数据分析
- 瓦楞纸市场主流持稳，部分上调。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2540元/吨，环比上涨0.22%；中国箱板纸市场均价为3524.4元/吨，环比上涨0.15%。
- 市场情绪：多数持稳，个别上行。规模纸厂报价上行带动局部地区价格上调，下游订单未见明显改善，部分下游拿货节奏放缓，纸厂库存压力减轻，开工正常。
- 山东市场：废黄板纸价格上涨，全国均价为1452元/吨，上涨7元/吨。打包站回收量一般，出货意向稳定，局部供应偏少，龙头纸企采购意向偏强，整体呈现南涨北稳趋势。
逻辑分析
- 近期纸企集中发布涨价函强化市场信心，叠加关税政策调整提高出口预期，下游包装企业补库积极性提升。华东、华南沿海地区纸企本周订单量环比增长，成品纸出库速率加快，库存周转天数普遍回落至15天以内。
- 头部纸企提价改善利润空间，但终端需求疲软抑制提价传导效率。传统包装行业订单增量有限，中小纸企仍面临产能过剩压力，局部区域存在价格暗降现象。
相关附图
- 图1：瓦楞纸产量（单位：万吨）
- 图2：瓦楞纸场内库存（单位：万吨）
- 图3：瓦楞纸社会库存（单位：万吨）
- 图4：瓦楞纸生产利润（单位：元/吨）
研究结论
- 瓦楞纸市场短期价格持稳，部分上调，但下游需求疲软限制提价传导。纸企库存压力减轻，开工正常，但产能过剩问题仍存。山东废黄板纸价格上涨，整体呈现南涨北稳趋势。市场信心有所提升，但需关注终端需求改善情况。
