【鑫期汇】周报：进口量和消费量双降，纸浆期货震荡

数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所图3中国主港针叶浆（银星）和阔叶浆（明星）外盘报价美元/吨数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 二、纸浆供给2024—2025年新增产能近年来中国造纸企业浆纸一体化进程加快，2024—2025年国内外纸浆新增产能较多。巴西Suzano越南VNT19玖龙纸业（北海）五洲特纸（江西）联盛纸业（漳州）玖龙纸业（上海）玖龙纸业（北海）玖龙纸业（北海）2024年合计俄罗斯Ilim Group太阳纸业（广西）建辉纸业（广西）亚洲浆纸（浙江）广西金桂浆纸2025年合计表2 2024-2025年国内外纸浆新增产能 /万吨玖龙纸业（湖北） 企业湖北仙鹤广西仙鹤广西仙鹤湖北仙鹤四川永丰岳阳林纸宜宾纸业宜宾纸业印尼APP华泰纸业湖南骏泰 产能产品投产（预计）时间255阔叶浆2024年7月35针叶浆2024年四季度20化机浆2024年1月10化机浆2024年1月30化机浆2024年2月10化机浆2024年3月166化学浆2024年7月40半化学浆2024年7月40化学浆2024年8月60化机浆2024年9月110化学浆2024年9-10月40化学浆2024年10月15竹浆2024年10月20化机浆2024年12月20化机浆2024年12月25化学浆2024年12月896__16针叶浆2025年中82阔叶浆2025年底70阔叶浆2025一季度70化机浆65化学浆15化机浆2025三季度60竹浆2025四季度10针叶浆2025年40化机浆2025年75化机浆2025年503__数据来源：华鑫期货研究所2025二季度 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 三、纸浆库存图7国内纸浆港口库存走势图图8欧洲港口纸浆库存表3 上期所纸浆期货仓单 /吨 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 四、纸浆需求图9中国纸浆实际消费量图10国内造纸周度产量项目白卡纸铜版纸双胶纸生活用纸表4 浆纸库存 /万吨 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所周度变化值周度变化百分比1.70.49%0.230.31%2.081.24%0.60.46%数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所周度变化值周度变化百分比-93-14.03%52.55.17%-133.93-38.21%21.58.03%数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所周度变化值周度变化百分比-140-3.70%-52.5-1.08%-50-1.01%数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所 数据来源：上海钢联、华鑫期货研究所供给方面，2024年全球漂针浆几乎无新增产能，而阔叶浆新增产能较多，巴西Suzano新增255万吨阔叶浆已经在2024年7月投产，预计将在2025年上半年达到满产，国内新增600多万吨产能；2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。针叶浆偏紧，阔叶浆偏宽松；智利Arauco公司4月末下调木浆外盘报价，针叶浆银星下调55美元/吨至770美元/吨，阔叶浆明星下调50美元/吨至560美元/吨。2025年3月欧洲木浆港库155万吨，环比增加10.9万吨，同比增加31.9万吨。2025年4月国内纸浆进口量289.3万吨，环比下降11%，同比下降10.3%；4月份国内纸浆实际消费量326.8万吨，相比3月份下降17.3万吨，4月份出现了进口量和消费量的双降。本周纸浆国内港口库存203.5万吨，较上周下降6.4万吨。当前纸浆需求较弱，新增产能陆续投产。预计纸浆 五、分析及展望SP2507震荡偏弱运行。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫研究（鑫期汇）