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地平线机器人投资价值分析

2025-05-21未知机构华***
AI智能总结
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地平线机器人投资价值分析

子公司地瓜机器人(主营扫地机、割草机芯片)2024年收入0.7亿元,2025年预计超2亿元。长期看,人形机器人芯片单价或达100—150美元,但2030年前贡献有限(假设10万台人形机器人+40万台协作机器人,份额10%对应收入约1亿元)。竞争格局与风险·车企自研芯片:预计终局下仅20%车企选择自研,地平线有望在剩余80%市场中占据40%份额高通与黑芝麻:高通凭借硬件优势入局,但软件生态尚未成熟:黑芝麻自研芯片进度滞后,短期威胁有限。供应链安全:7(5nm)预计2026年流片,需向BIS申请许可,但汽车芯片受限风险较低。财务健康度公司货币资金+定期存款超150亿元,2025年研发投入预计35亿元,现金流稳健,无短期财务风险。结论地平线机器人作为智驾芯片龙头,短中期受益于中高阶芯片放量,长期看好在出海及机器人领域的拓展。当前估值具备成长性支撑,建议关注入通后交易机会及高阶芯片量产进展。