尿素早报

尿素市场分析

基本面

• 盘面走势：尿素盘面近期反弹后震荡运行。
• 供应端：开工率及日产持续高位，近期有新装置投产，库存短期快速回落。
• 需求端：工业需求中复合肥开工显著回落，复合肥库存累库；三聚氰胺开工快速提升；农业需求逐步好转。
• 国际市场：尿素国际价格强势，出口利润高但受出口政策限制。5月15-16日尿素出口专题会议召开，出口政策落地，尿素价格趋于稳定。
• 交割品现货：1880（-0）。
• 基本面整体：中性。

基差

• UR2509合约基差：25，升贴水比例1.3%，偏多。

库存

• UR综合库存：95万吨（-24.8），偏空。

盘面

• UR主力合约：20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• UR主力持仓：净多，减多，偏多。

预期

• 尿素主力合约盘面：震荡。
• 关键因素：日产高位，库存短期回落，农业需求逐步好转，出口政策落地后价格趋于稳定。
• 今日走势预测：UR主力合约盘面震荡。

利多因素

1. 出口政策落地。
2. 农需逐渐好转。

利空因素

1. 开工日产高位。
2. 新装置投产。

主要逻辑

• 供应端：高日产。
• 需求端：边际变化。

主要风险点

• 出口政策变化。

数据来源

• 钢联、大越期货整理。

图表数据

• 地区价格变化：主力合约价格变化、现货交割品、仓单、山东现货、河南现货、厂家库存、港口库存、FOB中国。
• UR期现价格及基差：基差、主力收盘、现货。
• 供需平衡表-尿素：年份、产能、产能增速、产量、净进口量、PP进口依赖度、表观消费量、期末库存、实际消费量、消费增速。
• 尿素综合库存：2020-2025年。
• 尿素生产现金流：固定床、气流床、天然气。
• 尿素出口利润：出口占比、出口利润。

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