市场回顾
- 期货市场：尿素期货宽幅震荡，报收1855元/吨（+4元/+0.22%）。
- 现货市场：出厂价稳中偏弱，成交一般，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1830-1840元/吨
- 山东小颗粒出厂：1820-1840元/吨
- 河北小颗粒出厂：1830-1840元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1760-1800元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1850-1870元/吨
- 内蒙出厂：1750-1780元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产：20.48万吨（较上一日+0.30万吨，较去年同期+3.19万吨）。
- 开工率：89.05%（较去年同期回升9.21%）。
逻辑分析
- 市场情绪：国内主流地区尿素现货报价稳中下探，成交一般。
- 山东：市场情绪一般，工业复合肥开工率低，原料库存充裕，基层订单稀少，刚需补货为主，预计出厂报价下跌。
- 河南：市场情绪偏低，出厂报价坚挺，贸易商出货为主，收单量减少，预计出厂报价坚挺。
- 交割区周边：市场氛围一般，东北地区春耕结束，外发订单量下滑，预计出厂价跟跌。
- 供应端：检修装置回归，日均产量维持在20万吨附近，位于同期最高水平。
- 需求端：相关部门讨论尿素出口可行性，国内外价差较大，关注国际价格变动。
- 华中、华北复合肥生产积极性低，基层抵制高价货，开工率高位回落，尿素库存可用天数一周后，采购情绪不高。
- 库存变化：本周尿素生产企业再次累库，总库存从80万吨增加至91万吨附近，整体库存变化较大。
- 政策影响：尿素出口窗口期5-9月报检，10月15日前报关，额度约200万吨，利多近月，但国内需求偏弱，且企业累库，预计短期期现货震荡为主，关注政策变化。
交易策略
- 单边：短期回调做多，不追高。
- 套利：91正套逢低布局，不追高。
- 期权：卖看跌。
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