金融工程周报：主力资金净流入医药生物、煤炭

股现。 目录1行业主力资金净流入统计...........................................................32 A股行业轮动模型.......................................................................52.1模型原理...........................................................................52.2行业轮动模型结果............................................................53共识度选股.................................................................................63.1模型原理...........................................................................63.2选股结果...........................................................................64风险提示：.................................................................................7表1：过去5日行业主力资金累计净流入..............................3表2：过去5日主力资金净流入前三个股..............................3表3：过去30日行业主力资金累计净流入............................4表4：过去30日主力资金净流入前三个股............................4表5：行业轮动模型打分表....................................................5表6：共识度选股结果............................................................6 请务必阅读尾页重要声明2表 请务必阅读尾页重要声明1行业主力资金净流入统计本文通过对过去一段时间每日交易单中大于等于10万股或者金额大于等于20万元的成交金额的交易单作为主力资金流动进行统计，获得每日市场全部股票主力资金净流入数据。然后对股票按照申万一级行业进行行业划分，得到申万一级行业分类的主力资金流入表现。过去5日行业主力资金净流入表现如下表（本报告的数据截止日均为2025年05月21日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）：表1：过去5日行业主力资金累计净流入一级行业净流入额（亿元）一级行业煤炭7.21纺织服饰医药生物4.19食品饮料美容护理1.33综合-1.38商贸零售建筑装饰-2.69公用事业石油石化-2.97轻工制造农林牧渔-3.48交通运输建筑材料-4.68环保-6.36基础化工非银金融-7.12汽车-8.33电力设备钢铁-8.82国防军工家用电器-11.03机械设备房地产-12.59有色金属-13.72计算机社会服务-13.74资料来源：Wind，上海证券研究所其中过去5日主力资金净流入排名前5的行业中，主力资金净流入排名（按从高到低排序从左到右）前三的个股如下表：表2：过去5日主力资金净流入前三个股一级行业股票名称股票名称煤炭电投能源兖矿能源医药生物华东医药永安药业美容护理依依股份锦波生物综合南京公用综艺股份建筑装饰浙江建投郑中设计资料来源：Wind，上海证券研究所 3净流入额（亿元）-14.38-15.08银行-15.89-17.87-22.68-23.52-29.04传媒-32.65-68.61通信-85.72-96.99-114.1-133.38电子-189.63-192.79股票名称大有能源药明康德芭薇股份悦达投资东珠生态 请务必阅读尾页重要声明过去30日行业主力资金净流入表现表3：过去30日行业主力资金累计净流入一级行业净流入额（亿元）一级行业美容护理-14.46商贸零售综合-14.66传媒煤炭-24.32食品饮料建筑材料-28.7农林牧渔钢铁-54.96汽车房地产-57.08非银金融建筑装饰-58.84国防军工家用电器-62.66有色金属轻工制造-63.71通信石油石化-65.45医药生物纺织服饰-65.45基础化工环保-67.46机械设备社会服务-90.95电力设备银行-100.48计算机交通运输-136.82电子公用事业-147.74资料来源：Wind，上海证券研究所其中过去30日主力资金净流入排名前5的行业中，主力资金净流入排名（按从高到低排序从左到右）前三的个股如下表：表4：过去30日主力资金净流入前三个股一级行业股票名称股票名称美容护理依依股份锦波生物综合天宸股份综艺股份煤炭电投能源中国神华建筑材料冀东水泥国统股份钢铁本钢板材华菱钢铁资料来源：Wind，上海证券研究所 4股票名称芭薇股份亚泰集团平煤股份雄塑科技久立特材 请务必阅读尾页重要声明2A股行业轮动模型2.1模型原理上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。2.2行业轮动模型结果本期行业轮动模型打分结果如下表所示。农林牧渔、有色金属、医药生物等综合评分较高，钢铁、建筑装饰、国防军工等得分较低。表5：行业轮动模型打分表行业名称资金估值农林牧渔+++有色金属++医药生物家用电器++电力设备+综合--+++建筑材料++商贸零售石油石化煤炭+++-食品饮料++汽车-美容护理++-轻工制造+-公用事业+++---基础化工传媒非银金融---+++计算机+++银行----通信-++交通运输社会服务电子--++环保+--纺织服饰---房地产-机械设备---+国防军工建筑装饰------钢铁--资料来源：Wind，上海证券研究所 5情绪动量超买超卖盈利合计+++6++++6++++++6+++5+++4+++4+3++2+++-2+++---2++---1++1+++---1++-1+100---+++0-----1--+++++-1----+-2--+++----2---2----+-3+----3++---3----4----5-------6---8-------8 请务必阅读尾页重要声明3共识度选股3.1模型原理共识度选股模型通过在申万二级行业层面筛选出过去30天的高涨行业，再通过股票月度数据计算动量因子，估值因子和上涨频率，同时结合资金高频分钟数据来计算每支股票高频资金流入流出变化，最后在涨幅排名前三的二级行业的股票池中，选出各个二级行业中高频资金流走势与股票价格走势相似度最高的各五只股票。3.2选股结果本期数据截止日为2025年05月21日，共识度模型选出的高涨申万二级行业为橡胶、动物保健Ⅱ、贵金属，选出的股票按相似度排名（按从高到低排序从上到下从左到右）如下表展示：表6：共识度选股结果股票名称所属申万二级行业丰茂股份远翔新材天铁科技普莱柯动物保健Ⅱ科前生物动物保健Ⅱ双箭股份联科科技瑞普生物动物保健Ⅱ资料来源：Wind，上海证券研究所 6股票名称所属申万二级行业橡胶回盛生物动物保健Ⅱ橡胶中牧股份动物保健Ⅱ橡胶中金黄金贵金属山东黄金贵金属山金国际贵金属橡胶赤峰黄金贵金属橡胶西部黄金贵金属 请务必阅读尾页重要声明4风险提示：本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现。 7 请务必阅读尾页重要声明分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格。投资评级体系与评级定义股票投资评级：行业投资评级：相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。投资评级说明：不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。 8分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。买入股价表现将强于基准指数20%以上增持股价表现将强于基准指数5-20%中性股价表现将介于基准指数±5%之间减持股价表现将弱于基准指数5%以上无评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。增持行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数