废钢策略周报

废钢：铁水产量高位回落，长流程废钢需求减弱 目录2、本周张家港破碎料价格下降，重废价格下降；日照破碎料价格下降，重废价格下降；4、本周钢厂废钢到货量回升，破碎料加工企业开工率回落，产量、产能利用率回落；5、本周长流程钢厂废钢日耗减少，短流程钢厂废钢日耗增加；6、本周长流程钢厂废钢库存回升、短流程钢厂废钢库存回升；加工基地废钢库存回落； 1、本周废钢价格指数回落；7、本周华东铁废差缩小，螺废差缩小； 1.1价格：全国废钢价格指数回落图表1：全国废钢价格指数（单位：元/吨）资料来源：富宝,光大期货研究所20002200240026002800300032003400360038001月1日2月1日3月3日4月3日5月4日6月4日7月5日8月5日9月5日10月6日11月6日12月7日2020年单位：元/吨全国废钢价格指数华东废钢价格指数华北废钢价格指数华南废钢价格指数华中废钢价格指数东北废钢价格指数西南废钢价格指数2025/5/2322092199.82025/5/162219.62210.8变化-10.6-11 1.2价格：各个地区价格回落为主图表2：西安废钢市场价（6-8mm）（单位：元/吨）图表4：唐山废钢市场价（6-8mm）（单位：元/吨）资料来源：Mysteel，Wind，光大期货研究所1500200025003000350040001月2日2月2日3月4日4月4日5月9日6月9日7月10日8月10日9月10日10月17日11月17日12月18日2020年2021年2022年2023年2024年1900240029003400390044001月2日2月2日3月4日4月4日5月9日6月9日7月10日8月10日9月10日10月17日11月17日12月18日2020年2021年2022年2023年2024年 1.3价格：张家港重废价格下降，日照港重废价格下降图表6：张家港重废市场价格（单位：元/吨）图表7：日照重废市场价格（单位：元/吨）资料来源：Mysteel,光大期货研究所单位：元/吨张家港重废6mm价格张家港重废10mm价格2025/5/23213021402025/5/1621402150变化-10-1020002500300035004000重废：厚≥6mm：市场价：张家港（日）重废：厚≥10mm：市场价：张家港（日）18002300280033003800 1.4价格：张家港破碎料价格下降，日照港破碎料价格下降图表8：张家港破碎料市场价格（单位：元/吨）图表9：日照破碎料市场价格（单位：元/吨）资料来源：Mysteel,光大期货研究所180023002800330038004300破碎料一级：堆比重≥1.4T/m3：市场价：张家港（日）破碎料二级：堆比重≥1.2T/m3：市场价：张家港（日）180023002800330038004300单位：元/吨张家港破碎料一级价格张家港破碎料二级价格2025/5/23215020702025/5/1621602080变化-10-10 1.5价格：沙钢重废、破碎料采购价不变图表10：沙钢重废采购价（单位：元/吨）资料来源：富宝,光大期货研究所2300250027002900310033003500沙钢：重一：≥20mm50_80：13%税沙钢：重二：≥10mm50_60：13%税沙钢：重三：≥6mm50_60：13%税 1.6价格：海外废钢价格不变图表12：土耳其混合重废价格（单位：美元/吨）资料来源：Mysteel,光大期货研究所2003004005006007002020年2021年2022年2023年单位：美元/吨土耳其混合重废价格2025/5/232025/5/16变化 1.7价格：海内外混合重废价差扩大图表14：土耳其张家港混合重废价差（单位：元/吨）资料来源：富宝,光大期货研究所1500200025003000350040004500土耳其混合重废-张家港重废张家港重废价格土耳其混合重废价格（RMB）单位：元/吨土耳其张家港混合重废价差2025/5/232025/5/16变化 2.1供应：钢厂废钢到货量回升图表16：89家短流程钢厂废钢到货（单位：吨）图表18：29家全流程钢厂废钢到货（高炉+转炉+电炉）（单位：吨）资料来源：富宝，光大期货研究所024681012141月2日2月1日3月3日4月2日5月6日6月5日7月8日8月7日9月6日10月152022年2023年2024年05101520251月2日2月1日3月3日4月2日5月6日6月5日7月8日8月7日9月6日10月152022年2023年2024年 2.2供应：破碎料加工企业开工率回落，产量、产能利用率回落图表20：破碎料：加工企业：产量（单位：万吨）图表21：破碎料：加工企业：产能利用率（单位：%）图表22：破碎料：加工企业：开工率（单位：%）资料来源：Mysteel，光大期货研究所01020304050602021年2022年2023年2024年2025年010203040502021年010203040506070802021年2022年2023年2024年2025年单位：万吨，%破碎料：加工企业：产量2025/5/2314.692025/5/1614.83变化-0.14 2.3供应：废钢加工准入企业加工量增加，废钢回收量增加图表23：废钢加工准入企业：加工量（单位：万吨）图表24：废钢：回收量：中国（单位：吨）资料来源：Mysteel,光大期货研究所01020304050607060000700008000090000100000110000120000130000140000150000单位：万吨，吨废钢加工准入企业：加工量2025/5/2358.60352025/5/1658.2965变化0.307 2.4供应：工地废钢回收量回落，回收量占比下降图表25：工地废钢：回收量（单位：吨）资料来源：Mysteel,光大期货研究所050001000015000200002500030000单位：吨，%工地废钢：回收量2025/5/23136822025/5/1613805变化-123 