基金市场周报：医药生物板块表现较优 主动投资股票基金平均收益相对领先

分析师：池云飞 执业证书编号：S0870521090001电话：021-53686397 E-mail:chiyunfei@shzq.com 研究助理：汪雪凝 执业证书编号：S0870124070002电话：021-53686116 E-mail:wangxuening@shzq.com 本期（2025.5.19-2025.5.23）上证指数下跌0.57%，深证成指下跌0.46%。申万一级行业跌多涨少，其中医药生物和综合行业表现较好。海外权益市场重要指数跌多涨少，国际黄金价格上涨。本期各类型基金均上涨。主动投资股票基金较上期上涨0.42%，主动投资混合基金上涨0.08%，主动投资债券基金上涨0.08%；QDII基金较上期上涨0.11%。 医药生物板块表现较优主动投资股票基金平均收益相对领先 ——基金市场周报（2025.5.19-2025.5.23） 报告日期：2025年05月26日 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；起止时间：2024年5月24日——2025年5月23日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月23日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示。1 图3、近12期申万一级行业表现 权益类：医药生物板块表现较优 本期申万一级行业涨多跌少，其中医药生物和综合表现较好。从最近12期申万一级行业综合表现来看，美容护理和银行表现较好。 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2025年5月23日 图4、最近3年申万医药生物指数-动态PE图5、最近3年申万美容护理指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2025年5月23日 权益类基金方面，本期重仓医药生物等行业的基金表现较 优。 表1、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 安信医药健康股票A 11.08% 平安先进制造主题股票发起A 52.31% 东吴医疗服务股票A 10.68% 中银大健康股票A 48.47% 建信医疗健康行业股票A 9.89% 华安医药生物股票发起式A 48.34% 富国医药创新股票A 9.51% 鹏华医药科技股票A 44.60% 富国医药成长30股票 8.75% 富国医药创新股票A 42.61% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月23日 表2、收益率较高的代表性指数股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 中欧中证港股通创新药指数 发起A 9.13% 汇添富国证港股通创新药ETF 37.16% 万家中证港股通创新药ETF 9.02% 港股创新药ETF 37.06% 景顺长城中证港股通创新药 ETF 9.01% 万家中证港股通创新药ETF 35.76% 港股通创新药ETF工银 8.49% 富国恒生港股通医疗保健ETF 35.33% 易方达恒生港股通创新药 ETF 8.36% 华夏中证沪深港黄金产业股票 ETF 34.15% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月23日 注：剔除ETF联接基金 表3、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长城医药产业精选混合发起 式A 12.57% 广发成长领航一年持有混合A 62.10% 汇丰晋信医疗先锋混合A 12.15% 长城医药产业精选混合发起式 A 60.39% 平安均衡成长2年持有混合 A 10.47% 鹏华碳中和主题混合A 57.97% 华安医疗创新混合A 10.43% 前海开源嘉鑫混合A 53.09% 交银医疗健康混合发起A 10.30% 永赢先进制造智选混合发起A 51.35% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月23日 固收类：长期纯债基金本期收益相对领先 本期债市代表指数涨多跌少。中证企业债、中证全债和中国国债分别上涨0.15%、0.08%和0.05%；中证转债下跌0.11%。 从基金类别上看，本期长期纯债基金上涨0.08%;中短期纯债基金上涨0.06%;普通债券基金和短期纯债基金均上涨0.04%;可转债基金下跌0.26%。从今年收益综合来看，可转债基金业绩表现较好，平均收益率为3.87%。 表4、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 长期纯债基金 0.08% 0.49% 中短期纯债基金 0.06% 0.59% 普通债券基金 0.04% 0.95% 短期纯债基金 0.04% 0.66% 可转债基金 -0.26% 3.87% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月23日 表5、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华泰柏瑞锦瑞债券A 1.13% 富国优化增强债券A/B 9.23% 国泰双利债券A 1.09% 博时转债增强债券A 8.25% 红土创新增强收益债券 A 0.87% 中欧可转债债券A 8.05% 富国稳健添盈债券A 0.77% 华宝可转债债券A 8.01% 华夏鼎清债券A 0.77% 宝盈融源可转债债券A 7.65% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月23日 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 QDII类：另类资产-黄金类QDII基金平均收益领先 本期各类QDII基金涨多跌少。另类资产-黄金类QDII基金本期上涨3.02%;另类资产-大宗商品类QDII基金本期上涨1.47%;权益基金-大中华类QDII基金本期上涨1.43%;权益基金 -全球类QDII基金本期上涨0.04%;债券类QDII基金本期下跌0.21%;另类资产-能源商品类QDII基金本期下跌0.67%;权益基金-亚太及新兴类QDII基金本期下跌1.03%;权益基金-欧美类QDII基金本期下跌1.35%;REITs类QDII基金本期下跌3.00%。今年全年来看，另类资产-黄金类QDII基金涨幅较大，为25.16%。 表6、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 另类资产-黄金 3.02% 25.16% 另类资产-大宗商品 1.47% 9.03% 权益基金-大中华 1.43% 17.82% 权益基金-全球 0.04% 6.98% 债券 -0.21% 1.58% 另类资产-能源商品 -0.67% -10.82% 权益基金-亚太及新兴 -1.03% 1.52% 权益基金-欧美 -1.35% 0.52% REITs -3.00% -3.54% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月22日 注1：另类资产-大宗商品QDII基金为主要投资于能源、农副产品、原材料等各类大宗商品的 QDII基金，其中专注投资能源商品的QDII基金单独分类为另类资产-能源商品QDII基金 注2：为便于分析，该类别按基金全称、投资区域、业绩比较基准进行区分，不对股票基金和混合基金做细分 表7、收益率较高的QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达全球医药行业人民币A 9.26% 汇添富香港优势精选A 66.78% 富国全球健康生活人民币A 8.59% 工银新经济人民币 41.63% 工银新经济人民币 8.13% 富国蓝筹精选人民币 37.51% 广发中证香港创新药ETF 7.79% 富国全球健康生活人民币A 37.40% 汇添富香港优势精选A 7.77% 华泰柏瑞恒生创新药ETF 37.05% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2025年5月22日 分析师承诺 分析师池云飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 风险提示 本报告中的信息均来源于已公开的资料与第三方数据，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。报告中对样本数据的抽样方法和结论，本公司保有最终解释权。本报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。我公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。