焦煤焦炭周报：双焦供需偏弱，盘面弱势运行

分享焦煤焦炭周报| 2025-05-26作者：贾双华焦煤焦炭分析师从业资格证号：F3037384交易咨询证号：Z0015999邮箱：jiash@hrrdqh.com电话：15238671272 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com1、焦煤价格及价差图1：焦煤现货价格（元/吨）图3：焦煤09合约基差季节性图一、焦煤9001,2001,5001,8002,1002,4002,7003,0003,3003,6003,9002020-10-092021-09-302022-09-292023-09-262024-09-24唐山(蒙古5)主焦煤吕梁主焦煤车板价类别指标名称2025-05-23期货收盘价（元/吨）09合约801.5现货价格（元/吨）山西吕梁主焦煤车板价1130甘其毛都(蒙古3)主焦煤935唐山(蒙古5)主焦煤1155基差（元/吨）甘其毛都(蒙古3)主焦煤143.5跨期价差（元/吨）09-01合约价差-19-1,000-800-600-400-20002004006008001,00001-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2020212022202320242025143.5143.5 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com5055606570758085909510010511011501-0302-0703-1104-1405-1706-2808-1109-2311-10202220232024202586.386.34045505560657075808501-0102-1103-1904-2105-2607-0308-1209-2011-0120202021202220232024202562.3662.36指标名称2025-05-232025-05-16523家样本矿山炼焦煤开工率(%)86.389.26-2.96523家样本矿山精煤日均产量(万吨)78.5981.69-3.1110家样本洗煤厂煤炭开工率(%)62.3662.080.28110家样本洗煤厂精煤日均产量(万吨)52.78552.805-0.022、焦煤供应：本周523家矿山开工率周环比下降2.96个百分点，精煤日均产量周环比下降3.79%。110家样本洗煤厂开工率周环比下降0.28个百分点，精煤日均产量周环比下降0.04%。图5:523家样本矿山炼焦煤开工率（%）图7:110家样本洗煤厂煤炭开工率（%） 12-23455055606570758085909501-0302-0703-1104-1405-1706-2808-1109-2311-1012-23202220232024202578.5978.5912-10333639424548515457606366697201-0102-1103-1904-2105-2607-0308-1209-2011-0112-1020202021202220232024202552.78552.785涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率-3.32%87.34-1.04-1.19%-3.79%75.682.913.85%0.45%68.31-5.95-8.71%-0.04%57.843-5.06-8.74%图6:523家样本矿山精煤日均产量（万吨）图8:110家样本洗煤厂精煤日均产量（万吨）数据来源：钢联、融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com3、焦煤库存：本周钢厂对焦煤小幅补库，独立焦企仍以消化厂内库存为主，独立焦企焦煤库存周环比下降1.94%。钢厂焦煤库存周环比上升0.95%，上游矿山原煤库存周环比上升2.96%。7007508008509009501,0001,0501,1001,1501,2001,25001-0102-1403-2404-2806-0307-1508-2610-0711-18202020212022202320242025798.75798.755010015020025030035040045050055060065001-0102-1003-2004-2305-2707-0708-1609-2511-04202020212022202320242025301.56301.56图9：247家钢厂炼焦煤库存（万吨）图11：港口（华北3港）炼焦煤库存（万吨）指标名称2025-05-232025-05-16247家钢厂焦煤库存（万吨）798.75791.21230家独立焦企焦煤库存（万吨）737.96752.56523家样本矿山原煤库存(万吨)624.78606.83港口（华北3港）炼焦煤库存（万吨）301.56306.09 6007008009001,0001,1001,2001,3001,4001,5001,6001,7001,8001,9002,00001-0102-1403-2404-2806-0307-1508-2610-0711-1812-3202020212022202320242025737.96737.9612-312-15图10：230家独立焦企炼焦煤库存（万吨）图12：523家样本矿山精煤库存（万吨）（原煤折算到精煤）数据来源：WIND、融达期货研究所涨跌涨跌幅去年同期值同比增长率7.540.95%756.335.61%-14.6-1.94%774.11-4.67%17.952.96%338.2784.7%-4.53-1.48%229.531.4%523家矿山精煤库存（折算）15020025030035040045050055060065070075080001-0302-0903-1504-1805-2307-0208-1309-2411-1012-2220212022202320242025766.168766.168 