玉米日报

日期2025 年 05 月 21 日 请阅读正文后的声明一、行情回顾与操作建议图1：锦州港玉米现货价格元/吨数据来源：wind，建信期货研究中心玉米行情：期货方面，20 日，玉米主力 2507 合约小幅平低后回落震荡走低，尾盘收阴，最高 2339 吨，最低 2310 吨，收盘报 2312 吨，较上一个交易日跌 0.86%，指数总持仓持仓量增加 22229 手至 2057122 手。现货方面，20 日，锦州港二等玉米价格2310元/吨，与昨日持平。玉米点评：现货方面，供给端，基层粮源见底，以贸易商供应为主，港口库存进入去库阶段，但仍处于同期高位。替代品方面，小麦对玉米产生饲用替代优势提升，提高小麦在饲料领域用量，同时南方港口玉米价格的上涨使得进口大麦等价格优势显现，进口量或有增加。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，饲料企业以按需采购滚动补库和签远期订单为主。深加工企业陷入深度亏损，淀粉库存处于同期高位，开工率和玉米消耗量下滑，企业或维持刚需采购为主。下游饲料企业库存小幅提升处于高位，且多执行前期订单为主，而深加工企业库存小幅下降，整体加工需求难有明显增量。综上，基层粮源基本见底，但贸易商面临华北麦收前腾库现状，阶段性供应增加，且小麦饲用替代性增强，需求略有增量但库存尚可，价格表现或以回调为主。期货方面，2507/2509合约跟随现货以震荡回调为主，期货价格需要继续关注后期小麦及玉米产区天气及生长状况。二、 行业要闻5月19日，南北港口玉米价格基本稳定。锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2260-2300元/吨，水分15%玉米平舱价2320-2330元/吨，与昨日持平。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2260-2300元/吨，水分15%玉米 - 2 - 请阅读正文后的声明- 3 -平舱价2320-2330元/吨，与昨日持平。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2410-2430元/吨，一级玉米报价2450-2470元/吨，与昨日持平。东北产地贸易商售粮积极性增加，北方港口晨间集港量小幅增多，到货成本高企，贸易商基本以销售定价采购，执行合同为主。南方港口受政策传言影响高价玉米签单较少，饲料企业多执行前期订单或采用小麦替代，市场整体购销活动一般，到货成本支撑贸易商报价趋稳。俄罗斯联邦农业部长奥克萨娜 卢特表示，不利天气条件导致作物损失略超10万公顷，但几乎所有受损区域都已完成补种。俄罗斯海港协会报告显示，今年1-4月，俄罗斯海港的谷物转运量为1210万吨，较去年同期锐减52.7%。截止到2025年5月8日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为3.3万吨，去年同期为216万吨。欧盟数据显示，2024/25年度迄今欧盟玉米进口量增长12%，因为从美国进口的玉米数量激增，抵消了从乌克兰以及巴西进口的降幅。乌克兰农业部第一副部长塔拉斯·维索茨基周四表示，尽管4月和5月初天气不佳，乌克兰农业部仍维持2025年5600万吨的谷物产量预测。作为参考，乌克兰2024年谷物产量为5620万吨。截至5月7日，阿根廷农户预售1528万吨2024/25年度玉米，比一周前高出80万吨，去年同期的预售量为1800万吨。上周预售120万吨。截至5月15日，全国13个省份农户售粮进度97%，较去年同期快3%。全国7个主产省份农户售粮进度为97%，较去年同期偏快4%。近期小麦产区干旱担忧缓解，叠加腾库需求及贸易商获利抛售刺激基层玉米上量短期增加，玉米现货互有涨跌。三、数据概览千吨图4：南方港口库存千吨数据来源：wind，建信期货研究中心数据来源：wind，建信期货研究中心 请阅读正文后的声明数据来源：wind，建信期货研究中心图8：饲料产量吨数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心图7：玉米进口量吨数据来源：wind，建信期货研究中心 【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队 021-60635739石油化工研究团队 021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533 转 5网址：http://www.ccbfutures.com - 5 -