索宝蛋白机构调研纪要

公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。动物蛋白与植物蛋白相比，前者虽氨基酸组成更接近人体需求，但富含脂肪和胆固醇，过量食用易引发健康问题；后者如大豆蛋白，具有低糖、低脂、低热量、无胆固醇的特点，且氨基酸组成与牛奶蛋白质相近，是植物性完全蛋白质，营养价值可与动物蛋白媲美。

关于公司业务，核心产品包括大豆分离蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等，主要客户为B端企业，部分非转基因大豆油产品面向C端市场。公司未开展期货、套期保值业务，将通过优化产品结构、降本增效等措施应对原材料价格波动。

2025年一季度，公司实现营业收入3.92亿元，同比下降0.26%，但净利润4476.09万元同比增长22.41%。公司将继续以“丰富蛋白营养，增强生命活力”为使命，推动高质量发展。

未来产品是否进入C端市场？公司表示目前主要服务B端客户，非转基因大豆油部分销往C端市场。国内大豆蛋白市场竞争激烈，产品同质化程度较高，竞争主要依靠生产工艺和规模优势。行业将向研发投入、质量控制、食品安全等方面倾斜，公司凭借全产业链优势、丰富产品线和品牌影响力，具备明显竞争优势。随着行业集中度提升，规模小、实力弱的企业将被淘汰。