2024财年财务结果：东风日产新恢复计划

FY2024财务业绩 新的复苏计划 2025年5月13日 FY2024 财务业绩 FY2025展望 净收入 12,633.2B -0.4%同比 营6利9润.8B运 -87.7%同比下降 利-6润70.9B净 全年Q4 (千台) 541 535 3,442 -2.8% 3,346 vs.财年23 1,002 -5.2% 950 247 200 133 364 113 145 140 117 345 148 vs.财年23 Others -1.2% 排除 794 697 中国 -12.2% 484 461 日本 -4.8% 1,262 361 1,303北+3.3% 美国 351欧洲-2.9% 中国： +0.0% 中国 日本 北美国 欧洲Others -19.2% -9.8% +5.5% -3.5% -3.4% 排除 中国： -0.6% FY23FY24FY23Q4FY24Q4 净收入 营业利润 (Operatingmargin) 净利润* ■FY23FY24(十亿日元) CAPEX研发 12,685.712,633.2568.7 69.8 (0.6%) Consolidated (4.5%) 426.6 486.1 577.3609.9619.0 净收入 营业利润 (Operatingmargin) -670.9 自由现金流净现金流 11,523.911,371.2 260.0 (2.3%) 323.0 1,546.01,498.4 汽车&淘汰 -215.9 (-1.9%) -242.8 归属于母公司所有者的净利润 流动性状况（截至2025年3月31日） 1.自动现金及现金等价物：2,159.8亿日元 2.未使用的承诺信贷额度：2,112.5亿日元5 FY24Q4年累计实际值与去年同期比较 +36.4 +13.6 -299.9 (BillionYen) -7.9 -106.0 -135.1 69.8 568.7 FY23外汇 Raw材料 销售Monozukuri表现Cost 通货膨胀OthersFY24 解构体积/混合 激励措施/定价 售后Others -111.8 制造业 -177.5 产品 -6.3 Other -26.1 -信用损失 -25.6 -2.2 富集物流 +6.0 -其他 +12.5 -8.3 研发 +7.1 再营销 -57.0 Others -22.8 Others -65.0 ：监管/ +8.1 Monozukuri -79.9 销售金融 -13.1 FY24Q4QTDvs.PreviousYear 90.3+5.0-9.9-85.6+51.6+0.3-45.95.8 6 FY2025 前景 零售销售额 (千台)vs.财年24 3,346 3,250 697 570 461 460 1,303 1,300 351 350 全球-2.9% 535 570 中国-18.2% 日本-0.2% 美国 北-0.2% 生产量 665 2,436 中国 排除 中国：排除 3,1013,000 FY24 实际 FY25 前景 欧洲Others -0.3% +6.6% +1.1%中国 FY24 实际 FY25 前景 FY25展望与FY24实际 (BillionYen) 69.8 (+0.6%) -120.0 +60.0 -44.8 +20.0 0.0 +160.0-145.0 FY24 实际 Raw销售 外汇 材料表现 MonozukuriCost 通货膨胀Others FY25 前景 beforeTariff 解构 体积/混合 激励措施/定价 -5.0 +65.0 制造业物流 研发Others +40.0 +25.0 0.0 +95.0 MonozukuriOther -125.0 -20.0 信用损失再营销Others -5.0 +35.0 -74.8 风险敞口 •从墨西哥出口约30万件（Versa、Sentra、Kicks、QX50、QX55）•从日本出口约12万件（Ariya、Armada、LEAF、QX80、Rogue、Z） 少于45%的美国总销售额 缓解措施 •优先推动美国组装车型的零售销售•进一步发挥美国的生产能力 •混乱：在斯米纳维持两班制运营 •战略性生产配置 •根据客户需求，将部分关税受影响车型转移到其他市场。 •与供应商在缓解计划上密切合作•未来本地化研究 预估2025财年总影响（未考虑缓解措施） -450B 预期今年第一季度将缓解关税 ~30% FY24 实际 FY25 前景 方差 vsFY24 净收入 12,633.2 12,500.0 -133.2 营业利润 69.8 TBD - OPMargin 0.6% TBD - 净利润*1 -670.9 TBD - FXRate(USD/JPY) 153 145 -8 (EUR/JPY) 164 159 -5 汽车自由现金流 -242.8 TBD 股息 0日元 0日元 FY25Q1 前景 （包括关税影响） 2,750.0 -200.0-7.3%145159-550.0 (BillionYen) *归属于母公司所有者的净利润11 内部贷款自汽车销售 金融 1.3T ~2.1T 0.6T 未使用 证券化 线条 Cash& 现金等价物 2.2T 1.5T 未使用承诺 线条 ~3.4T 汽车行业 (日元) ~1.9T ~-0.7T ~+0.4T +0.6T ~1.6T至 1.8T Total流动性可用 未使用信贷额度* FY24结束汽车债务 FY25 到期日 FY25 再融资 FY25结束汽车债务 *未使用的证券化额度与销售金融相关。未使用的承诺额度分为汽车业务约6000亿和销售金融约9000亿。 