兴业银锡机构调研纪要

兴业银锡机构调研报告 调研日期: 2025-05-22 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司是一家大型矿业公司,主要经营金属矿产资源勘查和开发。公司成立于1996年,2011年进行重大资产重组后,将原有业务置换为有色金属及贵金属采选及冶炼。公司拥有内蒙古以银、锡为主储量较大的有色多金属矿山,主要产品包括铅、锌、铜、铁、锡、铋、钨、锑、银等有色金属、贵金属及黑金属。公司注册资本为1837192219元,总股本为1837192219股,无限售流通股为1464185055股。公司秉持“立足资源主业,布局产业延伸,拓展海外市场,树立品牌企业”的战略目标,坚持“诚实守信、合作共赢”的经营理念,努力发展自我,竭诚回报社会,不断开创企业发展进步新格局。公司注重科技创新和可持续发展,将安全环保视作企业生存和发展的生命线,筑牢安全防线,打造本质安全型企业,践行绿色矿山发展。未来,公司将继续发扬“忠实、执行、担当、奉献”的企业精神,实现兴业矿业的宏伟目标。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、去年二季度单季毛利率惊人,去年三四季度直到今年一季度毛利率有回落,去年二季度是否在集中挖采富矿,造成当时单季展现的利润不可持续。 回复:感谢您的关注!公司在产矿山均按照设计的整体开采顺序及采矿准备情况进行开采,兼顾三级矿量平衡,不存在集中挖富矿的情形。 2、网上传言银漫和布敦银根矿本质上是一个矿脉是否是谣言,这两个矿的矿证面积应当远小于两个矿之间的距离。回复:感谢您的关注!银漫矿业和布敦银根不属于同一条矿脉,但两者属于同一个成矿系统,属于同一个斑岩型-热液脉型-浅成低温热液型的成矿系列,属于同一个构造岩浆热液成矿过程! 3、2025 年战略发展全新开篇中提到合理布局西藏—新疆—云南矿业新板块,西藏和云南都有相应的项目,新疆还没有项目支撑,对于新疆矿业项目的获取公司是如何规划的? 回复:感谢您的关注!关于公司资源并购等重大事项,敬请关注公司在指定信息披露媒体发布的公告。 4、请问张总:博盛是不是也要进行增储,它离柯月很近会不会有探到大型锑矿的可能性?银漫的锑品位 0.37%是不是不具备投资价值,如果二期锑储量增加了公司有没有考虑单独选锑,从而提高产品的价值。 回复:感谢您的关注!博盛矿业目前正在实施勘查工作;银漫矿业锑金属目前以混合精粉的形式进行销售,目前暂无锑金属分离计划。 5、银漫的储量是 2014 年的报告,已经累计钻探了 10 多万米,底层是否是斑岩锡矿,公司早有定论,有很多人都知道了,为何一直没有增储公告?仅 17号矿体就含锡 20多万吨,锡漫有214 条矿体?具体储量有多少?越早信披越有利于民营企业的信披诚信。 回复:感谢您的关注!关于银漫深部斑岩型找矿工作一直在开展,本年度公司运用先进的深部物探方法,包括三维激电等,开展深部勘探工作,公司一直在探索深部勘查,鉴于深部勘探工作难度要远远大于浅部工作,所以公司在引入最先进的勘查手段并积极开展勘查工作中!6、请问领导公司收的 20%FEG 的股权是不是如资料介绍的有千万盎司的黄金储量,品位也高,有 4克左右,开采条件好吗?会不会 地形复杂,开采难度比较高?后续有提高持股比例的打算吗? 回复:感谢您的关注!FEG在印度尼西亚的巽他岩浆弧上有三个矿业项目,在澳大利亚昆士兰州中部的德拉蒙德盆地和康纳斯弧地区有三个澳大利亚矿业项目,目前均处于勘探阶段。 7、基于 2024 年年报的经营情况,公司制定了怎样的短期(1-2年)和长期(3- 5 年)发展目标?实现这些目标的关键路径和核心举措是什么? 回复:感谢您的关注!公司暂未制定中长期发展规划。 8、24年以来公司可以说利好连连,但走势应该说是同类几只股票最差的,我们都笑称没有一次不让人失望的。请问董事长如何提高市场的认可性? 回复:感谢您的关注!公司将持续优化经营策略,提升盈利能力,将公司经营业绩作为市值管理工作的核心,持续提升公司价值。