行情回顾与操作建议
郑棉震荡偏弱运行。现货方面，328级棉花价格指数为14606元/吨，跌2元/吨；北疆机采棉主流基差报价在CF09+1150及以上，南疆喀什机采棉基差在CF09+850及以上。纯棉纱及全棉坯布市场平淡，下游库存压力持续。宏观方面存在贸易摩擦扰动，海外市场美国休盘。国内新棉种植良好，下游成品库存下降但坯布端走弱，市场信心不足。建议区间操作，关注上方压力位。
行业要闻
- CFTC持仓数据：美棉期货非商业基金多头连续三周减少至62669张，空头连续两周增加至91825张，ICE总持仓增，净多占比-12.4%。
- 巴基斯坦棉花种植：信德省水资源短缺制约种植，预计全国产量下降至700-800万包。
数据概览
- 价格指数：中国棉花价格指数持续波动。
- 现货价格：棉花现货价格稳中有降。
- 期货价格：棉花期货价格震荡。
- 基差变动：CF1-5、CF5-9、CF9-1价差波动。
- 库存数据：棉花商业库存及工业库存下降，仓单总量稳定。
- 汇率数据：美元兑人民币及印度卢比汇率波动。
研究结论
棉花市场变动有限，关注上方压力位，建议区间操作。宏观贸易摩擦仍是主要风险，国内新棉种植及下游需求需持续跟踪。