12 FY25-26 不断上升的变动成本 固定成本仍然较高 чемтекущиедоходымогутподдерживать FY25净收入将保持稳定 销售成本/单位 SG&A成本/单位 FY23Q1FY23Q2FY23Q3FY23Q4FY24Q1FY24Q2FY24Q3FY24Q4 整合销售额单位SG&A*单位销售成本* 盈利能力 with减少依赖按数量 改进 Self 以高速 挑战 成本结构 市场不确定性 必须确保： Key 驱动因素 降低成本 1 结构 重新定义市场 2和产品策略 3Reinforce合作关系 正向 autooperating 利润 & 自由现金流 到财年26年 减少成本结构 重新审视成本目标 目标定位savingstototal 500B 与2024财年实际数据对比 变动 可变C成o本st 固定 固定Co成st本 宣布 vstheArc ~100B 到财年26年 >300B 到财年26年 供参考 200B 到财年26年 350B 到财年26年 重新审视目标 重访目标 vstheArc vs财年24实际数据** 250B 到财年26年 250B 到财年26年 **FY26外汇假设为140日元18 可变Cost减少 成本削减：250B 启动可变成本转型计划 实现工程和 成本效率 重新思考供应链 •挑战内部标准 •提升效率：少得更多 三年内目标增长10%。 通货膨胀成本 250B 等等。reduction FY24FY26FY27 •由TdC首席官领导的TdC转型办公室 •来自研发、采购、制造和TCS的300名专家 andCost控制 •暂停部分先进和财年26后项目，重新分配3,000名员工以减少TdC；利用新的缩短开发流程以确保对生产启动没有影响。 执行委员会 全支持 总交付成本转型负责人研发 企业高管 商品 采购 企业高管 活动 制造业企业高管 日产标准/规格更新供应商标准件使用率 每个零件的供应商数量整合部件/颜色多样性减少 中国零部件基准与利用率中间库存减少 外部室内座椅灯HarnessPWT部件➴胎ADAS +车辆 projectaxis 固定成本减少 从17家工厂到10byFY27 Consolidatevehicleand全球动力系统工厂 改革就业岗位并调整班次 削减资本支出并提高效率 70% 整合工厂 (不包括中国) 产能利用率 * >100% 0.8M ByFY26 0.2M ByFY27 合作伙伴 灵活性 3.5M 2.5M 0.4M <0.5M FY24 FY27 *港口报告基地 成本削减 降低劳动成本和费用扩大共享服务实现营销效率 全球劳动力 20,000* 65% 18% 17% FY24-26 Original目标 FY24-26 修订目标 FY27 Total目标 15,500 9,000 制造业SG&A 研发 *包括合同工（合同/临时工） 工程成本 复杂性 70% 零部件复杂性的降低 发展速度 30个月开发时间 13 7 -46% 9 20% 每工时平均成本 优化全球研发资源 初始模型 全新 NissanSkyline全新 全球C级SUV 全新 英菲尼迪紧凑型SUV 全球平台 FY24FY32FY35 FY25 Q1Q2 Q3 Q4 FY26 Q1Q2 Q3 Q4 FY27 Q1Q2 Q3 Q4 :启动 行动完成 :P&L影响 变动 成本 变动成本转型 3个月冲刺 250B 减少/整合@7家工厂 consolidation 车辆工厂 逐步部署 固定成本 发展 动力总成工厂consolidation Revamp 劳动力 植物合并行动的影响 reduction 支出优化 重塑定义策略 发展战略 •聚焦于关键市场的核心细分领域，并得到其他地区合作伙伴的支持 •利用日产及其合作伙伴为其他市场开发的车型 •探索在美国的商业合作。 北美 墨西哥 日本 欧洲 中国 Others 分段覆盖 框架 DONGFENGNISSAN (出口杠杆) 三菱 发动机 D C B 雷诺 集团 雷诺集团 A/Kei 三菱汽车 雷诺集团 Nissan-developed模型 伙伴开发的模型联合开发的模型 被其中一家覆盖。abovedevelopment方法 28 核心市场策略 欧洲 核心型号+合作伙伴关系 ▪目标是B级和C级SUV车型▪采用灵活动力总成战略以实现100%电动化▪利用雷诺与中国合作伙伴关系 中东 利润与竞争性进入 ▪专注于大型SUV车型▪利用中国产品 ▪优化进入成本与 合作伙伴 中国 加速出口 •通过新能源汽车保持销量•利用本地车型进行出口•技术合作的概念验证 日本 本土市场与品牌展示 ▪>100k单位出口型 ▪提高平均产品线定价▪扩展车型覆盖范围▪通过合作推广小型车 印度/东盟/大洋洲 最小化投资以实现可持续性 与雷诺、三菱汽车和中国合作。 利用印度进行出口。 ▪保持有盈利能力的东盟存在 美国 核心型号聚焦以提升单位收入。 ▪专注于核心（C/D/F）细分市场▪发挥日产英菲尼迪协同效应▪混合动力/e-POWER为营收；插电混动/EV为战略▪电车投资与市场节奏保持一致▪利用合作伙伴扩大覆盖范围 墨西哥/拉丁美洲 区域枢纽，出口导向型 确保盈利和增长核心产品：1吨皮卡和B级车利用中国和印度产品通过平台/合作伙伴优化进入成本 29 关键产品策略 核心 C O R E 以量和利润为导向的模型：留存 增长 G R O W 未来市场增长模型：征服 T H 心跳 R A P T S N R E 标志性的品牌铭牌代表日产DNA 合作关系 投资组合互补模型 30 通过合作伙伴关系补充 在欧洲、印度和拉丁美洲加强合作，各市场LCV合作。 探索车辆智能 电动化 协同开展取货与电动汽车电池共享 欧洲 与雷诺 ▪OEM-▪OEM-in:A-seg. 中国 与东风日产 ▪本地化发展与生产▪N7和Fronti