在做好经营管理的同时,重视与股东及广大投资者保持有效的沟通,加强与资本市场的交流,提升资本市场活跃度和资本市场品牌形象,做好市值管理 工作。 9、从年报及公司发展战略来看,未来在海外市场,除了已投资的澳大利亚项目,是否有计划在其他国家或地区布局新的矿产资源项目?若有,选择这些区域的考量因素是什么? 回复:感谢您的关注!2024 年,公司设立了国际事业部,专门负责推进海外业务。在资源品种选择上,公司优选优势金属品种:银和锡作为重点,兼顾铜和金;在国别选择上,优选一带一路及政局稳定且与中国保持友好关系的国家和地区。 10、由于未能实地考察,银漫矿业与布敦银根矿相隔多远,是不是隔山相望,距离非常近,本质上 2 个矿属于一个矿区?谢谢回答。另外布矿早就增储 13倍,而银漫为何一直按兵不动? 回复:感谢您的关注!布敦银根矿区与银漫矿区相邻,在矿床成因方面,同属于同一个斑岩-浅成低温热液型成矿系列,布敦银根实现找矿突破正是因为我门在斑岩-浅成低温热液型成矿认知及部署相关勘查工作基础上实现的!关于银漫深部斑岩型找矿工作一直在开展,本年度公司运用先进的深部物探方法,包括三维激电等,开展深部勘探工作,并不是按兵不动,公司一直在探索深部勘查,鉴于深部勘探工作难度 要远远大于浅部工作,所以公司在引入最先进的勘查手段并积极开展勘查工作中!1 1、有网友说,17号矿体就含 2625 万吨矿石,是真的吗? 回复:感谢您的关注!银漫矿业资源储量情况请关注公司发布的年度报告。 12、董永总,在外部市场不确定性高企的情况下,无数高速扩张企业--如众多房企因海外发债深陷美元债泥潭还未拔出的历史时机,贵司在这个时间节点发美元债,是什么出发点?历史性的金银高价,贵司是基于什么样的深思熟虑大举并购尚属开发前期的甚至未进入开发期的金银海外矿企?难道贵司仅是想证明紫金等企业卖矿的错误性?贵司就不能立足自身已有的国内第一深耕做精?贵司在频繁发生安全事故方面做了什么具体整改? 回复:感谢您的关注!您的意见和建议公司将及时反馈给董事会及管理层,公司将一如既往地以投资者关注为导向,进一步提高信息披露水平。 13、尊敬的董事长,公司已持续投入了大量资金勘探增储,请问未来银漫矿业的增储前景如何? 回复:感谢您的关注!目前,公司正在全力做银漫矿业的勘查工作,每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探矿工作的开展情况,银漫矿业矿区深部岩体含矿,深部有良好的找矿远景,具备形成斑岩型矿床的地质条件。 14、吉总您好,请问贵公司在 2024 年是由于金属价格上涨而相应调整了销售进度所以导致销量有所下滑吗?回复:感谢您的关注!公司会根据市场情况对销售进度进行微调,但不会大幅调整。 16、从 2022 年开始兴业的股东人数从 7.2 万户降至 2024年的 3 万多户,这期间也是银漫斑岩矿信息最多的时候,银漫为何一直不增储?与银漫隔山相望的布敦矿投入的勘探资金不如银漫的 1/10,已经增储 13 倍,信披诚信工作是否应该进 一步加强? 回复:感谢您的关注!您的意见和建议公司将及时反馈给董事会及管理层,公司将一如既往地以投资者关注为导向,进一步提高信息披露水平。 17、宇邦矿业现有可并表的产能和产量分别是多少?预计能为今年利润做出多少贡献?回复:感谢您的关注!关于宇邦矿业 2025 年利润情况,敬请关注公司刊载于指定媒体的定期报告。 18、当前是否对稀有金属精细化加工产业有布局打算? 回复:感谢您的关注!公司暂没有对稀有金属精细化加工产业布局的规划。 19、公司目前在建项目较多,银漫二期和宇邦一共需要多少资金?布敦项目建设资金是母公司提供是吗?三大项目建设资金来源主要是上市公司吗,还是通过银行贷款?会不会有比较大的压力? 回复:感谢您的关注!根据可研,银漫二期及宇邦 825万吨扩建项目预计总投资在 40 亿元左右;布敦银根不属于上市公司子公 司,因此其建设资金由其自身解决;银漫二期及宇邦扩建项目投资以自有资金及通过银行贷款、融资租赁等方式解决。 20、24 年 5 月份公司获得了云南省麻栗坡县新厂冲锡多金属矿的探矿权,时间一年了,请介绍一下截止现在勘探的投入及成果。