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com图13：焦炭现货价格（元/吨）图15：焦炭09合约基差（元/吨）1、现货价格、价差及利润二、焦炭焦炭主力基差-300-200-100010020030040050060070001-0202-1003-1904-2706-0707-1508-2209-3011-14202220232024202539.09739.0971,2001,5001,8002,1002,4002,7003,0003,3003,6003,9004,2002022-01-012022-09-222023-06-152024-03-082024-11-25邢台准一焦炭出厂价日照港准一焦炭出库价类别指标名称2025-05-23期货收盘价（元/吨）09合约1383现货价格（元/吨）邢台准一出厂价1290日照港准一出库价1280基差（元/吨）日照港准一出库价39.097跨期价差（元/吨）焦炭09-01合约价差-23.5跨品种比价焦煤比091.726焦矿比091.926螺焦比092.202 数据来源：WIND、融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com类别指标名称2025-05-232025-05-16供给230独立焦企产能利用率（%）75.1875.23247家钢厂样本焦化厂产能利用率(%)87.2187.22需求247家钢厂高炉产能利用率（%）91.3291.76247家钢厂日均铁水产量(万吨)243.6244.77图17：焦炭和焦煤09合约比价图19：螺纹和焦炭09合约比价2、焦炭供需：随着焦企利润下降和累库，独立焦企产能利用率小幅下降0.05个百分点。钢厂高炉产能利用率较上周下降0.44百分点，日均铁水产量下降1.17万吨。1.21.31.41.51.61.71.81.922.12.22.301-0202-0803-1604-2306-0207-0908-1509-2111-04202120222023202420252.2022.2021.051.11.151.21.251.31.351.41.451.51.551.61.651.71.7501-0202-0903-1804-2606-0607-1408-2109-2811-12202120222023202420251.7261.726 涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率-0.05-0.07%72.922.263.1%-0.01-0.01%87.3-0.09-0.1%-0.44-0.48%88.542.783.14%-1.17-0.48%236.86.82.87%数据来源：钢联、融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com636669727578818487909301-0102-1003-1904-2105-2307-0108-0909-1710-2720202021202220232024202575.1875.18指标名称2025-05-232025-05-16涨跌247家钢厂库存(万吨)660.59663.8-3.21港口库存合计(万吨)223.095225.11-2.015独立焦企库存(万吨)103.2594.318.943、焦炭库存：本周焦炭总库存上升，其中独立焦企焦炭库存周环比上升9.48%。钢厂焦炭库存周环比下降0.48%，港口焦炭库存周环比下降0.9%。图20：230家独立焦企焦炉产能利用率图22：247家钢厂高炉产能利用率（%）747678808284868890929401-0102-0703-1404-1605-2006-3008-1109-2211-032021202220232024202591.3291.32 涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率-0.48%558.6101.9918.26%-0.9%212.2910.815.09%9.48%75.4127.8436.92%数据来源：WIND、融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！https://dt.hrrdqh.com5005506006507007508008509009501,00001-0102-1403-2404-2806-0307-1508-2610-0711-18202020212022202320242025660.59660.59609012015018021024027030033001-0102-1103-2104-2405-2807-0808-1809-2711-06202020212022202320242025223.095223.095图24：247家钢厂焦炭库存（万吨）图26：港口焦炭库存合计（万吨）图27：焦化平均利润（元/吨）4、焦炭利润 ：焦炭第一轮提降落地，焦企吨焦利润下跌22元/吨，下游钢材利润小幅上升。-350-300-250-200-150-100-5005010015020025030035001-0302-0703-1104-1405-1706-2808-1109-2311-102022202320242025-15-15指标名称2025-05-232025-05-16独立焦化企业吨焦平均利润-157钢材利润-111.466-114.373 图28：长流程钢材利润（元/吨）数据来源：钢联、煤炭资源网、融达期货研究所-400-300-200-10001002003004005006007008009001,00001-0202-1003-2004