废钢策略周报

核心观点与关键数据

1. 价格：全国废钢价格指数回升43元/吨至2363.6元/吨，除华南外其他地区价格上涨。海内外废钢价差扩大。
2. 供应：
   • 钢厂废钢到货量持续回升，255家钢厂日均到货量57.8万吨，环比增加15.8万吨。
   • 破碎料加工企业产量、产能利用率、开工率均有所回升。
   • 废钢加工准入企业加工量回升，废钢回收量增加，但工地废钢回收量及占比环比回落。
3. 需求：
   • 长流程钢厂废钢日耗上升至49.4万吨，短流程钢厂日耗上升。
   • 短流程钢厂产能利用率、开工率回升。
4. 库存：
   • 255家钢厂废钢总库存回升，29家全流程废钢库存回落。
   • 147家钢厂废钢总库存回升，全国加工基地库存减少22590吨。
   • 西南、华中地区库存回升，其他地区回落。
5. 利润：
   • 华东铁废差、螺废差减小。
   • 江苏电炉利润走差，平电利润虽有回落仍为正（峰电盈利260元/吨，平电盈利100元/吨）。

研究结论

政策呵护市场，钢材价格走高驱动钢厂利润修复，短流程钢厂利润走扩。尽管电炉利润减少，但平电利润仍为正，对短流程钢厂开工有吸引力，延续废钢需求。平电利润为正也为废钢估值修复提供空间，预计短期废钢呈偏强态势。