回复:感谢您的关注! 1、2024年度,云南锡贵矿业主要完成了 1/1万地质草测和1/1 万土壤化探测量,发现了 3个找矿地质靶区,是寻找矽卡岩化带、岩体接触带、构造蚀变带矿体的成矿有利部位,2024年度取得了较好的地质找矿成果。2、2025年至今,在 2024 年度成果的基础上,开展异常查找,发现 2 处矿化蚀变体,初步分析具有锡、铜、金较好的品位,本年度主要开展异常查证,主要手段槽探和钻探,预期达到普查程度。同时,在新厂冲矿区发现了较好的砂质高岭土和脉状高岭土矿,预期规模可达到大型高岭土矿产规模。 2 1、吉董您好,同问:集团公司无担保抵押部分的债务在云南信托旗下,这部分金额在纾困资金到位解决关联债务后实际欠账金额有多少,这部分的还款集团公司将怎么安排,是卖上市公司股份还是用上市公司的分红? 回复:感谢您的关注!经向公司控股股东兴业集团咨询,根据重整计划草案,普通债权将在信托计划设立后 8 年内清偿。 22、24 年三季度公司盈利环比大幅下降,同比基本持平。三季度公司几个主要矿物价格环比没有大幅下降和同比还维持高位。请问是什么原因导致的盈利与预期不符? 回复:感谢您的关注!2024 年第三季度比第二季度利润下降,主要原因系公司子公司银漫矿业铜锡矿石选矿处理量环比减少,银、锡入选品位环比下降,银、锡等矿产品产销量环比减少。 23、资源增储状况如何? 回复:感谢您的关注!公司探矿工作仍在持续进行中,未来如有阶段性进展,公司会第一时间履行信息披露义务。 24、唐河时代项目为什么多少年都没有进展?为什么每次答复都是推进中?到底有没有一丁点进展?谢谢!回复:感谢您的关注!公司将根据市场前景、自身现金流及未来资本性开支计划,合理安排项目投资顺序,暂无法预期唐河时代具体投产时间。 25、张总你好,请问一下银漫和宇邦增储工作进度大概是怎么样的 回复:感谢您的关注!目前,公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目的勘查工作,每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探矿工作的开展情况,银漫矿业矿区深部岩体含矿,深部有良好的找矿远景,具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业目前已经打了 5万多米的钻探,效果良好,公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工作。 26、请张总预测一下各个矿山的增储前景 回复:感谢您的关注!目前,公司正在全力做银漫矿业、宇邦矿业及其他重点项目的勘查工作,每年也会投入大量勘探资金。根据公司目前探矿工作的开展情况,银漫矿业矿区深部岩体含矿,深部有良好的找矿远景,具备形成斑岩型矿床的地质条件。宇邦矿业目前已经打了 5万多米的钻探,效果良好,公司后续将全力推进宇邦矿业的探矿增储工作。 27、吉总好,感谢企业最困难的时候的坚守,尤其是这此争取纾困资金来偿还债务,说明公司还是有坚守的原则,不打折还钱。我想指导后续,怎么通过经营来偿还 140 个亿的债务?还有每年的增储工作,能不能定期发布勘探结果?还有吉总布局眼光宏大,但是近几年生 产经营都有一点安全生产困难,能不能考虑高薪聘请高人组成更优秀的经营团队? 回复:感谢您的关注!您的意见和建议将及时反馈给董事会及管理层。 28、银漫二期增储情况怎么样了,何时会有增持报告?盾设备开采进度怎么样了? 回复:感谢您的关注!公司探矿工作仍在持续进行中,未来如有阶段性进展,公司会第一时间履行信息披露义务。 回复:感谢您的关注!公司将根据市场前景、自身现金流及未来资本性开支计划,合理安排项目投资顺序,暂无法预期唐河时代具体投产时间。 30、尊敬的总裁先生,公司是否有能力有信心把兴业银锡做成一流的上市企业并做好市值管理回馈股东?回复:感谢您的关注!公司董事会及管理层有信心把兴业银锡打造成一流的上市公司,以回报广大股东的信任与支持!