Citigroup Global Markets Holdings Inc. 发行的可赎回附条件息票股权联结证券与 Robinhood Markets, Inc. 联结，到期日为 2026 年 12 月 2 日。该证券为无担保债务证券，由 Citigroup Inc. 担保，提供潜在的周期性附条件息票支付，年化收益率若全部支付则通常高于同期限传统债务证券的收益率。投资者需承担风险：(i) 实际收益率可能低于同期限传统债务证券的收益率，因为可能无法收到一个或多个或任何附条件息票支付；(ii) 到期时收到的价值可能远低于证券的票面本金，甚至为零。风险取决于标的资产的表现。
Citigroup Global Markets Holdings Inc. 目前预计定价日证券的估计价值至少为每股 908.50 美元，低于发行价。估计价值基于 CGMI 的专有定价模型和内部资金利率，并非 CGMI 或其他关联方的实际利润指标，也不是 CGMI 或任何其他人可能愿意在发行后任何时候从您手中购买证券的价格指标。
CGMI 将就本次发行中的每份证券收取高达 6.50 美元的承销费。总承销费和发行人收益已在上方表格中列出，这将产生实际总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充中的“补充分配计划”。
证券的关键条款包括：
- 赎回：我们可能在任何潜在赎回日，提前至少三个交易日通知，以整只或部分形式赎回证券进行强制赎回。
- 收盘价值：标的资产的收盘价值在任何日期均指该日期其标的股份的收盘价。
- 假设示例：提供了假设示例，说明如何确定估值日后是否支付附条件息票以及假设证券在到期前未被赎回时的到期支付。
- 风险因素：投资于该证券的风险远高于投资于传统债务证券。风险包括：(i) 可能损失大部分或全部投资；(ii) 在任何估值日期，如果标的收盘价值低于息票障碍价值，则不会收到任何附条件息票；(iii) 更高的附条件息票利率与更大的风险相关；(iv) 可能无法充分补偿承担标的下行风险；(v) 我们可能选择赎回证券，这将限制您接收附条件息票支付的能力；(vi) 该证券提供对标的的下行风险敞口，但提供对标的的上行风险敞口；(vii) 证券的表现完全取决于估值日的收盘价值，使其对标的收盘价值在估值日期或附近出现的波动特别敏感；(viii) 该证券不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前出售；(ix) 标的收盘价值可能因我们的对冲和其他交易活动而受到不利影响；(x) 我们和我们的关联方可能因关联方的业务活动而产生与您不利的经济利益；(xi) 计算代理机构将就证券做出重要决定，其作为关联方的利益可能对您作为证券持有人的利益不利。
关于 Robinhood Markets, Inc. 的信息：Robinhood Markets, Inc. 经营一个金融服务平台，其标的股份在纳斯达克全球选择市场上市，股票代码为“HOOD”。我们根据公开信息获得了有关 Robinhood Markets, Inc. 的所有信息，但未独立验证任何有关 Robinhood Markets, Inc. 的信息。本定价补充仅与证券有关，与 Robinhood Markets, Inc. 无关。我们不作关于 Robinhood Markets, Inc. 在证券期限内的表现的任何陈述。
美国联邦税务考虑：由于缺乏任何控制性法律依据，投资于该证券的美国联邦税务后果存在重大不确定性。我们打算将证券视为预付费远期合约，相关息票支付将按收到或应计时的常规方法作为普通收入处理。任何息票支付应按收到或应计时的常规方法作为普通收入征税。出售或交换证券时，应确认等于实现金额与证券税务基础之差的资本利得或损失。该收益或损失应为长期资本利得或损失，如果持有证券超过一年。
补充分配计划：CGMI 将就本次发行中的每份证券收取高达 6.50 美元的承销费。实际承销费将等于提供给选定经销商的出售让步，如本段所述。从承销费中，CGMI 将向与其不相关的选定经销商支付高达每份证券 6.50 美元的可变出售让步。
证券估值：CGMI 基于专有定价模型计算了本定价补充封面页上列出的证券估计价值。估计价值是基于复制证券支付的经济条款的假设金融工具组合的价值，该组合包括固定收益债券（“债券成分”）和一个或多个衍生工具（“衍生成分”）。CGMI 使用基于内部资金利率的折现率计算债券成分的估计价值。CGMI 使用专有衍生品定价模型计算衍生成分的估计价值，该模型根据各种输入生成构成衍生成分的工具的理论价格，包括本定价补充“总结风险因素——证券到期前的价值将根据许多不可预测的因素波动”下的因素，但不包括我们或 Citigroup Inc. 的信用状况。这些输入可能是市场可观察到的，也可能是基于 CGMI 在其自由裁量判断中做出的假设。
在发行证券后大约三个月内，CGMI 愿意从投资者手中购买证券的价格（如果有），以及 CGMI 或其关联方准备的任何经纪账户报表中指示的这些证券的价值（CGMI 也可能通过一个或多个金融信息供应商发布这些价值），将反映从否则会确定的价格或价值中的临时向上调整。这种临时向上调整代表 CGMI 或其关联方在证券期限内存续期间预期实现的套期保值利润的一部分。这种临时向上调整的金额将按直线方式在三个月的临时调整期内下降至零。但是，CGMI 没有义务在任何时候从投资者手中购买证券。
