04%，振幅0.85%。主力合约成交减少8515手至10.9万手，持仓量减少5958手至11.7万手，沉淀资金10.56亿，资金流出5413万元。上期所不锈钢仓单录得140425吨，较上一日减少1317吨。持仓排名前20席期商持仓，多单总计84717手，较上日减少4946手，空单总计90725手，较上日减少4752手。基差为875元/吨，较上一交易日走扩517元/吨。 一、影响行情的主要因素 随着本周宏观层面扰动因素逐步消退，市场逻辑回归基本面主导。需求端疲态尽显，下游消费持续低迷，全周市场成交冷清。当前不锈钢价格已跌至近年低位，且高镍生铁价格止跌反弹，为价格继续下探构筑了一定阻力。然而，行业供需矛盾依旧尖锐：供给方面，不锈钢企业减产力度有限，产量始终维持高位，社会库存持续处于历史高位，市场整体供应依旧充裕；原料方面，高碳铬铁市场预计本月将出现供应过剩，价格存在进一步让利空间。需求方面则面临传统消费旺季结束的冲击，下游需求持续萎靡，市场观望情绪浓厚，贸易商出货压力剧增，为缓解出货压力，不得不采取让利促销策略。在供需失衡与高库存的双重压力下，市场参与者对后市信心不足，使得不锈钢价格持续低位运行。若后续缺乏新的宏观利好刺激，在高供给与弱需求的双重挤压下，不锈钢价格缺少有力价格支撑。 二、图文 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。