核心观点
巴克莱资本认为，雀巢的转型需要关注五个关键方面：人员变革、组织变革、产品组合变革、市场份额、创新/广告支出和RIG（体积和组合）以及毛利率演变、定价策略和节省。虽然转型之路漫长，但已经迈出了第一步。
人员变革
雀巢新任CEO Laurent Freixe迅速进行了一系列人事变动，包括任命Jeff Hamilton为美洲区负责人，Martin Thompson为美国区负责人，Remy Ejel为亚洲、大洋洲和非洲区负责人，David Rennie为战略业务单元（SBUs）和营销负责人，Anna Lenz为人力资源负责人，以及重组投资者关系团队。这些变动表明雀巢致力于更新组织，并更换了长期担任要职的人员。
组织变革
Laurent Freixe的目标是将雀巢建设成一个更简单、更敏捷的组织。雀巢将地理区域从五个变为三个：美洲区、亚洲、大洋洲和非洲区以及欧洲区。雀巢还简化了欧洲业务的结构，以消除重复工作、加速创新并增强研发能力。此外，雀巢还简化了咖啡品牌结构，将Nespresso以外的Nescafé品牌整合到SBU组织中，而Nespresso则成为一个独立的区域，由Philipp Navratil领导。这些变化旨在实现更大的一致性，同时消除重复工作。
产品组合变革
雀巢拥有超过2000个品牌，包括31个收入超过10亿瑞士法郎的品牌。其产品组合由7个类别组成，并在咖啡和宠物食品等主要类别中位居世界领先地位。然而，雀巢的产品组合中存在大量低销量、低利润的品牌。雀巢推出了“美味项目”（Project Tasty）和“敏捷项目”（Agility）等计划，旨在优化SKU、配方和包装，以降低成本、保护利润并释放增长动力。巴克莱资本认为，雀巢需要更加果断地分配资源，专注于其最大的SKU和利润池。
市场份额、创新和RIG
雀巢的目标是中长期实现至少4%的有机增长。然而，由于近年来销量持续下降，这一目标难以实现。雀巢的RIG在2022年至2024年期间平均为0%，远低于其竞争对手。雀巢计划将广告支出恢复到2026年的9%，并专注于“六大赌注”创新平台，以推动增长。巴克莱资本认为，雀巢需要提高其创新回报率，并更加专注于能够规模化的创新项目。
毛利率演变、定价策略和节省
雀巢的毛利率仍然远低于疫情前的水平。巴克莱资本认为，雀巢过去在定价方面过于谨慎，导致毛利率恢复缓慢。新的雀巢管理层表示将更加积极地使用定价来应对通货膨胀。雀巢还推出了价值25亿瑞士法郎的新成本节约计划，以支持增长。
