核心观点与关键数据
- 宏观面：4月份国民经济顶住压力稳定增长，生产需求平稳，就业形势稳定，新动能积聚。
- 期货市场：
- 纯碱主力合约收盘价12888元/吨，持仓量1465721手，前20名净持仓-270580手，仓单2317吨。
- 玻璃主力合约收盘价10349元/吨，持仓量1484264手，前20名净持仓-164811手，仓单3568吨。
- 纯碱与玻璃价差254元/吨，基差404元/吨；玻璃基差51元/吨（环比-7）。
- 纯碱9月-1月合约价差93元/吨，玻璃9月-1月价差-542元/吨。
- 现货市场：
- 华北重碱13200元/吨，华中重碱14000元/吨，华东轻碱14000元/吨，华中轻碱13350元/吨。
- 沙河玻璃大板10760元/吨，华中玻璃大板11300元/吨。
- 产业情况：
- 纯碱装置开工率80.27%（环比-7.47%），企业库存168.75万吨（环比-2.45万吨）。
- 浮法玻璃开工率75%（环比-0.24%），在产产能15.63万吨/年，库存6808.25万重箱（环比+2.2%）。
- 下游情况：
- 房地产新开工面积12996.46万平米（环比+6382.46万平米），竣工面积13060.27万平米（环比+4296.27万平米）。
研究结论
- 纯碱：供应窄幅下降（青海企业检修），需求不温不火，库存压力压制价格上行。建议逢高空主力合约。
- 玻璃：供应稳定，利润小幅下滑，需求延续弱势，原片企业或存让利操作。期货价格已接近成本，短期筑底，建议逢低布局多单。
行业消息
- 经济日报提倡现房销售。
- 财政部1-4月国有土地使用权出让收入9340亿元（同比降11.4%）。
- 深圳楼盘租金回报率跑赢存款。
- 广东鼓励发放购房补贴支持农民购房。
- 广东汕头计划供应住房用地161.4公顷，改造老旧小区58个。
- 上海调研住房公积金情况。
- 武汉一宗宅地溢价30.59%成交。
- 浙江小商品城15亿公募债券发行申请获受理。
- 杭州发布2025年住宅用地供应计划521.16公顷。
- 三江购物宁波非住宅房屋获补偿7868万元及奖励费282万元。
- 保利联合体竞得北京海淀宅地，溢价率11.95%。
- 北京1-4月新建商品房销售面积同比增5.8%，到位资金增13.9%。
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