山水比德机构调研纪要

山水比德机构调研报告 调研日期: 2025-05-21 广州山水比德设计股份有限公司是一家以“创意驱动、景观先行、运营前置、科技赋能”为特色的全产业链式服务运营商。公司成立于2007年,拥有风景园林甲级资质,是国家级高新技术企业和ISO9001:2015质量管理体系认证单位。2021年,公司在深交所创业板上市。公司秉承“诗意栖居,传承创新”的企业使命,在“新山水设计方法论”指导下,形成了以“设计+”为核心竞争力的六大业务板块。公司在全国有17家城市公司,已落地3500+精品项目,遍布100+城市。公司拥有一支超千人的国内外精英设计师团队,曾荣获WLA世界景观建筑奖、IFLA国际大奖、风景园林奖、勘察设计奖等480余项国内外大奖。 1.公司2024 年实现扭亏为盈的原因是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司2024年度经营业绩实现扭亏为盈的主要原因如下: (1)公司营业收入较上年同期增加。报告期内,公司围绕扭亏为盈的总体目标,聚焦主责主业,持续加大市场的开拓,销售网络向四五线城市下沉,通过市场细分、定位、差异化竞争等方式,扩大市场占有率;公司建筑设计类、工程总承包类业务在2024年首次实现占比,业务结构逐步优化、稳定。 (2)公司积极实施多项降本增效措施、业务毛利率得到提升。2024 年,公司通过多措并举、精准施策,在成本管控方面取得显著成效。在收入同比增长 37.84%的背景下,成本增幅仅 7.7%,推动毛利率同比提升近 14 个百分点。公司全面深化成本管控战略,通过优化资源配置、推进精细化管理,有效降低了运营成本并显著提升了效率。 (3)公司持续加强应收账款回收管理工作,并取得一定成效。报告期内,公司计提信用减值损失金额 4,983.02万元,同比下降 34.3%。公司意识到应收账款回收的重要性,并制定和实施更严格的应收账款催收政策,制定切合实际且可有效执行的应收款回款计划。 公司通过实施多项措施有力支持公司业绩实现扭亏为盈。感谢您的关注! 2.公司未来业绩发展目标? 答:尊敬的投资者,您好!根据公司于 2024 年 8 月披露的《2024 年股票期权激励计划(草案)》等相关公告,该激励计划设置第二个行权期(对应 2025 年)的公司层面业绩考核指标为满足以下任一条件:(1)以 2023 年营业收入(3.33 亿元)为基数,2025年营业收入增长率不低于21%;(2)2025年净利润不低于1,500万元。公司将努力实现上述目标,感谢您的关注! 3.公司城市更新有哪些代表性项目? 答:尊敬的投资者,您好!城市更新和新型城镇化建设一直是公司重点发展方向,一直以来,公司紧跟国家政策引导方向,大力发展新型城镇化建设、城市更新业务。在城市更新方面,公司围绕文化街区提质升级、危旧房原拆原建、市政公园改造环境治理、旧城景观改造提升等领域,持续在北京、广州、深圳等超大特大城市落地城市更新项目,如北京东城区旧鼓楼大街胡同、广州永庆坊三期、广州白云望南旧村改 造、广州白云望岗、广州空港小镇、深圳前海功能环境双提升、武汉通城印巷、苏州第一丝厂改造等。感谢您的关注!4.公司对外投资计划? 答:尊敬的投资者,您好!在行业转型升级与市场集中度提升的双重驱动下,公司将以投资并购为抓手,秉持"以主业为基、以投资赋能"的发展理念,围绕主业强化技术协同与产业链延伸,提升综合竞争力。公司在巩固主营业务稳定发展的同时,积极寻找与公司发展战略相契合的合作伙伴,优选产业投资和并购项目,相关产业或标的需具备与公司核心业务有一定关联性、在市场和技术方面能促进主业发展、可推动产业链延伸和资源整合、业务或市场能力可与公司互补等条件。面对行业变革机遇,公司将坚持"稳健投资、精准赋能"的原则,持续加强综合服务竞争能力,为股东创造长期回报。感谢您的关注! 5.公司和Rokid 的合作情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司2021年就看过Rokid这个项目,讨论在设计、文化等领域和智能终端的融合,最近在产业和资本上的协同也做了升级,相信不久就能呈现一些合作成果,我们也会继续一步一步的探讨更深层次的合作,待有相关进展再和大家沟通。公司严格按照 相关法律法规履行重大事项的信息披露义务,若相关事项达到信息披露标准,公司将及时履行信息披露义务,感谢您的关注!6.与同行业上市公司相比,山水比德的优势是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司的竞争优势主要体现在: (1)人才优势:公司拥有一批高素质和稳定的设计团队,截至2024年末,公司员工总人数达1069人,并不断完善人力资源开发与培训体系,注重人才培养,公司创始人及首席设计师孙虎先生是行业领军人物之一,在业内率先提出"新山水"设计方法论,并将之成功运用到项目中,在此基础上不断丰富和发展"新山水"方法论,逐渐扩大和深化该方法论在业内的影响力。 (2)品牌优势:公司为客户和合作伙伴设计了多个标志性项目,已在景观设计领域树立了自身的品牌,在业内树立了良好的口碑和品牌形象。 (3)客户优势:公司凭借品牌优势和超级客户服务体系,公司具有较强的订单获取能力,公司与国内地方政府及众多一线房地产开发商保持着长期、紧密、广泛的合作关系,尤其与国内地产龙头企业建立了稳固的业务合作关系。 (4)创新优势:创新是公司发展的驱动力,作为高新技术企业,公司高度重视研发创新,始终坚持紧贴市场需求和技术发展趋势进行前瞻式研发。 (5)产品和服务优势:公司重视设计各环节的质量控制,通过项目管理系统、成本控制、数字方法与工具、后期服务四大产品保障,提升产品质量,并通过分支机构的设立,公司搭建了覆盖全国的设计服务网络,在全国 21 个城市及周边地区业务的开拓快速推进。通过长年深耕各类型设计服务项目积累的经验和素材提升设计团队综合素质,总部统一对接客户、调动设计资源,能够集约化、规模化地为各地客户提供优质的设计服务,不断提高公司整体经营业绩和效率。感谢您的关注!