有色日报：有色小幅上涨

2025年5月21日 有色日报 有色小幅上涨 有色金属 核心观点 沪铜 今日铜主力期价在7.8万上方偏强震荡，持仓量小幅上升。贵金属大幅反弹对铜价或有提振。近期铜价围绕7.8万一线震荡整理，月差持续回落。我们认为旺季过后短期电解铜社库开始累库导致铜价承压运行。但国内仍位于往年同期低位，且国内宏观刺激下消费预期较好。预计短期铜价震荡运行。 沪铝 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 今日铝主力期价在2.02万下方窄幅震荡。产业层面，近期氧化铝矿端扰动导致期价上行，一定程度上给予铝价支撑；铝锭社库去化正常，处于往年同期低位。预计期价维持强势运行，可关注5日均线支撑。 沪镍 昨夜镍价探底回升，今日主力期价在12.3万一线震荡运行。上周以来镍价中枢持续下移，且振幅收窄。目前产业层面镍短期处于中性，长期处于利空。预计期价维持震荡运行。技术上，关注12.3万技术支撑，但反弹缺乏动力。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 铜 据艾芬豪矿业消息：刚果民主共和国科卢韦齐—艾芬豪矿业(TSX:IVN;OTCQX: IVPAF)公布，公司位于刚果民主共和国(以下简称“刚果(金)”)卡莫阿–卡库拉(Kamoa-Kakula)铜矿内的卡库拉(Kakula)地下矿山暂停开采作业。由于卡库拉矿山东区上周发生多次矿震，卡莫阿铜业(KamoaCopper)高级管理层决定于2025年5月18日(周日)暂停井下作业。 铝 国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，2025年4月份全球原铝产量为603.3万吨，去年同期为590.1万吨，前一个月修正值为623.7万吨。预计4月中国原铝产量为362.1万吨，前一个月修正值为374.2万吨。 镍 5月21日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2506合约。金川电解主流升贴水+2150元/吨，价格125570元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+350元/吨，价格123770元/吨；挪威镍主流升贴水+2600元/吨，价格126020元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格122520元/吨。 2.相关图表 铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。