3.1需求：255家钢厂废钢日耗增加0.2451万吨图表27：89家短流程钢厂废钢日耗（单位：吨）图表29：29家全流程钢厂废钢日耗（单位：吨）资料来源：富宝，光大期货研究所0510152025302021年2022年2023年2024年2025年<2021/1/70510152021年2022年2023年2024年2025年<2021/1/7 3.2需求：49家短流程钢厂开工率回升、产能利用率回升，89家短流程钢厂产能利用率回升图表31：49家短流程钢厂产能利用率（单位：%）图表32：49家短流程钢厂开工率（单位：%）图表33：89家短流程钢厂产能利用率（单位：%）资料来源：富宝，光大期货研究所01020304050602020年2021年2022年2023年2024年2025年010203040506070802020年2021年2022年2023年2024年0204060801001月2日2月2日3月7日4月7日5月8日6月9日7月15日8月22日9月28日11月4日12月12日2021年2022年2023年2024年2025年单位：%49家短流程钢厂产能利用率49家短流程钢厂开工率89家短流程钢厂产能利用率2025/5/2237.351.12025/5/1535.750变化1.61.1 4.1库存：长流程钢厂废钢库存回升、短流程钢厂库存回升图表34：132家长流程钢厂废钢库存（单位：万吨）图表35：89家短流程钢厂废钢库存（单位：万吨）资料来源：富宝,光大期货研究所01002003004005006002021年2022年2023年2024年2025年100150200250300350单位：万吨132家长流程钢厂废钢库存89家短流程钢厂废钢库存2025/5/22240.0692025/5/15235.031变化5.038 4.2库存：29家全流程废钢库存回升，255家钢厂废钢总库存回升图表36：29家全流程钢厂废钢库存（高炉+转炉+电炉）（单位：万吨）图表37：255家钢厂废钢总库存（单位：万吨）资料来源：富宝,光大期货研究所5070901101301501701902102302502021年2022年2023年2024年2025年300400500600700800900100011002021年单位：万吨29家全流程钢厂废钢库存255家钢厂废钢总库存2025/5/22118.2527.3542025/5/15115.7775518.2365变化2.42259.1175 4.3库存：147家钢厂废钢总库存增加图表38：147家钢厂废钢库存：西南（单位：万吨）图表39：147家钢厂废钢库存：华中（单位：万吨）图表41：147家钢厂废钢库存：华东（单位：万吨）图表42：147家钢厂废钢库存：东北（单位：万吨）资料来源：富宝，光大期货研究所0204060802021年2022年2023年2024年2025年02040608001002003004005002021年2022年2023年2024年2025年051015202530 4.4库存：全国加工基地库存减少0.301万吨图表44：全国加工基地废钢库存（单位：万吨）资料来源：富宝,光大期货研究所304050607080902021年2022年单位：万吨全国加工基地废钢库存2025/5/232025/5/16变化 4.5库存：全国加工基地库存回落图表45：加工基地废钢库存：西南（单位：万吨）图表48：加工基地废钢库存：华东（单位：万吨）资料来源：富宝，光大期货研究所051015201月3日2月2日3月3日3月29日4月26日5月24日6月30日8月4日9月6日10月8日11月3日11月29日12月24日2021年2022年2023年2024年2025年0102030401月3日2月2日3月3日3月29日4月26日5月24日6月30日8月4日9月6日10月8日11月3日11月29日12月24日2021年2022年2023年2024年2025年 5.1利润：华东铁废差缩小，螺废差缩小图表51：华东铁废差（不含税）（单位：元/吨）资料来源：富宝,光大期货研究所1800200022002400260028003000320034003600铁水与废钢价差华东重废6mm（不含税）华东铁水成本（不含税）单位：元/吨华东铁废价差（不含税）2025/5/23-382025/5/16-12变化-26 5.2利润：江苏电炉平电利润亏损扩大，谷电利润由盈转亏图表53：江苏电炉利润（单位：元/吨）图表54：江苏电炉含税成本（单位：元/吨）资料来源：Mysteel,光大期货研究所单位：元/吨江苏电炉利润：峰电江苏电炉利润：平电江苏电炉利润：谷电江苏电炉螺纹含税成本：峰电江苏电炉螺纹含税成本：平电江苏电炉螺纹含税成本：谷电2025/5/23-381.00-188.00-32.003511.002025/5/16-340.00-147.009.003520.00变化-41.00-41.00-41.00-9.00-800-600-400-20002004006002023/5/92023/8/92023/11/92024/2/92024/5/92024/8/92024/11/92025/2/92025/5/9江苏电炉利润：峰电江苏电炉利润：平电江苏电炉利润：谷电300032003400360038004000420044002023/5/92023/8/9江苏电炉螺纹含税成本：峰电江苏电炉螺纹含税成本：谷电 总结本周废钢价格各地回落为主，华南地区领跌其他地区；全国废钢价格指数下跌10.6元/吨至2209供给端，本周钢厂废钢日均到货量回升，本周255家钢厂废钢日均到货量52.55万吨，环比减少2.85万吨。需求端，废钢需求回升，255